Oracle Corp (Derivatives)（ORCL）のニュース

Coreweaveは米国のジャンク債市場を引き起こすのか？次はOracleか？

CoreWeaveの債券利回りは16%まで急騰し、5年物CDSのデフォルト確率は63%に達しており、リーマンショック前と同水準となっています。これは、CoreWeaveが家賃収入で支えている141億ドル規模のデータセンタージャンク債に直接的な脅威を与えています。ドイツ銀行は、さらに危険なのはOracleであると考えており、BBB格付けが投資適格の下限に位置していて、CDSは2日間で36bp急上昇しました。万が一格下げとなれば、機関投資家の強制売却が引き起こされ、危機がジャンク債市場から投資適格市場の中核部分へ波及する恐れがあります。

CoreWeaveのデフォルト確率が60%超！黄仁勳が「火消し」：資金調達コストは下がっており、NVIDIAの保証は不要

黄仁勋のスピーチ後、CoreWeaveの株価は早朝に一時9.5%下落したが、転じて上昇した。同社の5年物CDSは木曜日の取引中に1190ベーシスポイントを突破し、債務不履行に対する保護コストを示す指標が過去最高を記録した。一部の社債利回りは15%から16%を超えている。Oracle、Amazon、Googleの親会社、Metaの5年物CDSスプレッドもいずれも歴史的な高水準にある。ドイツ銀行のアナリストは、AIの資本支出サイクルが自由なキャッシュフローではなく、ますます債務に支えられるようになるにつれて、投資家は信用市場の価格シグナルをより重視すべきだと指摘している。全体的に見ると、AI関連の資金調達コストはまだ高くないが、懸念される兆候がいくつか現れている。

安全資産への志向がインフレ懸念を上回り、欧米の国債が全面的に上昇、米国債利回りは一時10ベーシスポイント以上急落

インフレの高止まりを懸念する投資家たちは、より高い借入コストが経済成長に与える潜在的な影響に注目し始めています。一部のコメントでは、最近の米国債利回りの低下がAI関連企業の資金調達コストの急騰と結び付けられており、テクノロジー株やAIインフラ分野への圧力が、安全資産である国債への資金流入を促していると指摘されています。

BUZZ-人工知能による上昇後、Caterpillarの株価が下落

“大空頭”バリーが再び米株に警告：「7巨頭」が下落し、債券利回りが低下すれば、ウォール街は“血の10月”を迎える恐れ

バリー氏は、市場の苦しい取引が今後も続く可能性があると警告しています。彼は、悲観的な「血の十月」シナリオを提示しました。もし「米国株式市場のビッグセブン」が半導体株に続いて下落し、同時に債券利回りも低下すれば、彼はこのシナリオに対する判断をさらに強めると述べています。

オラクルの5年物クレジット・デフォルト・スワップスプレッドが288ベーシスポイントまで拡大し、過去最高水準を記録しました

CoreWeaveが15％急落、AI算力ビジネスが資金調達の試練に直面

CoreWeaveの債券は額面80%を下回り、利回りは15%を超え、5年以内のデフォルト確率が50%を超えています。CEOは1,000億ドル超の受注残を理由に市場をなだめようとしていますが、アナリストは「注文は現金ではない。借入コストが9%でプロジェクトリターンが5%の場合、規模が大きいほど価値の毀損が拡大する」と指摘しています。オラクルなどAIインフラ関連の株式も同時に急落し、懸念はハイイールド債券市場全体に広がっています。イーロン・マスクも「おや！」と嘆いています。

ブラックストーンAirTrunk、15億ドルのREIT新規株式公開を延期：利回りを6％まで引き上げても買い手なし、AIインフラ資金調達が5.2％の米国債利回りと衝突

ブラックストーン傘下のデータセンター運営会社AirTrunkは、15億ドル規模のシンガポール不動産投資信託（REIT）の上場計画を2027年第1四半期または第2四半期まで延期することを決定しました。米国債利回りの上昇や市場の変動が高まる中、投資家は慎重な姿勢を強めており、利回りを5.5％から約6％に引き上げても需要の喚起には至りませんでした。高い資本コストがAIインフラ拡張の大きな制約要因となっています。

CoreWeave株と債券が同時に急落！株価が15%暴落し、債券も危機に直面、イーロン・マスクが「怖い」と驚愕

アナリストは、この企業が約9％の金利で借入を行っているが、投資リターンは5％未満であると指摘した。債務とリース義務の合計は520億ドルに達しており、株主価値がゼロになるリスクが存在する。インフレの加速により米国長期国債の利回りが上昇し、資本集約型AI企業の資金調達ロジック自体に対するシステム的な疑念が高まっている。予測プラットフォームによれば、2027年までの破産確率はすでに17％に達している。

米国の利上げ予想が高まる中、人工知能インフラ関連株の株価が急落

オラクルはGreen Chileパイプラインの木星プロジェクトの電力供給を速やかに承認するよう促している

世界債券市場の嵐は終わっていない？IMFが警告：債務とインフレのリスクが高まり、利回りが「無秩序」に急上昇する可能性

国際通貨基金（IMF）は、債務とインフレリスクの悪化に伴い、債券利回りが「無秩序」に急上昇する可能性があると警告しました。

今回のAIブーム：テックと不動産バブルの特徴を併せ持ち、2008年の国際資本大循環に酷似

今回のAIブームは二重の特徴を示している。ミクロの視点では、AIデータセンターの重資産属性が業界を企業債券、プライベートクレジット、算力ABSなど「不動産型」の債務ファイナンスへと大きく押し進めている。マクロの視点では、約2兆ドルの海外余剰貯蓄が民間機関を通じて米国株式AIコア資産に流入し、2008年のサブプライム危機前夜に似た国際資本の大循環を再構築している。オフバランス3兆ドル近い負債と金利上昇に挟まれ、業界の流動性を巡る大きな試練が間もなく訪れるだろう。

S&P500はブルマーケット4周年を迎え、4年間で約120%上昇。年末相場は決算の「特効薬」に期待

S&P500指数は本日、今回のブルマーケットの4周年を迎えました。2022年10月12日、この指数はベアマーケットの最終終値で3577ポイントに達しました。4年後、この数字は7811ポイントまで上昇し、累計上昇率は約120%となりました。

最も弱い借り手は耐えられなくなった！モルガン・スタンレー：CCC級の信用スプレッドが1000ベーシスポイントを突破、銀行株は33年ぶりの極端な売られ過ぎに直面

米国株式指数は史上最高値までわずか0.2%の距離で、平穏の裏には暗流が動いている。CCC級債券のスプレッドは1000ベーシスポイントを突破し、2023年以来最も広い水準となり、信用の分化は歴史的な高値に達している。銀行株のRSIとS&P 500との乖離は過去33年で最大となり、銀行株は深く売られている。10年国債利回りは5.30%に急上昇し、2002年以来の最高値を記録している。今週火曜日に始まる銀行株の決算発表シーズンは、市場が「ファンダメンタルの強靭性と投資家の懸念」の間のギャップを埋められるかどうかを検証する重要なタイミングとみられている。

1.7兆のロック解除 V.S 1.7兆の自社株買い：ゴールドマンサックスは後者が米株強気市場を支えると賭ける

ゴールドマン・サックスは、米企業が2027年に6000億ドルの資金調達を見込んでおり、S&Pの目標を8700ポイントと設定しています。自社株買いと収益が供給ショックに耐えられると予測されています。

バンク・オブ・アメリカのハートネット：利上げが最大の好材料となり、債券バブルの終焉論理が広がっている

バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、Hartnett氏は常識に反する見解を示しました。年末までに株式市場に最も好影響を与えるイベントは、FRBが10月に自主的に利上げを行うことだと述べています——一度の引き締めで長期金利の制御不能を抑えるためです。FRBが10月に利上げを行い、インフレと期間プレミアムを抑制する意思を示せば、市場は逆に10年債利回りが6％に向かうことへの懸念を止める可能性があり、株式への圧力も和らぎます。現時点で米国株は金利上昇に打ち倒されてはいませんが、韓国の証券会社、フランス国債、CCC格付けの社債でひっそりと亀裂が広がり始めています。

Jefferiesは「2008年の瞬間」を警告：AIは米国で「資本の大破壊」を引き起こす可能性があり、シェアは中国のオープンソースモデルに流れている

Jefferiesは警告しています。アメリカの4大超大規模クラウド企業の2.34兆ドルの積み上げられた受注の約半分は、OpenAIとAnthropicという赤字企業によるものです。これは2008年のサブプライム危機に似た信用集中リスクを形成しています。Woodによれば、AIに関する物語の最もあり得る長期的な結末は、アメリカにおける「大規模な資本破壊」であり、市場シェアは中国の安価なオープンソースモデルに流れるでしょう。そして、このサイクルを終わらせるのは信用市場です。

米国のAIコンピューティングリソースレンタルはどれほど高額か？「スポット価格」は長期契約の2倍、クラウドプロバイダーの収益閾値の4倍

AIの計算能力の短期スポットリース価格は1ギガワットあたり年間400億〜500億ドルにも達しているが、長期契約価格は年間200億ドルにすぎない。スーパーコンピュータークラウド運営者の損益分岐点は年間約120億ドルとされる。しかし、ゴールドマン・サックスの分析によると、Googleなどのハイパースケールクラウド事業者が高いプレミアムを支払って計算能力をリースしている主な理由は、自社の生産能力が追いついていないためであり、自社の能力が拡大して追いつけば、スポット市場でのプレミアムは消滅するとされる。

米国株式市場の異動：Oracleが10月9日に大幅上昇、OpenAIの説明とAIクラウド、テクノロジー株の反発が要因

OpenAIの収益が180億ドル減少し、チップ株の暴落を引き起こす

OpenAIの年間収益が500億ドルに修正され、NVIDIAやAMDなどの株価が下落しました。市場の感情は分かれており、一方ではIPOリスクや赤字の拡大を警告し、もう一方では4兆ドルのAI投資の将来性に期待を寄せています。

ソシエテ・ジェネラルの大口ショート：AIブームはアジア金融危機の再来、致命的なのは債務の「時限爆弾」

ソシエテ・ジェネラルのチーフストラテジストEdwardsは、AIブームの本当のきっかけは生産性の低下ではなく、安い資金が今後も供給され続けるかどうかだと警告している。海外の長期国債の利回りは上昇し続け、AI大手企業も大量に社債を発行している。数千億ドル規模の新たな債券は、同じ買い手によって消化される必要がある。この状況は、1990年代のアジアが短期ドル借入で繁栄を維持していた時とよく似ている。

ソシエテ・ジェネラルの大規模ベア派：AIブームはアジア通貨危機を再現しており、致命的なのは債務の「時限爆弾」だ

【速報】OpenAIが全てのAI株を崩壊させた、一体何が起こったのか？

SpaceX、ブロードコム、オラクルが大量債券発行！アメリカ債券市場は「逼迫」、集中度が高まり、最終的にはすべてAIサイクルの影響を受ける

AI資金調達ブームにより、1週間で1,500億ドル以上の債務需要が生まれ、公開債券市場が飽和し、プライベートクレジットやSPVへの大規模なシフトを余儀なくされている。債券市場の「クラウディングアウト効果」により、10年物米国債利回りが再び5.31%に上昇し、ジャンク債のCCCスプレッドは1,000ベーシスポイントの歴史的な水準に迫っている。オラクルの5年物デフォルト確率は市場で20%超と評価され、SpaceXのCDSは4か月でほぼ倍増した。ゴールドマン・サックスは「AI借り手はどんな対価も惜しまない。最終的にその負担を背負うのは消費者、中小企業、さらには各国政府だ」と警告している。

天然ガスパイプラインの遅延がAIデータセンターのプロジェクト進行に脅威！Oracle（ORCL.US）が電力供給確保のために「トラック運搬」を奇策として導入

オラクル（ORCL.US）は独自の電力供給戦略を採用しています。これは天然ガスをトラックで直接サーバーパークに運び、複数のデータセンタープロジェクトを予定通りに推進するためのものです。

天然ガスパイプラインの遅延がAIデータセンタープロジェクトの進捗を脅かす！Oracle（ORCL.US）が「トラックによるガス運搬」という奇策で電力供給を確保

甲骨文（ORCL.US）は、複数のデータセンター・プロジェクトが予定通り進行するよう、新しい電源供給戦略を採用しています。具体的には、天然ガスをトラックで直接サーバーキャンパスに運び込んでいるとのことです。関係者によると、甲骨文が天然ガスパイプラインの設置と関連設備との接続を待つ間、このトラックによる天然ガス輸送方式によって、ソルトレイクシティ郊外にあるデータセンターは1年以上継続運営されました。また、同じく関係者の話では、甲骨文はOpenAI向けにテキサス州シャックルフォード郡で建設中のキャンパスでも、この方法を初期建設作業の推進に活用しています。

納品するために、甲骨文はトラックで天然ガスを運び、データセンターに電力を供給している

オラクルは、AIデータセンター建設におけるパイプライン遅延問題に対応するため、圧縮天然ガスをトラック輸送によって供給する非常規方式を採用し、すでにユタ州とテキサス州で導入しています。また、ニューメキシコ州の「Project Jupiter」への導入も検討しています。しかし、この方式はパイプライン天然ガスの4倍ものコストがかかり、規模も限定されているため、プロジェクト総容量のごく一部しかカバーできません。

OpenAIの最新収益データが市場の懸念を引き起こし、AI関連株が全面安。Nvidia（NVDA.US）は約3％下落。

OpenAIの最新財務データが明らかになるにつれ、人工知能業界の収益成長と巨額な資本支出との関連性に対する市場の疑念が再び高まり、米国株式市場のAI関連銘柄は軒並み下落しています。

200億の差！OpenAIの収益に巨大な期待外れが発覚、AIセクターが大打撃、Oracleは5％以上下落、Applied Optoelectronicsは13％急落

OpenAIの最新投資家向け資料によると、9月末時点での年換算収益は「約500億ドル」に達しており、市場で以前噂されていた700億ドルという予想を大きく下回りました。この数字の差は統計基準の違いによるものですが、それでもAI需要が高いという市場の信頼感を揺るがせました。NVIDIAは約3%下落し、クラウドサービス株のNebiusとCoreWeaveは共に7%以上下落、光インターコネクト株のCoherentも7%下落しました。