Meta(META.US) teve um aumento de 36% em setembro: Muse valida a estratégia de IA, valor de mercado aponta para 2 trilhões de dólares

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro, as ações da Meta Platforms (META.US) finalmente tiveram uma ruptura. A empresa-mãe do Facebook saltou 36% em setembro, após o lançamento do assistente pessoal de IA, Muse. O assistente rapidamente alcançou o topo da lista de aplicativos nos EUA, dissipando as preocupações do mercado de que os enormes investimentos em IA não trariam retorno. As ações da Meta estão prestes a registrar seu melhor desempenho mensal desde julho de 2013, faltando apenas cerca de 1% de valorização para entrar no clube das empresas com valor de mercado de US$ 2 trilhões.

Muse como catalisador, reversão dramática das ações

“Nos últimos dezoito meses, como as pessoas não tinham certeza se a IA teria impacto positivo ou negativo, as ações da Meta permaneceram praticamente estáveis; agora, Muse validou claramente a estratégia e o posicionamento de IA da empresa”, afirmou Rob Biederman, cofundador e sócio-gerente da Asymmetric Capital Partners. Ele acrescentou: “Os agentes de IA serão o ponto de entrada para muitos acessarem a internet, o que é lógico e garante à Meta uma vantagem competitiva.”

O rali deste mês marcou uma reversão dramática nas ações da Meta. Durante grande parte do ano, a ação sofreu pressão devido ao ceticismo do mercado em relação aos seus altos investimentos em IA e aos riscos legais provenientes de processos contra os negócios de mídia social. Menos de seis semanas atrás, após a previsão de receita decepcionante divulgada no final de julho, as ações acumularam queda anual de 18%, sendo, até 18 de agosto, uma das 50 piores do índice S&P 500.

No entanto, desde então, a Meta se tornou a terceira melhor ação do índice de referência, subindo 43%. O rali começou no final de agosto, quando a Meta concordou em pagar até US$ 18 bilhões para encerrar um processo relacionado à mídia social, eliminando um fator negativo considerável. Mas o maior impulso veio do otimismo sobre os novos produtos de IA e seu potencial de gerar receitas adicionais, fazendo investidores como Biederman acreditarem que as ações ainda têm espaço para valorização.

Um sinal do entusiasmo dos investidores com o Muse é que eles vêm vendendo ações de empresas de diversos setores, temendo um possível impacto disruptivo semelhante ao movimento desencadeado pela startup de IA Anthropic no início do ano.

A Meta anunciou uma parceria de vendas de mercearia com a Maplebear, empresa-mãe da Instacart, além de uma colaboração com a agência de viagens online Expedia. Em um evento na quarta-feira, a Meta lançou vários produtos elogiados por analistas, incluindo um dispositivo de mão integrado ao Muse e uma linha de óculos inteligentes sem câmera.

O analista do JPMorgan Doug Anmuth escreveu, em um relatório de 10 de setembro: “A Meta ainda está em estágios iniciais de lançar modelos avançados e produtos de IA além dos anúncios e há potencial significativo de valorização.” Ele elevou a classificação da ação de “neutra” para “compra”.

Grandes apostas em IA pressionam fluxo de caixa; divergências sobre avaliação permanecem

Naturalmente, a Meta ainda tem um longo caminho a percorrer e precisa provar que seus investimentos em IA trarão retornos suficientes para sustentar os enormes gastos. O gasto de capital este ano deve chegar a quase US$ 140 bilhões, o dobro do previsto para 2025, de cerca de US$ 70 bilhões. Esse número deve subir para US$ 197 bilhões em 2025 e chegar a US$ 215 bilhões em 2028.

Os gastos extraordinários estão pressionando as finanças. Após gerar US$ 46 bilhões em fluxo de caixa livre no ano passado, a Meta deve registrar prejuízo de US$ 6,4 bilhões em fluxo de caixa livre em 2026 e déficit de US$ 29,2 bilhões no próximo ano.

Isso impõe uma pressão de crescimento à empresa. Em média, analistas preveem que as receitas em 2026 aumentarão 26%, alcançando US$ 254 bilhões, enquanto o lucro líquido deve subir 33%, chegando a US$ 80,6 bilhões. Contudo, para o ano que vem, o crescimento das receitas e dos lucros deverá desacelerar para 20% e 9%, respectivamente.

Os dados mostram que a Meta é negociada a 21 vezes o lucro esperado para os próximos 12 meses. Apesar da alta em relação ao piso de menos de 14 vezes em junho, esse múltiplo está alinhado à média dos últimos três anos, sendo um pouco inferior às 22 vezes do índice Nasdaq 100.

“Hoje, o múltiplo de avaliação da Meta está abaixo da média do mercado, mas a empresa cresce mais rápido que o mercado, o que já é bastante atractivo. Além disso, a Meta possui escala e canais de distribuição substanciais, vantagens que são difíceis de superar para os concorrentes”, disse Biederman.

Wall Street segue otimista em relação à Meta: mais de 90% dos analistas acompanhados por instituições recomendam “compra”, mas o preço das ações está próximo do preço-alvo médio dos analistas, o que significa que o potencial de alta para os próximos 12 meses pode ser limitado.

Brandon Pizzurro, diretor de investimentos da GuideStone Funds, destacou que, após a recente alta, as ações da Meta estão propensas a correções, já que as percepções de mercado sobre serviços de IA mudam rapidamente. Ele auxilia na gestão de US$ 29 bilhões em ativos.

“Com novos modelos de IA sendo lançados o tempo todo, o mercado parece mudar de opinião sobre as grandes empresas de tecnologia com igual frequência. Produtos como o Muse causam uma empolgação catalisadora no curto prazo, mas hoje é cada vez mais difícil impressionar os investidores; há dúvidas legítimas sobre se essas empresas conseguirão cumprir suas promessas”, comentou Pizzurro.