O ganho de 45% da Ford (F.US) foi apagado: expectativa de “lucro inesperado” da IA desaparece e o preço das ações cai abaixo de 12 dólares

A Zigong Finance APP noticiou que, devido ao aumento das pressões econômicas enfrentadas pelas montadoras dos Estados Unidos e à diminuição das expectativas de que a Ford (F.US) obtenha retornos significativos da onda de euforia em torno da IA, o recente rali acentuado das ações da Ford já foi totalmente dissipado. A fabricante de automóveis sediada em Michigan viu suas ações caírem até 2,8% na quarta-feira, reduzindo posteriormente as perdas. Durante o dia, a queda levou o preço das ações a cair abaixo de US$ 11,99 pela primeira vez desde maio, eliminando o último vestígio do ganho de 45% registrado no início deste ano, quando investidores apostaram que a área de armazenamento de bateria da companhia firmaria acordos lucrativos com empresas de inteligência artificial.

“Acredito que a aura da IA só voltará quando a Ford realmente começar a obter retornos de sua divisão de armazenamento de bateria, algo que só deve acontecer em 2027 ou 2028”, afirmou Joe Gilbert, gestor de portfólio da Integrity Asset Management. Gilbert não comprou ações durante o movimento de alta em maio e disse que esta queda reforçou ainda mais sua posição cética.

Os altos preços dos combustíveis, a confiança do consumidor americano instável, o aumento das taxas de juros e a intensificação da concorrência internacional entre montadoras devem pressionar o setor automotivo em 2026. Ford e sua rival de Detroit, General Motors, têm tido desempenho inferior ao mercado este ano, com quedas de 8,1% e 5,3%, respectivamente; até o fechamento de quarta-feira, o índice S&P 500 acumulava alta de 12% no mesmo período.

O CEO da Ford, Jim Farley, afirmou ainda na quarta-feira que problemas com fornecedores afetaram temporariamente a produção da picape F-150 no terceiro trimestre. A companhia deve divulgar seus dados trimestrais de vendas ainda esta semana.

Após o analista do Morgan Stanley, Andrew Percoco, sugerir que o negócio de armazenamento de energia da Ford pode fechar acordos com empresas de serviços em nuvem em larga escala, a Ford passou a integrar o grupo de empresas industriais tradicionais impactadas pela especulação em torno da IA. Investidores correram para comprar ações, levando a Ford a registrar, em maio, seu maior ganho mensal em 17 anos.

Com o valor de mercado de gigantes de tecnologia e fabricantes de chips atingindo níveis vertiginosos, investidores buscaram outras empresas que pudessem se beneficiar da revolução da IA, favorecendo ações do setor industrial e automotivo. Expectativas similares também impulsionaram a valorização da fabricante de tratores Caterpillar, que subiu 70% nos últimos 12 meses, impulsionada pelo segmento de equipamentos de geração de energia.

No entanto, investidores e analistas ressaltam que, para manter a atratividade relacionada ao conceito de direção autônoma, a Ford precisa demonstrar que está acumulando pedidos de clientes para armazenamento de energia, mesmo que essa área ainda esteja anos distante da lucratividade. No último balanço, a Ford superou expectativas no segundo trimestre e revisou orientações para cima, mas não trouxe atualizações específicas sobre o segmento de armazenamento ou sua base de clientes. Apesar da alta das ações no dia da divulgação, a empresa perdeu 10% de valor de mercado nos seis pregões seguintes.

“Já sabíamos em maio que essa divisão só começaria a monetizar em 2028, então isso já deveria estar refletido nos preços”, disse Brian Mulberry, estrategista-chefe de mercado da Zacks Investment Management, que detém ações da Ford. Mulberry considera a recente correção uma oportunidade de compra e atribui a maior parte da fraqueza ao sentimento geral do mercado.

Enquanto isso, a regulação de IA e a construção de data centers tornaram-se campos de batalha políticos, podendo limitar o crescimento rápido do setor. Além disso, por depender de tecnologia licenciada pela China em sua divisão de armazenamento, a Ford já foi criticada pelo governo Trump. O secretário de Transporte dos EUA, Sean Duffy, também criticou a joint venture da Ford com uma montadora chinesa na Espanha.

A Ford rebateu as críticas de Duffy, afirmando que produz mais veículos nos EUA e emprega mais operários horistas do que qualquer outra fabricante de automóveis.

Para Percoco, analista do Morgan Stanley cujo relatório impulsionou o rali recente, as pressões regulatórias são fator relativamente pequeno na queda das ações. Em sua visão, a fraqueza recente é “principalmente motivada por preocupações com as perspectivas, especialmente o potencial impacto das taxas de juros mais altas e dos preços da gasolina sobre os consumidores, além da inflação persistente nos custos de commodities e logística e a pressão sobre as margens”.

O analista afirmou que, caso a Ford anuncie aumento de carteira de pedidos de armazenamento de energia ou de novos clientes no futuro, as ações devem reagir positivamente.

Com a queda das ações, John Kolovos, estrategista-chefe técnico da Macro Risk Advisors, afirmou que os indicadores técnicos não são animadores. Segundo ele, se o preço permanecer abaixo de US$ 11,99, será preciso buscar um novo nível de equilíbrio, ainda mais baixo.

“Em termos técnicos, tanto no curto quanto no longo prazo, esse gráfico é ruim”, disse Kolovos. “Se conseguir voltar rapidamente para US$ 13,50, a situação de curto prazo melhora, mas para uma perspectiva de longo prazo de compra ainda falta muito.”