Informe previo de JPMorgan sobre la temporada de resultados del sector de servicios de TI y telecomunicaciones en Japón: la ciberseguridad se convierte en el foco, acciones poco populares esperan sorprender
Matthew Henderson, analista de JPMorgan, publicó un informe reciente en el que presenta una visión integral sobre los próximos resultados financieros trimestrales (de julio a septiembre) del sector de servicios de TI y telecomunicaciones en Japón.
De acuerdo con la información obtenida por Investing.com España, el analista de J.P. Morgan Matthew Henderson ha publicado su último informe de investigación, en el que ofrece una perspectiva integral sobre los inminentes resultados trimestrales de julio a septiembre de la industria de servicios IT y telecomunicaciones en Japón. El informe destaca que la ciberseguridad se ha convertido recientemente en el foco central del sector de servicios IT; desde septiembre de 2026, el número de ataques cibernéticos a empresas japonesas ha aumentado drásticamente. Cualquier anuncio que sugiera que las ganancias se beneficiarán del tema de la ciberseguridad podría servir como catalizador cualitativo. A nivel corporativo, J.P. Morgan considera que Otsuka Shokai es la única empresa que podría sorprender positivamente con sus ganancias, mientras que BIPROGY y NTT podrían provocar reacciones negativas en el mercado.
Auge del tema de ciberseguridad, Otsuka Shokai podría ser el único valor por encima de las expectativas
J.P. Morgan señala en su informe que el número de ataques cibernéticos a empresas japonesas ha aumentado significativamente desde septiembre de 2026. Los analistas creen que el aumento de la demanda de ciberseguridad traerá catalizadores de beneficios potenciales a las empresas relacionadas. Otsuka Shokai es la única compañía que J.P. Morgan espera que ofrezca una sorpresa positiva en los beneficios del informe financiero.
En detalle, J.P. Morgan pronostica que las ventas del tercer trimestre fiscal de 2026 (hasta diciembre de 2026) de Otsuka Shokai serán de 318,900 millones de yenes (un aumento interanual del 2,7%), por encima del consenso de mercado de 316,700 millones de yenes; el beneficio operativo se espera en 20,100 millones de yenes (un aumento del 15,8% interanual), muy por encima de los 18,300 millones de yenes esperados por el consenso.
J.P. Morgan señala que la diferencia entre sus previsiones y el consenso del mercado refleja principalmente diferentes suposiciones sobre el margen bruto del software en el primer trimestre fiscal: J.P. Morgan asume un 17%, un aumento de 1,6 puntos porcentuales interanual, y prevé que se beneficiará de la desaparición de la demanda especial del año anterior (relacionada con el proyecto GIGA de escuelas de bajo margen y la venta de PC a grandes empresas).
Además, se espera que el sistema de evaluación SCS (utilizado para la valoración de contramedidas de infraestructura IT empresarial), que se implementará en la segunda mitad fiscal de 2026, impulse la demanda de servicios de seguridad por parte de pequeñas y medianas empresas, que constituyen la principal base de clientes de Otsuka Shokai.
NRI podría ser visto positivamente por el mercado, mientras que BIPROGY y NTT podrían desencadenar reacciones negativas
Nomura Research Institute (NRI) es visto por J.P. Morgan como beneficiario de la demanda de seguridad. El banco señala que, si NRI puede explicar sus perspectivas de pedidos y demostrar su capacidad como integrador de sistemas para abordar la escasez de mano de obra, el mercado podría valorarla positivamente.
J.P. Morgan prevé que las ventas del segundo trimestre fiscal de NRI serán de 218,200 millones de yenes (el consenso es 214,100 millones de yenes), con un beneficio operativo de 45,200 millones de yenes (el consenso es 45,700 millones de yenes), considerando que NRI prácticamente no presenta riesgos de quedar por debajo de las expectativas o de generar sorpresas negativas. El mercado tiene expectativas bajas y cualquier crecimiento de pedidos relacionados con la seguridad podría ser un catalizador alcista para la acción.
Por el contrario, J.P. Morgan prevé que BIPROGY y NTT podrían generar reacciones negativas en el mercado.
Para BIPROGY, J.P. Morgan prevé que las ventas del segundo trimestre fiscal serán de 117,700 millones de yenes (el consenso es 120,900 millones de yenes), y el beneficio operativo de 12,400 millones de yenes (el consenso es 13,400 millones de yenes), ambas cifras por debajo del consenso. Los factores y costes a vigilar, así como el descenso interanual, incluyen: unos 200 millones de yenes en costes internos de sistemas, unos 1,000 millones de yenes por amortización PPA de Catalina Marketing Japan, y la ausencia de los 1,000 millones de yenes de beneficios extraordinarios de BankVision del mismo periodo del año anterior.
J.P. Morgan prevé que NTT tendrá un beneficio operativo en el segundo trimestre fiscal de 439,800 millones de yenes (un descenso interanual del 18,5%), por debajo del consenso, que espera 464,400 millones de yenes. Se espera una caída debido a la alta base de comparación tras los beneficios por venta del centro de datos del año anterior (unos 130,000 millones de yenes), y aunque NTT anunció un aumento de precios en septiembre, a corto plazo faltarían catalizadores para la acción.
OBIC Business Consultant podría enfrentar toma de beneficios, Trend Micro con foco en aceleración del ARR
J.P. Morgan advierte también sobre una posible presión de toma de beneficios sobre OBIC Business Consultant. La acción ya ha recogido el efecto positivo del anuncio de subida de precios del primer trimestre, y el potencial de subida a corto plazo parece limitado.
J.P. Morgan prevé ventas de 14,300 millones de yenes y un beneficio operativo de 6,300 millones de yenes para el segundo trimestre fiscal, en línea con las expectativas de mercado. Sin embargo, considera que las estimaciones del consenso para el ejercicio fiscal 2027 aún pueden revisarse al alza (J.P. Morgan pronostica un beneficio operativo de 35,400 millones de yenes frente a los 33,200 estimados por el consenso), aunque los resultados del segundo trimestre pueden carecer de sorpresas, ya que el catalizador del anuncio de subida de precios se anticipó.
En cuanto a Trend Micro, el foco de atención del mercado se centrará en la aceleración del ARR (ingresos recurrentes anuales) y los comentarios de la dirección sobre las perspectivas de beneficios.
J.P. Morgan prevé ventas para el tercer trimestre fiscal de 75,700 millones de yenes (un crecimiento interanual del 10%) y un beneficio operativo de 10,600 millones de yenes (un descenso interanual del 33,8%), cifras en línea con la expectativa del consenso. El ARR creció un 4,3% interanual en el primer trimestre y un 5,7% en el segundo; J.P. Morgan considera que confirmar un crecimiento del 8% en el tercer trimestre y cualquier comentario que insinúe una aceleración al 10% en el cuarto serán señales positivas. Por otro lado, aunque se puede confirmar la aceleración del ARR en América y Europa, el crecimiento en Japón sigue siendo limitado y se espera que esta tendencia no cambie.
OBIC mantiene solidez en beneficios, NS Solutions se beneficia de factores excepcionales
Para OBIC, J.P. Morgan prevé ventas en el segundo trimestre fiscal de 37,300 millones de yenes y un beneficio operativo de 25,000 millones de yenes, ambos en línea con el consenso de mercado. Los beneficios son sólidos y la probabilidad de noticias negativas es baja. J.P. Morgan valora positivamente el crecimiento de alta calidad y la sólida rentabilidad al accionista de la empresa, estimando que la valoración aún puede mejorar.
J.P. Morgan prevé ventas de 106,900 millones de yenes (un incremento interanual del 11,7%) y beneficio operativo de 12,600 millones de yenes (un incremento interanual del 28,7%) para NS Solutions en el segundo trimestre fiscal, ambas cifras en línea con la guía para el semestre de la empresa, principalmente gracias a los pedidos del Ministerio de Defensa y el impacto de la adquisición de Infocom, con 900 millones de yenes en costes de M&A y PPA. Se espera que el beneficio del segundo trimestre aumente notablemente por factores excepcionales, aunque esto ya ha sido descontado por el mercado.
Perspectivas para TIS, BayCurrent, SHIFT y otras empresas
J.P. Morgan prevé para TIS unas ventas en el segundo trimestre fiscal de 158,900 millones de yenes (el consenso es 156,700 millones de yenes) y un beneficio operativo de 20,900 millones de yenes (el consenso es 20,400 millones de yenes), en línea con el consenso. Se espera que la empresa eleve su guía anual en 1,500-2,000 millones de yenes durante el segundo trimestre (ventas anuales de 620,000 millones de yenes y beneficio operativo de 81,000 millones de yenes), reflejando un avance superior al esperado en el primer semestre, aunque el banco duda de que esto pueda ser un catalizador para la acción.
En cuanto a BayCurrent, J.P. Morgan pronostica ventas de 45,700 millones de yenes en el segundo trimestre fiscal (un aumento interanual del 33,8%) y beneficio operativo de 13,600 millones de yenes (un aumento interanual del 22,9%), ambas cifras ligeramente por debajo del consenso, que espera 14,100 millones de yenes. El banco considera que los sólidos fundamentales ya están descontados en el precio y que hay poco recorrido al alza por encima de las expectativas.
J.P. Morgan prevé para SHIFT unas ventas de 45,700 millones de yenes en el cuarto trimestre fiscal (hasta agosto de 2026; un incremento anual del 32,8%), un margen bruto del 33% y beneficio operativo de 4,600 millones de yenes (un crecimiento interanual del 23,6%). El beneficio operativo ajustado para el año se prevé en 19,300 millones de yenes (la guía es de 20,000 millones de yenes), ligeramente por debajo de la guía. J.P. Morgan considera que, debido a que la empresa se concentra en proyectos de gran escala, el aumento estacional es temporal y es poco probable que el margen bruto del cuarto trimestre mejore significativamente interanual. El objetivo anunciado para los beneficios operativos ajustados del año fiscal 2027 es de al menos 25,500 millones de yenes, con un objetivo ideal de 30,000 millones de yenes —muy alineado con la previsión de J.P. Morgan, que es de 27,500 millones—, pero el rango objetivo de margen bruto del 34,5%-35% parece algo elevado para J.P. Morgan (su estimación es del 34%).
Sector de telecomunicaciones: KDDI y Softbank
En el sector de telecomunicaciones, J.P. Morgan prevé para KDDI un beneficio operativo en el segundo trimestre fiscal de 304,600 millones de yenes (el consenso es 314,000 millones de yenes). Aunque se anticipan beneficios por debajo del consenso, el sólido número de usuarios de smartphones debería respaldar la acción.
J.P. Morgan estima que el beneficio operativo de Softbank en el segundo trimestre fiscal será de 333,800 millones de yenes (un descenso interanual del 1,3%), frente a los 339,200 millones de yenes esperados por el mercado. Los catalizadores positivos podrían venir de la confirmación de un punto de inflexión en el descenso neto de contratos de smartphones. Además, se espera que Softbank registre unos 80,000 millones de yenes en beneficios por la venta de acciones de SB Energy Global en el segundo trimestre fiscal (ya incluidos en la previsión de beneficios no operativos).
Disclaimer: The content of this article solely reflects the author's opinion and does not represent the platform in any capacity. This article is not intended to serve as a reference for making investment decisions.
You may also like
Delta Air Lines (DAL.US) revela en su informe financiero cómo el sector aéreo “consume ganancias con energía”. Los ingresos del tercer trimestre alcanzan un récord, pero los altos precios del petróleo reducen las perspectivas de beneficio.
El gasto ajustado de combustible de Delta Air Lines en el tercer trimestre aumentó un 62% interanual, y el margen operativo ajustado se redujo del 11,1% al 9,4%. Por lo tanto, este informe de resultados y perspectivas futuras refleja la resiliencia operativa de este gigante aéreo bajo precios elevados del petróleo, pero aún no muestra señales de una expansión renovada del margen de beneficio.
Morgan Stanley es optimista sobre SpaceX: el potencial de "Tera’Merica" está subestimado, la expansión de la inteligencia artificial empresarial y la capacidad de computación abre espacio para el crecimiento.
Morgan Stanley considera que la lógica de crecimiento de SpaceX está pasando de la exploración espacial y las comunicaciones por satélite a la inteligencia artificial empresarial y la infraestructura informática. Además, la reconstrucción de la industria manufacturera avanzada en Estados Unidos podría abrir un espacio de crecimiento a largo plazo aún mayor. La comercialización de la inteligencia artificial empresarial y la expansión de la capacidad informática constituyen un soporte de crecimiento más directo, mientras que las oportunidades manufactureras representadas por “Tera’Merica” aportan a la compañía un potencial adicional de crecimiento a largo plazo.
Delta Airlines reduce sus expectativas de ganancias debido a que el aumento del costo del combustible supera el aumento de los precios de los boletos
Delta Air Lines reduce su previsión de beneficios anuales por el aumento de 6.000 millones de dólares en costos de combustible; el fuerte aumento de los precios de los boletos pone a prueba la capacidad de resistencia de los pasajeros; se espera que el negocio de refinación genere 700 millones de dólares en beneficios, lo que amortigua el impacto de los costos de combustible. Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago, 9 de octubre – Delta Air Lines (DAL.N) recortó el viernes su previsión intermedia de beneficios anuales en casi una cuarta parte, debido a que el aumento vertiginoso de los costos de combustible contrarrestó el impacto positivo de la fuerte demanda de viajes y del aumento de los precios de los pasajes. Este ajuste destaca los crecientes desafíos que enfrentan las aerolíneas estadounidenses: si los precios del combustible se mantienen altos, ¿estarán los pasajeros dispuestos a soportar nuevos aumentos en los boletos? Las aerolíneas ya han subido considerablemente los precios este año, y los analistas advierten que nuevos incrementos podrían poner a prueba la voluntad de los viajeros de continuar consumiendo. La aerolínea con sede en Atlanta prevé que su gasto anual en combustible será de unos 6.000 millones de dólares más que el año pasado. En el tercer trimestre, el gasto en combustible aumentó un 62% interanual, hasta los 4.100 millones de dólares, superando en más de 500 millones las estimaciones de julio. Consultado sobre las razones del recorte en las previsiones, el director financiero de Delta, Erik Snell, dijo a los periodistas: "Todo se debe al tema del combustible", señalando que tanto el petróleo crudo como los precios del combustible para aviones refinado han subido desde el verano. La previsión actual ajustada de beneficio anual por acción de Delta es de entre 5,10 y 5,60 dólares, por debajo de la estimación de julio, que era de entre 6,50 y 7,50 dólares. Según datos de London Stock Exchange Group (LSEG), la nueva mediana de 5,35 dólares está por debajo del promedio de los analistas de 5,46 dólares. La empresa prevé un beneficio ajustado antes de impuestos de 4.500 millones de dólares para 2026. Según datos de LSEG, el beneficio por acción ajustado del tercer trimestre fue de 1,72 dólares, levemente por debajo del promedio de analistas que era de 1,76 dólares. Su margen operativo ajustado bajó del 11,1% al 9,4%. Delta Air Lines es la primera gran aerolínea estadounidense en reportar resultados del tercer trimestre, mientras que sus competidores United Airlines (UAL.O), American Airlines (AAL.O) y Southwest Airlines (LUV.N) publicarán sus informes más adelante este mes. Aumento de tarifas Según la Oficina de Estadísticas de Transporte de Estados Unidos, en los primeros ocho meses de 2026 las aerolíneas estadounidenses gastaron 42.900 millones de dólares en combustible para vuelos regulares, casi 13.200 millones más que en el mismo período del año anterior, a pesar de que el consumo de combustible disminuyó levemente. La sólida demanda y el limitado crecimiento de asientos han permitido a las aerolíneas trasladar el aumento del costo de combustible a los pasajeros. Según el Índice de Precios al Consumidor de la Oficina de Estadísticas Laborales, en los cinco meses hasta agosto, los precios de los boletos de avión aumentaron en promedio alrededor de un 25% respecto al año anterior. Debido a los precios sostenidos del combustible y a que los planes del sector para aumentar la capacidad se acelerarán en el cuarto trimestre, los analistas vigilan de cerca si aerolíneas como Delta podrán incrementar más las tarifas sin afectar la demanda de viajes. Analistas de Deutsche Bank prevén que en el cuarto trimestre el sector recuperará una menor proporción de costos de combustible mediante ingresos, y que no será hasta principios de 2027 que se recuperen completamente. Delta Air Lines afirma que la demanda sigue siendo fuerte. Snell señaló que, dado que las reservas de boletos para el cuarto trimestre ya rondan el 60%, la compañía prevé que los ingresos crezcan alrededor de un 20% interanual. Según LSEG, la empresa pronostica un beneficio ajustado por acción del cuarto trimestre de entre 1,15 y 1,65 dólares, siendo la mediana de 1,40 dólares prácticamente igual al promedio de los analistas de 1,39 dólares. Ventaja en refinación Delta Air Lines tiene una ventaja respecto a otras grandes aerolíneas estadounidenses: posee una refinería en las afueras de Filadelfia, la cual Snell espera que genere este año 700 millones de dólares en ganancias. "Tenemos una refinería, lo que nos da una cobertura parcial contra los precios del combustible, algo que ninguna otra compañía tiene", afirmó. La refinería Monroe adquirida en 2012 convierte el crudo en combustible para aviones y otros productos. Aunque Delta aún paga el combustible a precio de mercado a su división de operaciones aéreas, las ganancias de la refinería permanecen dentro de la compañía. Cuando la diferencia entre el precio del crudo
Crypto prices
More
