A disputa pela capacidade de IA se intensifica! Anthropic revela acordo de 84,5 bilhões de dólares, muito acima da estimativa de maio; o motor de crescimento de IA da SpaceX (SPCX.US) acelera novamente

De acordo com informações do app de notícias financeiras Zhitong Finance, fontes da mídia revelaram que a Anthropic, líder global em grandes modelos de IA/aplicações de IA, assinou um acordo para pagar até 84,5 bilhões de dólares pelo uso dos recursos de poder computacional de IA da SpaceX (SPCX.US), fundada e liderada por Elon Musk, até 2029. Isso significa que o valor que a Anthropic concordou em pagar à SpaceX pelo poder computacional é quase o dobro do estimado anteriormente, destacando que, quanto mais rápido avança a comercialização dos modelos, mais estratégico se torna o cluster de computação capaz de ser entregue e operado de forma estável em tempo hábil.

Esse valor está muito acima do divulgado em maio deste ano. Em documentos enviados à SEC relativos ao IPO, a SpaceX revelou que a Anthropic concordou em pagar 1,25 bilhão de dólares por mês para obter poder computacional de IA, por até três anos. O acordo pode ser cancelado com aviso prévio de 90 dias. Se o contrato for executado integralmente por três anos, o valor total será de cerca de 45 bilhões de dólares.

Além disso, de acordo com relatos da mídia, ao incluir outros grandes parceiros de infraestrutura de IA como Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US) e Microsoft (MSFT.US), este laboratório de IA liderado por Dario Amodei espera gastar pelo menos 518 bilhões de dólares nos próximos dez anos para suportar sua carga de trabalho.

A escala de aquisição de poder computacional divulgada pela Anthropic durante sua corrida para o IPO está reforçando a posição de mercado da SpaceX como fornecedora de grande infraestrutura de IA. O acordo da Anthropic com a xAI, subsidiária da SpaceX, pode levar seu gasto com poder computacional até 2029 a um máximo de 84,5 bilhões de dólares, aproximadamente 87,8% acima da estimativa anterior de 45 bilhões de dólares para cumprimento integral em três anos. No entanto, é importante ressaltar que os dados divulgados refletem apenas a ampliação mais recente da colaboração, não sendo possível, por ora, determinar quanto subiu o aluguel por unidade de poder computacional.

Contrato de poder computacional de até 84,5 bilhões de dólares vem à tona, e o motor de crescimento em IA da SpaceX recebe novo impulso

Os dados financeiros apresentados no prospecto da Anthropic para o IPO oferecem um panorama mais específico dessa expansão: a receita de 2025 deverá ser aproximadamente 12 vezes a do ano anterior, chegando perto de 4,6 bilhões de dólares; o prejuízo operacional ultrapassa 8 bilhões de dólares; os gastos com poder computacional e infraestrutura atingem 7,33 bilhões de dólares, cerca de três vezes o valor de 2024, representando cerca de 58% dos 12,65 bilhões de dólares das despesas operacionais totais. Os dados mais recentes do prospecto indicam que a comercialização de modelos avançados está simultaneamente ampliando receitas e consumo de recursos computacionais, com investimentos em agentes de IA/treinamento, inferência de grandes modelos de IA e infraestrutura ainda substancialmente à frente da realização de lucros.

Além disso, o plano de despesas de infraestrutura de pelo menos 518 bilhões de dólares da Anthropic para cerca de uma década prevê que cerca de 80% dos investimentos em grandes projetos de IA são irrevogáveis ou exigem pagamento independentemente do uso efetivo.

A base de clientes externos da SpaceX também está se expandindo. Documentos enviados à SEC mostram que o Google já contratou cerca de 110.000 GPUs e CPUs Nvidia, além de memória e poder computacional associados, com pagamentos mensais de 920 milhões de dólares combinados de outubro de 2026 a junho de 2029. Em 33 meses completos, isso totalizaria 30,36 bilhões de dólares, além de custos durante o período de adaptação anterior; o contrato também inclui requisitos de entrega e cláusulas de rescisão antecipada.

No lado da oferta de recursos de poder computacional de IA, segundo a última divulgação de Musk em 25 de setembro, os dois super data centers de IA, Colossus 1 e Colossus 2, contam juntos com cerca de 780.000 GPUs de IA e planejam expandir em lotes a implementação dos clusters de computação GB300 da Nvidia; caso todos os lotes prometidos sejam cumpridos, o total pode chegar a 1,44 milhão de GPUs, mas o lote de dezembro ainda está sujeito a condições incertas.

“Prêmio de tempo do poder computacional” — quem entrega os recursos de IA primeiro, capta a comercialização primeiro

Com a Anthropic querendo alcançar o topo dos IPOs globais com uma avaliação de 2 trilhões de dólares e cerca de 100 bilhões de dólares a levantar na estreia em bolsa, analistas de Wall Street passam a focar no “prêmio de tempo do poder computacional”—clusters completos disponíveis mais cedo e de forma estável podem ser mais valiosos comercialmente do que simplesmente possuir chips.

Para as líderes em grandes modelos de IA, esperar pela conexão elétrica, ajustes de rede e entrega de servidores significa adiar a expansão da base de usuários e a captação de contratos empresariais. A Anthropic já afirmou que a colaboração com a SpaceX e outros novos acordos de poder computacional permitem aumentar os limites de uso para Claude Code e API, além de melhorar a capacidade disponível para assinantes pagos. Isso cria uma cadeia de propagação clara: maior entrega de poder computacional amplia as capacidades de serviço dos produtos, o que gera condições para o crescimento do uso pago.

Na base arquitetônica da inferência de IA, os agentes de IA mais avançados podem, em uma única tarefa, desencadear etapas como planejamento, busca, uso de ferramentas, execução de código e validação de resultados. As GPUs lidam com cálculos do modelo, as CPUs organizam tarefas e executam ferramentas, e a memória e armazenamento suportam contexto, cache e estado das tarefas; CPUs lentas podem aumentar a pressão para descarregar cache e recalcular resultados. Assim, a popularização de agentes de IA impulsiona a compra de sistemas que operam GPUs, CPUs, memória, rede e resfriamento energético de forma integrada. Os dados iniciais divulgados pela SpaceX sobre o poder computacional fornecido à Anthropic incluem cerca de 325.000 GPUs de IA Nvidia, CPUs de alto desempenho, armazenamento do nível de EB e um sistema interno de interconexão óptica de alta velocidade em seus data centers, comprovando que contratos de grande valor se relacionam a serviços completos de cluster de poder computacional de IA.

Os clusters de GPU de IA da Nvidia ainda são, sem dúvida, o maior gargalo na cadeia de oferta da indústria de poder computacional para IA. Projeções da TrendForce mostram que, em 2027, a entrega de racks NVL72 baseados nas plataformas Blackwell e Vera Rubin deverá crescer mais de 50% ano a ano; seu levantamento indica que o valor de mercado desses sistemas passará de cerca de 226 bilhões de dólares em 2026 para 711 bilhões em 2027, alta anual de 214%. A TrendForce espera que o preço médio do sistema Vera Rubin seja cerca do dobro do GB300, e que o aumento no preço de wafers e componentes essenciais como HBM impulsione o valor do sistema; a demanda pelo GB300 deve continuar até o primeiro semestre de 2027, seguida pela ampliação do VR200, que se tornará a principal plataforma embarcada nesse ano.

Para a SpaceX, concorrência em modelos e parcerias em infraestrutura podem coexistir: disputar o mercado de aplicações com modelos próprios e, ao mesmo tempo, ampliar as receitas de infraestrutura com fornecimento externo de poder computacional. Assim, seu valor de investimento deve se concentrar tanto na capacidade já entregue, quanto na taxa de utilização real e na continuidade dos pagamentos dos clientes. Mas investidores devem observar que a maior parte do novo arranjo de 84,5 bilhões de dólares ainda pode ser cancelada com aviso prévio de 90 dias, devendo, por isso, ser visto como sinal do potencial de receita e demanda dos clientes, não como renda já garantida.