A receita da Netflix (NFLX.US) no terceiro trimestre cresceu 12% em relação ao ano anterior, mas a previsão de receita anual com publicidade foi reduzida; as ações caíram mais de 5% após o horário de fechamento.

De acordo com a plataforma de notícias financeiras Zhihui Financeiro APP, após o fechamento do mercado de ações dos EUA na terça-feira, a gigante do streaming Netflix (NFLX.US) divulgou seu relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026, com as ações caindo mais de 5% após o pregão. Impulsionada pelo aumento de assinantes, elevação dos preços das assinaturas e crescimento da receita publicitária, a receita da empresa cresceu quase 12% em relação ao ano anterior e o lucro líquido aumentou 44%, com a margem operacional expandindo ainda mais. No entanto, devido ao lançamento mais lento do que o esperado de algumas funcionalidades de produtos publicitários, a Netflix revisou para baixo sua projeção de receita anual com publicidade e também reduziu ligeiramente sua estimativa de receita anual.

O relatório financeiro mostra que a receita da Netflix no terceiro trimestre atingiu US$ 12,874 bilhões, um aumento de 11,8% em relação aos US$ 11,510 bilhões do mesmo período do ano anterior e um crescimento de cerca de 2,5% sobre os US$ 12,560 bilhões do segundo trimestre, em linha com as expectativas anteriores da empresa. Excluindo o impacto das variações cambiais e operações de hedge relacionadas, a receita aumentou aproximadamente 11% ano a ano.

No terceiro trimestre, o lucro operacional da Netflix foi de US$ 4,459 bilhões, um aumento de cerca de 37% em relação aos US$ 3,248 bilhões do mesmo período do ano anterior; a margem operacional subiu de 28,2% para 34,6%, um aumento de 6,4 pontos percentuais, superando as expectativas anteriores da empresa. A Netflix afirmou que o desempenho do lucro operacional e da margem no terceiro trimestre foi superior ao esperado, principalmente devido a mudanças no reconhecimento de certas despesas e à receita ligeiramente acima do previamente estimado.

Em relação aos lucros, o lucro líquido da Netflix no terceiro trimestre atingiu US$ 3,664 bilhões, um aumento de aproximadamente 44% em comparação com os US$ 2,547 bilhões do mesmo período do ano anterior e um crescimento de cerca de 8% sobre os US$ 3,401 bilhões do segundo trimestre; o lucro diluído por ação foi de US$ 0,87, crescendo cerca de 49% em relação aos US$ 0,59 do ano passado.

A empresa explicou que o crescimento da receita do terceiro trimestre foi impulsionado principalmente pelo aumento de assinantes, reajustes de preços e crescimento da receita publicitária, além de impactos favoráveis das variações cambiais, após descontar efeitos de hedge.

No que diz respeito a usuários, a Netflix destacou que a retenção de assinantes permaneceu saudável em todas as regiões durante o terceiro trimestre, com taxas de cancelamento tanto nos EUA quanto no mercado global mostrando melhora em relação ao ano anterior, superando as expectativas da empresa.

Expansão dos negócios de publicidade abaixo do esperado: meta anual de receita reduzida de US$ 3 bilhões para US$ 2,7 bilhões

Apesar do desempenho sólido em receita e lucros do terceiro trimestre, a expansão da publicidade na Netflix ficou aquém das previsões anteriores da empresa. No relatório, a Netflix informou que espera uma receita anual de publicidade de cerca de US$ 2,7 bilhões para 2026, inferior à meta anterior de aproximadamente US$ 3 bilhões, uma queda de cerca de 10%. A revisão para baixo deve-se principalmente ao lançamento mais lento de algumas funcionalidades dos produtos publicitários do que o planejado, enquanto a receita de assinaturas superou o esperado.

Ao mesmo tempo, a Netflix continuou a ampliar o alcance de sua própria plataforma de tecnologia publicitária, o Netflix Ads Suite. No terceiro trimestre, a empresa expandiu os canais de compras programáticas de publicidade por meio de acordos com mercados globais de anúncios para TV conectada e estabeleceu novas parcerias com a plataforma de e-commerce MercadoLibre na América Latina e com a empresa de tecnologia de publicidade AdForm na Europa, Oriente Médio e África.

A Netflix também planeja aprimorar ainda mais as funcionalidades de mensuração em sua plataforma demand-side de publicidade, incluindo alcance, frequência e análise de atribuição, para aumentar a eficiência dos anunciantes.

No que se refere à expansão de mercado, a Netflix anunciou planos para lançar em 2027 sua modalidade de assinatura suportada por publicidade em mais 15 países. A primeira leva de novos mercados deve ser implementada em março de 2027, incluindo nove países da Europa, Oriente Médio e África, além de Colômbia, Peru e Nova Zelândia.

Crescimento de dois dígitos em receita nas quatro principais regiões: América Latina lidera em crescimento

Considerando o desempenho regional, todas as quatro principais regiões de atuação da Netflix apresentaram crescimento de dois dígitos na receita no terceiro trimestre, com destaque para a América Latina, que teve o avanço mais rápido.

O mercado dos EUA e Canadá (UCAN) alcançou uma receita de US$ 5,628 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 11% ano a ano, permanecendo como a principal fonte de receita da empresa. A região Europa, Oriente Médio e África (EMEA) obteve US$ 4,107 bilhões, aumento de 11% ano a ano e 9% excluindo efeitos cambiais.

O mercado da América Latina (LATAM) registrou receita de US$ 1,603 bilhão, um crescimento de 17% ano a ano, sendo a região de maior expansão entre os quatro grandes mercados. Excluindo o efeito cambial, o avanço foi de 12%. A região Ásia-Pacífico (APAC) somou US$ 1,537 bilhão, crescimento de 12% ano a ano e de 15% em moeda constante.

No segmento de conteúdo, a Netflix afirmou que o desempenho no mercado indiano foi particularmente notável no terceiro trimestre. Impulsionada pelo primeiro reality show diário com episódios atualizados, "Lock Upp", e outros conteúdos originais locais, o tempo total assistido na Índia aumentou 24% ano a ano, enquanto o tempo médio assistido por assinante cresceu um dígito, entre baio e médio percentual.

Ao mesmo tempo, a Netflix lançou o seu primeiro programa de fidelidade baseado em transações em parceria com a plataforma de e-commerce indiana Flipkart, o que levou o aumento líquido de assinantes pagos na Índia a um recorde histórico no terceiro trimestre.

Em moeda constante, a receita do mercado indiano da Netflix cresceu aproximadamente 18% ano a ano no terceiro trimestre. A empresa ressaltou que a participação de conteúdo não falado em inglês no total de horas assistidas na plataforma ultrapassou um terço, frente a menos de 10% há dez anos, mostrando que produções internacionais originais estão se tornando força motriz no engajamento e crescimento global.

Fluxo de caixa livre no terceiro trimestre atinge US$ 2,884 bilhões: recompra de ações bate recorde

Em relação ao fluxo de caixa, as atividades operacionais da Netflix geraram US$ 3,162 bilhões no terceiro trimestre, superando os US$ 2,825 bilhões do mesmo período do ano anterior. O fluxo de caixa livre atingiu US$ 2,884 bilhões, representando um crescimento de cerca de 8% em relação aos US$ 2,660 bilhões do ano passado e um forte aumento sobre US$ 1,525 bilhão no segundo trimestre.

No entanto, a Netflix reduziu sua projeção de fluxo de caixa livre anual para 2026, de US$ 12,5 bilhões para cerca de US$ 12 bilhões, principalmente devido à previsão de conclusão de uma transação imobiliária no quarto trimestre. A empresa também manteve a expectativa de que os gastos em conteúdo em caixa, em relação à despesa de amortização de conteúdo, permaneçam em cerca de 1,1 vez ao longo do ano.

No retorno ao acionista, a Netflix gastou cerca de US$ 4,8 bilhões na recompra de 63,9 milhões de ações no terceiro trimestre, estabelecendo um recorde de recompra em um único trimestre. Ao final do terceiro trimestre, a autorização restante para recompra de ações era de aproximadamente US$ 22,3 bilhões.

No balanço, em setembro, a Netflix possuía cerca de US$ 8,2 bilhões em caixa e equivalentes de caixa, com dívida total de cerca de US$ 15,3 bilhões. A empresa declarou que continuará priorizando investimentos em seu core business e buscará crescimento por meio de aquisições seletivas, enquanto mantém um balanço saudável e liquidez adequada, continuando também a retornar excesso de caixa aos acionistas via recompra de ações.

Previsão anual de receita ligeiramente reduzida para US$ 51,1 bilhões; margem de lucro do quarto trimestre prevista em queda

Para o quarto trimestre, a Netflix espera que sua receita atinja US$ 13,442 bilhões, um aumento de 11,5% ano a ano, impulsionado principalmente pelo crescimento de assinantes, aumento do preço das assinaturas e crescimento da receita publicitária.

A empresa projeta um lucro operacional de US$ 3,5 bilhões no quarto trimestre, com margem operacional de 26,0%, acima dos 24,5% do ano anterior, porém consideravelmente inferior aos 34,6% do terceiro trimestre. A Netflix acrescentou que a margem de lucro do quarto trimestre deve ser impactada pelas recentes demissões anunciadas, com custos relacionados afetando negativamente a margem operacional em cerca de 1,2 ponto percentual neste trimestre.

No ano, a Netflix projeta uma receita de aproximadamente US$ 51,1 bilhões em 2026, um crescimento de 13% em relação ao ano anterior, ficando cerca de 0,2% abaixo do ponto médio das previsões anteriores. A empresa estima uma margem operacional anual de 31,5% em 2026, acima dos 29,5% registrados em 2025. As orientações mais recentes já incluem o impacto negativo de aproximadamente 0,3 ponto percentual na margem anual devido às demissões do quarto trimestre.

Com base nessas expectativas, a Netflix prevê que o lucro operacional anual de 2026 terá um aumento superior a 20% em comparação ao ano anterior.

Investimento contínuo em conteúdo original e esportes ao vivo para disputar o tempo de visualização da audiência global

No que diz respeito à estratégia de conteúdo, a Netflix afirmou que continuará expandindo o fornecimento de produções originais, conteúdos licenciados de terceiros e transmissões esportivas ao vivo para aumentar o engajamento e retenção de assinantes.

A empresa destacou que a base global de espectadores coberta pelo serviço Netflix está se aproximando de 1 bilhão de pessoas, oferecendo vantagens para parcerias com produtoras, redes de TV e criadores de conteúdo.

No terceiro trimestre, a Netflix expandiu ainda mais sua colaboração em licenciamento de conteúdo, incluindo um novo acordo com a Disney, bem como parcerias na França com a emissora local TF1 para adicionar mais séries, filmes, notícias e programas esportivos locais à plataforma.

Além disso, a empresa declarou que a reação dos assinantes ao reajuste de preços de 2026 foi semelhante às altas anteriores, conforme o esperado, refletindo que o engajamento dos usuários permanece saudável.

No entanto, a Netflix reconheceu que alguns investidores têm preocupações sobre o crescimento do tempo de visualização na plataforma e afirmou que continuará buscando acelerar esse crescimento no futuro.

Para o quarto trimestre, a Netflix planeja lançar diversas séries originais e filmes, entre eles "The Further Mis-Adventures of Cliff Booth" estrelado por Brad Pitt e dirigido por David Fincher, além de novas temporadas dos populares "The Diplomat", "Lupin" e outros.

No segmento de esportes ao vivo, a Netflix transmitirá três partidas da liga estadunidense de futebol americano (NFL) no quarto trimestre, incluindo uma véspera de Ação de Graças e duas no dia de Natal, bem como a luta de boxe entre Tyson Fury e Anthony Joshua.

A empresa garantiu que continuará impulsionando o crescimento de assinantes, aumento da retenção e ampliação da rentabilidade de longo prazo por meio de conteúdo original de alta qualidade, inovação em tecnologia de produto e avanços nas capacidades de monetização.