Prévia das ações dos EUA | Futuros dos três principais índices variam; Tesla sobe no pré-mercado; discurso de Waller reforça expectativa de manutenção da taxa pelo Fed em outubro

Tendências do Mercado Antes da Abertura

1. Na sexta-feira, 16 de outubro, antes da abertura dos mercados dos EUA, os futuros dos três principais índices apresentaram oscilações mistas. Até o momento desta publicação, o futuro do Dow Jones sobe 0,08%, o S&P 500 avança 0,14% e o Nasdaq recua 0,12%.

2. Até agora, o índice DAX da Alemanha sobe 0,91%, o FTSE 100 do Reino Unido cai 0,04%, o CAC40 da França sobe 0,26% e o EURO STOXX 50 avança 0,62%.

3. Até o momento, o petróleo bruto WTI caiu 0,04%, sendo negociado a US$ 97,93 por barril. O Brent sobe 0,39%, cotado a US$ 106,33 por barril.

Notícias do Mercado

Waller reafirma visão positiva sobre IA no longo prazo; mercado mantém expectativa de pausa em outubro. O presidente do Federal Reserve, Kevin Waller, não afastou a expectativa do mercado de manutenção das taxas na reunião do fim do mês. Na sexta-feira, Waller reiterou o compromisso do Fed em estabilizar os preços e descreveu o aumento de taxas em setembro como a remoção de “uma parte do afrouxamento”. Sobre a reunião de outubro, deixou claro que não antecipará decisões sobre o rumo dos ativos monetários do Fed, nem pretende divulgar previamente possíveis ações nas reuniões restantes do ano, enfatizando que cada decisão será tomada com base na produção, emprego e inflação, e que ele não apoia qualquer orientação antecipada. Ao mesmo tempo, Waller destacou a IA como a transformação econômica mais profunda que observou em sua vida, explicitando que o impacto sobre a demanda deve aparecer antes das melhorias do lado da oferta. Seu discurso reforçou a perspectiva de que tecnologias front-end da IA mudarão a economia no longo prazo, porém não confirmou uma pausa nos aumentos de juros em outubro. Para o setor global de semicondutores, recentemente impactado por fortes vendas, o ponto positivo foi que ele não fortaleceu expectativas de novas altas de taxas, mas a capacidade dos rendimentos dos títulos públicos dos EUA caírem de forma sustentável e das ações de IA e outros setores de semicondutores e tecnologia se recuperarem ainda depende de melhorias simultâneas na inflação, nas condições de financiamento empresarial e na lucratividade da IA.

Wall Street em alerta máximo para nova atuação do Tesouro: as repercussões do “twist” de títulos públicos de agosto ainda persistem; anúncio de refinanciamento em novembro pode ser o novo catalisador. Com o Tesouro norte-americano prestes a atualizar seu plano de gestão da dívida em novembro, importantes indícios podem surgir já nesta sexta-feira. Operadores monitoram de perto o questionário trimestral de financiamento enviado aos dealers primários, avaliando se a secretária Yellen planeja reduzir a oferta de Treasuries de longo prazo ou ampliar recompras no novo plano de captação. O nervosismo do mercado decorre de uma medida inesperada em agosto, quando Yellen ampliou o volume de recompras de títulos antigos, aumentando os leilões de bônus de 10 a 30 anos fora do cronograma tradicional. Tal operação, apelidada de “twist” do Tesouro, foi amplamente interpretada como tentativa de amenizar as pressões do aumento dos yields de longo prazo.

“Não aposte contra a IA!” HSBC: tempestade no mercado de títulos não impede avanço das ações, com IA permanecendo construtiva. O time global de pesquisa do HSBC afirma que investidores não devem “lutar contra a negociação relacionada à IA”. O banco acredita que os fundamentos de lucro do setor de IA são robustos, com monetização cada vez mais clara, e que as avaliações, após ajustes, não estão mais caras, mantendo ótima relação risco-retorno. Os estrategistas do HSBC apontam que a IA ainda é uma das tendências mais difíceis de se opor no mercado. Os sinais de monetização permanecem positivos. O crescimento acelerado da demanda por inferências de IA impulsiona receitas das grandes empresas de nuvem, enquanto o preço de aluguel de GPUs permanece firme — sinalizando que todo o setor está migrando da “história de CapEx” para a “história de receitas”. O recente sell-off nos títulos públicos elevou os yields, normalmente pressionando ações de crescimento com avaliações elevadas, mas o desempenho das ações revela que o suporte de lucros do segmento de IA compensa em parte tal efeito. Segundo o HSBC, enquanto a monetização da IA for validada, os gastos em TI corporativo migrarem para IA e a demanda por nuvem e poder computacional seguir forte, ainda há potencial de alta para as ações movidas pela Inteligência Artificial.

Bear market “oculto” no mercado de ações dos EUA cria grandes oportunidades? Goldman Sachs prevê “três fontes de demanda” prestes a retornar. Segundo o relatório mais recente do prestigiado The Kobeissi Letter, apesar do elevado nível dos índices de referência, as avaliações já sofreram ajuste severo. O ambiente inflacionário no setor de energia, yields de Treasuries e expectativa de aumento de juros deprimiram os múltiplos, mas se tais pressões diminuírem e os lucros continuarem sólidos, as techs lideradas pelos “sete gigantes” podem experimentar robusta recuperação de valuation. Já a equipe de fluxo de capitais do Goldman Sachs enxergam sinais de alta vindos da reabertura das janelas de recompra corporativa, da entrada de recursos de investidores individuais até o fim do ano e da compra pós-eleição por estrangeiros, que podem gerar demanda extra para as ações deprimidas. Ambos os diagnósticos sugerem que ativos de tecnologia e crescimento de alta qualidade — capazes de manter fortes entregas de lucros — podem ser beneficiados tanto por ingresso de capital quanto por ajuste de valuation.

Uma “superalta” está se formando dentro do S&P 500? Gestor de hedge fund aposta nas outras “493 ações”. As ações relacionadas à IA têm enfrentado pressão, mas Thomas Hayes, fundador e executivo da Great Hill Capital, acredita que está em curso uma mudança menos notada: à medida que o S&P 500 permanece dominado por poucas megacaps, um amplo movimento de alta pode estar surgindo no restante do índice. Hayes prevê que, nos próximos seis meses, as “demais 493 ações” (os “unmagnificent 493”, excetuando as megatechs) serão as grandes propulsoras dos ganhos, com base na mudança da lógica de investimento em IA: se antes o foco era em empresas que forneciam chips e poder computacional, o aumento da competição e da oferta dificulta a manutenção de margens elevadas; agora, devem se destacar as companhias que conseguirem usar IA para elevar produtividade e margens, tornando-se o novo foco dos investidores.

Notícias das Empresas

Ações de chips de memória recuam antes da abertura. Nesta sexta-feira, antes da abertura em Nova York, SK hynix (SKHY.US) cai quase 3%, Micron Technology (MU.US) e SanDisk (SNDK.US) mais de 2%, enquanto Western Digital (WDC.US) e Seagate Technology (STX.US) recuam mais de 1%.

Após quase dez anos de atraso, novo Roadster da Tesla finalmente é apresentado: 0,81s de 0 a 100 km/h, pode voar — mas produção só em 2028. Depois de quase uma década de adiamentos, a segunda geração do Roadster da Tesla foi revelada. O superesportivo aparece com um sistema de propulsão a jato refrigerado, em parceria com a SpaceX (SPCX.US), codinome “A71”. O modelo demonstrou capacidade de subir paredes quase verticais, aderir a superfícies, pousar como foguete, girar e até saltar no ar. Para os analistas, o impacto comercial do Roadster nos números da Tesla deve ser limitado, já que o modelo possui posicionamento premium e baixa produção, concorrendo com Porsche, Lamborghini e Ferrari, mas a elevada margem de lucro pode torná-lo uma relevante fonte de rentabilidade. Até o momento, as ações da Tesla sobem mais de 3% antes da abertura, enquanto a SpaceX avança mais de 1%.

Após 40 anos com a Pepsi (PEP.US), KFC nos EUA passará a servir Coca-Cola (KO.US)! O KFC nos Estados Unidos anunciou nova parceria com a Coca-Cola. A partir de janeiro de 2027, a companhia mudará seu fornecedor de bebidas no mercado americano para a Coca-Cola, com todos os restaurantes oferecendo produtos da marca até a primavera de 2027. Desde que a Pepsi adquiriu o KFC em 1986, a rede americana servia Pepsi e suas marcas. Segundo Katherine Tan-Gillespie, presidente do KFC nos EUA, a Pepsi continua sendo um parceiro essencial da controladora do KFC e em mercados internacionais. Por sua vez, a Pepsi afirmou que os contratos com o Taco Bell e a divisão internacional do KFC foram recentemente renovados.

Interactive Brokers (IBKR.US) cresce 16% na receita do 3T e anuncia aumento de mais de 70% no dividendo trimestral. Impulsionada pelo aumento das receitas de juros líquidos e comissões, a receita líquida do terceiro trimestre da Interactive Brokers foi de US$ 1,914 bilhão, 15,6% maior em comparação com US$ 1,655 bilhão no mesmo período do ano anterior; o lucro líquido ajustado, excluindo itens especiais, foi de US$ 1,872 bilhão, uma alta de 16,3% ante US$ 1,610 bilhão do ano anterior. Quanto à estrutura de receitas, os juros líquidos seguem como a principal fonte de renda da corretora. No trimestre, os juros líquidos somaram US$ 1,154 bilhão, 19% a mais que os US$ 967 milhões do ano anterior, refletindo saldos maiores de empréstimos e margens. Em comissões, a corretora apurou receita de US$ 602 milhões, crescimento de 12% frente aos US$ 537 milhões do mesmo período do ano anterior, devido ao aumento de 18% nos negócios diários médios dos clientes (DARTs) e maior repasse de taxas regulatórias.

Alcoa (AA.US) registra receita de US$ 3,7 bilhões no 3T, alta de quase 24% ao ano. A receita do terceiro trimestre da Alcoa somou US$ 3,704 bilhões, alta de 23,7% sobre o mesmo período do ano passado, mas recuo de 6,6% em relação ao trimestre anterior; o lucro líquido atribuível à empresa foi de US$ 483 milhões, acima dos US$ 407 milhões do trimestre anterior; o lucro por ação ficou em US$ 1,81, ante US$ 1,53 do período anterior. Excluindo itens especiais, o lucro líquido ajustado do terceiro trimestre foi de US$ 485 milhões, menor que os US$ 562 milhões do segundo trimestre; o lucro ajustado por ação foi de US$ 1,82, ante US$ 2,12 do trimestre anterior. O EBITDA ajustado ficou em US$ 789 milhões, queda de 12,4% na comparação trimestral.

Principais Indicadores Econômicos e Agenda de Eventos

21:15 (horário de Pequim): Produção Industrial dos EUA em setembro (mensal)