Perspectiva de las acciones estadounidenses | Los futuros de los tres principales índices bursátiles varían, Tesla sube en el premercado y Walsh impulsa las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en octubre.

Tendencias del mercado antes de la apertura

1. Antes de la apertura estadounidense el viernes 16 de octubre, los futuros de los tres principales índices bursátiles de EE.UU. mostraron movimientos mixtos. Al momento de publicar, los futuros del Dow Jones subieron un 0,08%, los del S&P 500 subieron un 0,14% y los del Nasdaq cayeron un 0,12%.

2. Al momento de publicar, el índice DAX alemán sube un 0,91%, el FTSE 100 británico cae un 0,04%, el CAC40 francés sube un 0,26% y el Euro Stoxx 50 sube un 0,62%.

3. Al momento de publicar, el WTI baja un 0,04%, cotizando a $97.93 por barril. El Brent sube un 0,39%, cotizando a $106.33 por barril.

Noticias del mercado

Waller mantiene la perspectiva positiva sobre el futuro a largo plazo de la IA, el mercado sigue esperando que no haya cambios de tasas en octubre. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Waller, no disipó las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en la reunión a finales de mes. Waller reiteró el viernes que la Fed logrará la estabilidad de precios y describió la subida de tasas de septiembre como la retirada de "parte del estímulo". Sobre la reunión de política monetaria de octubre, dejó claro que no anticipará el rumbo de los activos monetarios de la Fed, ni anunciará por adelantado las acciones de las reuniones restantes del año. Subrayó que cada decisión de la Fed se basará en la producción, el empleo y la inflación, y no en un rumbo de política monetaria previamente establecido, y reiteró su preferencia por no ofrecer orientación futura alguna. Al mismo tiempo, Waller calificó a la IA como la transformación económica más profunda que ha visto en su vida y enfatizó que el impacto en la demanda llegará antes que la mejora del lado de la oferta. Su discurso reforzó la percepción de que la tecnología de IA cambiará la economía a largo plazo, pero no ofreció un compromiso claro de pausar la subida de tasas en octubre. Para las acciones globales del sector de semiconductores —que recientemente han sufrido fuertes ventas y entrado en corrección—, el atractivo es que Waller no reforzó aún más las expectativas de incremento de tasas. Sin embargo, la posible relajación de los rendimientos del Tesoro, la recuperación de las acciones vinculadas a la computación de IA —recientemente duramente golpeadas— y del sector tecnológico en general, aún depende de la mejora simultánea de la inflación, las condiciones de financiamiento corporativo y la rentabilidad de la IA.

Wall Street en guardia ante el próximo movimiento de Yellen: Las secuelas del “giro de deuda” de agosto persisten, el anuncio de refinanciación de noviembre puede ser el próximo punto de inflexión. A medida que el Departamento del Tesoro se prepara para actualizar su plan de gestión de deuda en noviembre, pistas clave podrían emerger el viernes. Los operadores están atentos al cuestionario trimestral de financiamiento enviado por el Tesoro estadounidense a los principales distribuidores primarios, intentando determinar si Yellen planea reducir el suministro de bonos a largo plazo de EE.UU. o aumentar aún más la recompra, en el nuevo plan de financiamiento programado para noviembre. Esta sensibilidad del mercado está relacionada con la sorpresiva acción del Tesoro en agosto, cuando Yellen incrementó inesperadamente la escala de recompra de bonos existentes y aumentó el cupo de recompra para los bonos a 10-30 años fuera del arreglo trimestral normal. Esta medida, llamada por el mercado como "operación de giro del Tesoro", fue ampliamente interpretada como un intento de aliviar la presión causada por el aumento de los rendimientos a largo plazo.

“¡No te enfrentes con la IA!” HSBC: La tormenta en bonos no puede frenar la subida de las acciones, la línea de IA sigue siendo constructiva. El equipo de investigación global de inversiones de HSBC señala directamente en su último análisis que los inversores no deberían "ir contra el comercio de IA". El banco considera que el motor de ganancias del sector IA es sólido, los caminos de monetización están cada vez más claros y la valoración, tras ajustes, ya no resulta costosa; el perfil de riesgo-recompensa sigue siendo atractivo. Los estrategas de HSBC indican que la IA sigue siendo una de las tendencias más difíciles de contrarrestar en el mercado. Las señales de monetización siguen siendo mayormente positivas. Al mismo tiempo, la demanda de inferencia de IA acelera su crecimiento, impulsando los ingresos cloud de los grandes proveedores y manteniendo fuertes los precios del alquiler de GPU. Esto significa que la cadena industrial de IA está pasando de la “historia de gasto de capital” a la “historia de ingresos realizados”, aliviando la preocupación del mercado sobre el retorno de la inversión en computación. La reciente liquidación en el mercado de bonos ha elevado los rendimientos, lo que normalmente presionaría a las acciones de crecimiento con alta valoración. Sin embargo, el desempeño bursátil muestra que el soporte de beneficios de la línea IA está contrarrestando el golpe del alza de tasas. HSBC considera que mientras la monetización de la IA siga validándose, el gasto corporativo en TI se incline por la IA y la demanda en la nube y cómputo siga fuerte, la subida impulsada por la IA aún tiene potencial de continuar.

¿El mercado bajista oculto de Wall Street encierra grandes oportunidades? Goldman Sachs predice el regreso de tres grandes fuentes de compra. Un informe reciente de The Kobeissi Letter, reconocida consultora financiera de Wall Street, indica que el índice de referencia del mercado estadounidense sigue en niveles altos, pero la valoración ya está “en modo invierno”. Según este organismo, la inflación energética, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y las expectativas de alza de tasas han deprimido la disposición del mercado a pagar valuaciones altas; si estas presiones se suavizan y las utilidades se siguen cumpliendo, las acciones tecnológicas lideradas por los “Siete Magníficos” podrían experimentar una fuerte recuperación de valuaciones. El equipo de flujo de fondos de Goldman Sachs sugiere otra señal alcista: la reapertura de las ventanas de recompra empresarial, la entrada de fondos minoristas de fin de año y la compra extranjera tras las elecciones podrían aportar demanda adicional a las acciones comprimidas por las valuaciones. Ambos apuntan a que los activos de crecimiento tecnológico de alta calidad, con capacidad continuada para lograr utilidades sólidas, podrían beneficiarse tanto de un retorno de fondos como de una recuperación de valuaciones.

¿Se está gestando un “súper mercado alcista” dentro del S&P 500? El magnate de los hedge funds apuesta por las “otras 493 acciones”. Las acciones asociadas a la IA han estado bajo presión últimamente, pero el gerente de hedge funds Thomas Hayes considera que los inversores podrían estar pasando por alto otro cambio en el mercado estadounidense: mientras el S&P 500 sigue dominado por unas pocas grandes tecnológicas, dentro del índice se está gestando un fuerte movimiento alcista en un universo de acciones más amplio. Hayes, fundador y miembro directivo de Great Hill Capital, anticipa que, en los próximos seis meses, las “otras 493 acciones” (unmagnificent 493)—las que no son parte de los pocos gigantes tecnológicos del S&P 500— podrían convertirse en el motor principal de las subidas de mercado. Su análisis se basa en la evolución de la lógica inversora sobre IA: anteriormente, los inversores preferían comprar empresas que ofrecían chips y computación para infraestructuras de IA; pero ante el aumento de la competencia y la oferta, las altas tasas de ganancia de esas compañías podrían no sostenerse. En contraste, las empresas capaces de usar IA para mejorar la productividad y ampliar los márgenes de ganancia podrían ser el enfoque de inversión más valioso en la próxima fase.

Noticias de acciones individuales

Las acciones de chips de memoria caen antes de la apertura. Antes de la apertura del viernes en EE.UU., SK Hynix (SKHY.US) cae cerca del 3%, Micron Technology (MU.US) y SanDisk (SNDK.US) bajan más del 2%, Western Digital (WDC.US) y Seagate Technology (STX.US) caen más del 1%.

Después de casi diez años de retraso, el nuevo Roadster de Tesla (TSLA.US) finalmente se presenta: acelera de 0 a 100 km/h en 0,81 segundos, puede volar y llegará a producción en masa recién en 2028. Tras casi una década de retraso, el Roadster de segunda generación de Tesla finalmente ve la luz. El superdeportivo de segunda generación debutó en la presentación, equipado con el sistema de propulsión a gas frío “A71”, desarrollado conjuntamente con SpaceX (SPCX.US). En la demostración, el vehículo fue capaz de escalar paredes casi verticales y adherirse, aterrizar como un cohete, e incluso realizar volteretas y saltos. Desde una perspectiva financiera, los analistas consideran que la contribución directa del Roadster al volumen total de ventas de Tesla será limitada. El modelo está posicionado en la gama alta, con bajo volumen de producción, compitiendo con marcas como Porsche, Lamborghini y Ferrari; sin embargo, su alto margen de ganancia podría convertirlo en una fuente significativa de beneficios. Al momento de publicar, las acciones de Tesla suben más del 3% antes de la apertura y las de SpaceX más del 1%.

¡KFC EE.UU. pondrá fin a 40 años de colaboración con PepsiCo (PEP.US) y pasará a Coca-Cola (KO.US)! KFC Estados Unidos anunció una nueva colaboración con Coca-Cola. A partir de enero de 2027, KFC trasladará su sociedad de bebidas en EE.UU. a Coca-Cola y se espera que todos los restaurantes KFC del país ofrezcan productos de Coca-Cola para la primavera de 2027. Desde que PepsiCo adquirió KFC en 1986, los locales estadounidenses han servido bebidas de esta marca. La presidenta de KFC Estados Unidos, Catherine Tan-Gillespie, dijo que Pepsi sigue siendo un importante socio de la matriz de KFC y de sus mercados internacionales. Por su parte, PepsiCo dijo que sus acuerdos con Taco Bell y el negocio internacional de KFC han sido renovados recientemente.

Interactive Brokers (IBKR.US) incrementa ingresos un 16% interanual en el tercer trimestre y anuncia un aumento del dividendo trimestral de más del 70%. Impulsado por el crecimiento en ingresos por intereses netos y comisiones, los ingresos netos del tercer trimestre de Interactive Brokers ascendieron a $1.914 mil millones, un 15,6% más que los $1.655 mil millones del año anterior; excluyendo los elementos extraordinarios, los ingresos netos ajustados fueron de $1.872 mil millones, un 16,3% más que los $1.610 mil millones del año previo. En cuanto a la estructura de ingresos, los intereses netos siguen siendo la principal fuente de ganancias. En el tercer trimestre, los intereses netos sumaron $1.154 mil millones, un 19% más que los $967 millones del año anterior, impulsados sobre todo por el incremento del promedio de préstamos y saldos de margen de clientes. Por el lado de las comisiones, los ingresos fueron de $602 millones, un 12% más que los $537 millones del año anterior. La compañía atribuye este crecimiento al aumento interanual del 18% en las operaciones diarias promedio de los clientes (DARTs) y al incremento de las tasas regulatorias trasladadas a los clientes.

Alcoa (AA.US) incrementa ingresos un 24% interanual en el tercer trimestre, alcanzando los $3.7 mil millones. Alcoa reportó ingresos de $3.704 mil millones en el tercer trimestre, un 23,7% más que el año anterior, aunque un 6,6% menos que el trimestre anterior; el beneficio neto atribuible a la compañía fue de $483 millones, superior a los $407 millones del trimestre anterior; el beneficio por acción fue de $1,81, superior a los $1,53 del trimestre anterior. Excluyendo elementos extraordinarios, el beneficio neto ajustado fue de $485 millones, por debajo de los $562 millones del trimestre previo; el beneficio ajustado por acción fue de $1,82, inferior a los $2,12 del trimestre anterior. El EBITDA ajustado fue de $789 millones, una disminución secuencial del 12,4%.

Datos económicos importantes y próximos eventos

21:15 hora de Pekín: variación mensual de la producción industrial de EE.UU. en septiembre