Texas Instruments (TXN.US) entrega resultados robustos em meio a preocupações com a bolha de IA: receita e lucro do Q3 superam expectativas e orientação para o Q4 surpreendentemente forte

De acordo com o APP de Notícias Financeiras Zhihui Tong, a fabricante de chips analógicos Texas Instruments (TXN.US) divulgou os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, com uma receita de US$ 6,06 bilhões, acima da expectativa dos analistas de US$ 5,90 bilhões, um aumento anual de 27,7%, superando as previsões em 2,6%. O lucro por ação GAAP foi de US$ 2,62, superando a expectativa dos analistas de US$ 2,43 em 8%. Além disso, a orientação de receita para o próximo trimestre (valor mediano de US$ 6,05 bilhões) surpreendeu positivamente, ficando 5,6% acima do esperado pelos analistas.

Os dados mostram que a orientação mediana do lucro por ação GAAP da Texas Instruments para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 é de US$ 2,62, superando a previsão dos analistas em 14,7%. A qualidade dos ganhos também melhorou, com a margem operacional subindo para 47,5%, significativamente acima dos 35,1% do mesmo período do ano passado; a margem do fluxo de caixa livre atingiu 48,8%, um grande aumento em relação aos 22,5% do ano anterior.

O giro dos estoques foi de 196 dias, uma queda em relação aos 199 dias do trimestre anterior, indicando que não houve acumulação excessiva de estoques. A orientação para o quarto trimestre também é forte, com a receita mediana prevista em US$ 6,05 bilhões, acima da expectativa dos analistas de US$ 5,73 bilhões.

Em meio a preocupações com uma bolha de IA que abala todo o setor de chips, esta perspectiva constitui um sinal positivo para o mercado mais amplo de semicondutores. A Texas Instruments afirma que observa "crescimento generalizado nos setores industrial, automotivo e de data centers", beneficiando-se especialmente de uma base de clientes diversificada—nem todos estão no núcleo da construção de infraestrutura de IA.

As ações fecharam no mercado de Nova York a US$ 284,65 e, até o momento da publicação, subiram 1,07% no pós-mercado. Até o fechamento, as ações acumularam alta de 64% no ano. O valor de mercado da empresa atualmente é de US$ 253,7 bilhões.

A Texas Instruments está sediada em Dallas, Texas, e é, desde a década de 1950, o maior fabricante mundial de semicondutores analógicos. A empresa é a principal produtora de "chips essenciais" (essential chips), componentes fabricados com processos menos avançados, mas cruciais para produtos variados, de hardware aeroespacial a eletrônicos domésticos. Seus dois principais mercados são automotivo e industrial, razão pela qual seus resultados financeiros são vistos como indicador da demanda econômica geral.

Embora a Texas Instruments não fabrique grandes semicondutores digitais usados no processamento de data centers de IA, seus chips e outros componentes relacionados à gestão de energia desempenham um papel fundamental em servidores e redes, o que faz com que a empresa se beneficie cada vez mais da expansão em larga escala das infraestruturas de IA.

Chips analógicos e processadores embarcados convertem entradas do mundo real em sinais eletrônicos, sendo amplamente utilizados em vários tipos de equipamentos—basicamente, qualquer dispositivo com um interruptor pode usar essa tecnologia. No entanto, ela também é parte dos equipamentos de data centers, onde esses chips executam funções essenciais como a regulação de energia para processadores avançados.

O CEO Haviv Ilan afirmou que a empresa planeja ampliar sua capacidade para atender ao aumento dos pedidos, com os gastos em novas fábricas e equipamentos em 2026 podendo atingir o teto do orçamento de US$ 2 a 3 bilhões. Ele ressaltou que, devido ao longo tempo de espera por novos equipamentos de fabricação de chips e à forte demanda, a capacidade de aumentar a oferta está limitada.

Nos últimos cinco anos, a taxa de crescimento anual composta das vendas da Texas Instruments foi de 3,4%, um desempenho mediano. Nos últimos dois anos, as receitas anuais cresceram 15%, superando a tendência de cinco anos, o que sugere alguns pontos positivos.

Além de receitas acima do previsto, a Texas Instruments registrou sete trimestres consecutivos de crescimento, indicando um ciclo de alta sólido—ciclos de alta típicos costumam durar de 8 a 10 trimestres. A gestão da empresa atualmente projeta um crescimento anual de 36,8% nas vendas para o próximo trimestre.

Olhando mais à frente, analistas do lado vendedor esperam um crescimento de receita de 17,8% nos próximos 12 meses. Embora essa previsão sugira que produtos e serviços mais recentes irão impulsionar um melhor desempenho da receita, ainda está abaixo da média do setor.

O giro dos estoques (DIO) é um indicador importante para fabricantes de chips, refletindo a intensidade de capital da empresa e a ciclicidade da oferta e demanda de semicondutores. Em ambiente de oferta restrita, os estoques tendem a se estabilizar, permitindo que as fabricantes exerçam poder de precificação. Caso o DIO suba constantemente, pode ser um sinal de enfraquecimento da demanda—se os estoques continuarem crescendo, a empresa pode ser forçada a reduzir a produção.

No trimestre, o DIO da Texas Instruments ficou em 196 dias, 2 dias abaixo da média de cinco anos. Os dados atualmente não mostram sinais de acumulação excessiva de estoques.