¡El agente inteligente Muse ya había ingresado antes del estallido de Trump! En agosto, las operaciones acertaron con precisión el repunte de Meta y SpaceX, y adquirió bonos de SpaceX en vísperas de la nueva política espacial.
La cuenta de Trump realizó 517 transacciones de valores en agosto, con un monto total de compras y ventas de aproximadamente entre 74,3 millones y 273,3 millones de dólares, incluyendo la compra de acciones de Meta por un valor de entre 5 millones y 25 millones de dólares.
Según ha informado la plataforma financiera ZhihuiCaijing APP, en medio del creciente debate sobre el posible “estallido de la burbuja de la IA”, los últimos detalles de las transacciones bursátiles reveladas en los archivos financieros del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, han dirigido la atención del mercado hacia la cada vez más compleja relación entre el apoyo político, la asignación de activos relacionados con la IA y los costes de financiación. Según los documentos financieros publicados el 8 de octubre en la web oficial de la Oficina de Ética del Gobierno de Estados Unidos (OGE), la cuenta de Trump realizó 517 transacciones de valores en agosto, con un volumen de compra-venta total de entre 74,3 y 273,3 millones de dólares, incluyendo la adquisición de entre 5 y 25 millones de dólares en acciones de Meta, así como la compra, dos días antes de la firma de la Política Nacional de Transporte Espacial de EE. UU., de bonos de SpaceX por un valor de entre 1 y 5 millones de dólares. Además, acertó perfectamente el rebote de las acciones y bonos de SpaceX, impulsado desde finales de agosto por grandes pedidos de potencia de cálculo para IA y nuevas políticas espaciales.
Se ha informado que el archivo financiero del presidente Trump fue hecho público por la Oficina de Ética del Gobierno (OGE) el 8 de octubre de 2026. Este tipo de documentos estatales son conocidos como “Informe de Transacciones Periódicas” (OGE Form 278-T). El último informe consta de 18 páginas y abarca las 517 transacciones de activos de valores de la cuenta de Trump en agosto, detallando principalmente el nombre del valor, tipo de operación (compra, venta o intercambio), fecha de la transacción y el rango de monto, junto con la información de declaración y revisión. Cabe destacar que lo que se divulga son los registros de transacciones, no una variación en tiempo real de la posición mantenida ni un informe de ganancias o pérdidas de inversión.
Además, la divulgación financiera pública de los funcionarios estadounidenses aplica un sistema de “rango de montos”, que solo exige reportar el rango de valor de la transacción sin requerir la revelación del importe exacto de la operación. Por ejemplo, la compra de acciones de Meta que aparece en la última declaración financiera de Trump se reporta en el rango de “5.000.001 a 25.000.000 dólares”; los 25 millones son simplemente el límite superior del rango y no representan el valor real adquirido. Por lo tanto, la nueva lista presentada por Trump muestra un ajuste de cartera que abarca sectores y combina acciones y bonos, y no puede entenderse directamente como una apuesta total por la IA ni, mucho menos, como una “maniobra defensiva” inmediata durante la reciente corrección de acciones tecnológicas.
Trump acierta de pleno en Meta poco antes del auge de Muse AI y compra hasta 5 millones en bonos de SpaceX dos días antes de la nueva política espacial de EE. UU.
Según un documento financiero divulgado el jueves, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, adquirió el 18 de agosto entre 1 y 5 millones de dólares en bonos de SpaceX (SPCX.US). Dos días después, su administración firmó una política destinada a ampliar el transporte espacial comercial estadounidense.
Los bonos adquiridos son notas senior no aseguradas, con un cupón del 5,35% y vencimiento en julio de 2031.
La “Política Nacional de Transporte Espacial” publicada el 20 de agosto apunta a acelerar la aprobación de lanzamientos y expandir las oportunidades para que empresas comerciales usen instalaciones federales, buscando apoyar más de 1.000 lanzamientos y reentradas anuales en EE. UU. para 2030.
SpaceX (SPCX.US), fundada por Elon Musk, el hombre más rico de EE. UU. y CEO de Tesla, es el principal proveedor de servicios de lanzamiento para la NASA y un importante contratista del gobierno estadounidense.
No obstante, algunos analistas indican que el momento de esta compra en sí no prueba necesariamente que Trump tuviera conocimiento previo de la política. El reporte financiero de Trump para agosto incluye hasta 517 operaciones bursátiles, incluyendo la compra el 21 de agosto de entre 5 y 25 millones en acciones de Meta Platforms (META.US), la empresa matriz de Facebook.
La cuenta de Trump adquirió acciones de Meta el 21 de agosto, justo antes del lanzamiento de la inteligencia artificial Muse, que causó un revuelo global en los mercados tanto B2B como B2C, siendo presentada por Meta poco después, el 8 de septiembre. Desde el día de la compra hasta el 7 de octubre, las acciones de Meta se han disparado en torno al 31%.
Semanas después de estas operaciones, Trump recibió el 29 de septiembre en la cumbre de la Casa Blanca a Elon Musk, a Mark Zuckerberg (CEO de Meta) y a otros líderes máximos del sector de la IA. En dicha reunión, Trump se mostró contrario a endurecer la regulación sobre la seguridad de la IA, inclinándose por una supervisión más flexible.
Richard Painter, quien fue asesor jurídico de ética en la Casa Blanca bajo el presidente George W. Bush, declaró a medios que: “Aquí hay un conflicto de intereses. No digo que haya hecho algo ilegal, pero sí da la sensación de que hay corrupción”.
El portavoz de la Casa Blanca, Davis Ingle, afirmó en una declaración exclusiva a los medios: “La cartera de acciones y bonos del presidente Trump es gestionada independientemente por una institución financiera de terceros. Todas las posiciones están en cuentas de administración plena y las inversiones se realizan mediante modelos computacionales y algoritmos de inteligencia artificial, que replican automáticamente índices de referencia ampliamente aceptados como el Schwab 1000”.
Las 517 operaciones revelan el nuevo mapa de asignación de activos de Trump, ¿podrán servir de apoyo clave en el mercado alcista de la IA?
En las operaciones reveladas de agosto, las compras alcanzaron al menos 44,2 millones, las ventas al menos 30,1 millones de dólares y el número de operaciones estuvo por debajo del millar que sobrepasaron en junio y julio; las transacciones incluyeron activos tecnológicos, energéticos, médicos, de telecomunicaciones y de renta fija al mismo tiempo. La mayor operación individual fue la adquisición de Meta el 21 de agosto; ese mismo día también compró entre 1 y 5 millones de dólares en acciones de AT&T, ConocoPhillips, Abbott, Netflix y Chevron, vendiendo a la vez entre 1 y 5 millones en acciones de AMD y Church & Dwight, y deshaciéndo posiciones menores en Boeing, The Home Depot, T-Mobile, Datadog, Dell, Palo Alto Networks y Nvidia.
En cuanto a la cartera de la muy vigilada “superpotencia de chips para IA” Nvidia (NVDA.US), según cálculos de medios, la compra máxima revelada por la cuenta de Trump en agosto ronda los 1,6 millones de dólares, y la máxima venta, en torno al millón, existiendo operaciones en ambos sentidos, por lo que estos límites no pueden determinar el neto real de compra o venta de Nvidia por parte de Trump ese mes.
La implicación financiera de la operación en SpaceX radica principalmente en el tipo de activo: la cuenta compró bonos senior no asegurados con un cupón del 5,35% y vencimiento en julio de 2031, cuya rentabilidad proviene principalmente de los intereses contractuales y la evolución del crédito, distinto al mecanismo accionario de reparto de utilidades. Sin embargo, también disfrutó en gran medida del repunte del precio de las acciones de SpaceX tras tocar fondo desde su salida a bolsa. Desde agosto, el valor de mercado de esta empresa líder en “IA + exploración espacial” fundada por Musk ha escalado cerca del 50%.
Se sabe que la política espacial crucial firmada el 20 de agosto, al facilitar licencias, aumentar el acceso de empresas privadas a instalaciones federales y promover la inversión privada y la colaboración público-privada, pretende superar las 1.000 misiones anuales de lanzamiento y reentrada para 2030. Esta nueva política de apoyo espacial favorece notablemente la reducción de barreras administrativas y de infraestructura en la expansión del sector aeroespacial comercial, mejorando las condiciones de empresas como SpaceX.
La compra de bonos dos días antes de la firma de la política es suficiente para suscitar dudas sobre conflictos de intereses y la transparencia de las operaciones, pero no hay pruebas en los documentos públicos de que Trump haya dado la orden ni de que el gestor de la cuenta haya utilizado información privilegiada.
Es importante destacar que las transacciones cerradas por Trump en agosto no suponen una garantía de nuevas compras durante la corrección de los semiconductores en octubre. Lo que realmente importa para las cadenas industriales avanzadas ligadas a la potencia de IA es la posibilidad real de ejecutar órdenes de cliente y financiarse: por ejemplo, SpaceX está negociando una financiación de 40.000 millones de dólares para comprar chips de Nvidia; de lograrse, impulsaría la demanda de hardware central para infraestructuras de IA; pero tal endeudamiento también aumenta el escrutinio sobre la capacidad de obtener financiación y el soporte de deuda del mercado. El apoyo político puede mejorar en cierta medida las condiciones de crecimiento de resultados, pero la clave para que el crecimiento persista es la liquidez efectiva y la capacidad de financiación.
El rally del petróleo y la presión en la renta fija a largo plazo reavivan el pesimismo sobre el “estallido de la burbuja de IA”
Recientemente, con las rentabilidades de los bonos estadounidenses a 10 años (y superiores) alcanzando máximos no vistos desde 2002, y los bonos a largo plazo del Reino Unido y Japón en los niveles más altos en dos décadas, sumados al creciente temor de que el alza en las tasas de la deuda estadounidense eleve a largo plazo los costes de financiación, los gigantes del cloud computing temen que la expansión del gasto en potencia de IA no se vea compensada por los ingresos generados por IA. Además, el sector clave de los chips de almacenamiento, epicentro de la temática de capacidad de computación en IA, ha retrocedido ante las previsiones de expansión de producción de HDD de Toshiba. Así, las voces que profetizan el “inminente estallido de la burbuja de IA” han ganado fuerza en el mercado bajista.
La pugna entre inversores institucionales y minoristas globales sobre si la burbuja de IA va a explotar ha pasado de centrarse en si los múltiplos de valoración de Nvidia, AMD y otros líderes de la cadena de IA son demasiado altos a una cuestión de fondo aún más grave: ante el alza de los costes de obtención de capital a largo plazo, ¿podrán empresas que van desde NeoCloud, los desarrolladores de grandes modelos y los gigantes tradicionales de la nube respaldar la inversión acelerada en capacidad de IA con retornos de caja reales y sostenidos?
El jueves 8 de octubre, el mercado estadounidense mostró una clara divergencia: el Nasdaq retrocedió un 1,25%, el S&P 500 un 0,47% y el Dow Jones subió un leve 0,10%; el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 3,39%, y los líderes del sector de capacidad de IA, como Nvidia, Broadcom y Micron, retrocedieron un 2,94%, 4,35% y 4,79% respectivamente. Más allá de los persistentes altos precios del petróleo y la presión de los tipos, la información sobre los ingresos de OpenAI también afectó a las expectativas: según medios, a finales de septiembre sus ingresos anuales rondaban los 5.000 millones de dólares, por debajo de los 7.000 millones que se rumoreaban, debido a si se incluyen ingresos de socios o cálculos extrapolados por inversores. Esto no implica una caída real de 2.000 millones en los ingresos, pero ha hecho que los inversores reexaminen cuántos de los ingresos futuros descontados por el mercado podrán realmente convertirse en caja disponible y sostenible.
La presión que el sector energético ejerce sobre la expansión de valoraciones en tecnológicas aún proviene del riesgo de suministro. Las interrupciones en el estrecho de Ormuz y los huracanes en el Golfo de México llevaron el jueves a que el Brent subiera un 4,1% hasta los 104,28 dólares/barril y el WTI un 3,6% hasta los 91,49 dólares. Si tomamos como base los precios del 27 de febrero antes del estallido del conflicto (72,48 y 67,02 dólares), ambos futuros han subido un 43,9% y un 36,5% respectivamente. Trump no tardó en prometer calmar los precios antes de las elecciones de medio mandato del 3 de noviembre, asegurando que no atacaría a Irán; Irán, por su parte, evalúa la respuesta estadounidense para reabrir el estrecho, sin que por ahora se haya restablecido la navegación. Las declaraciones moderadas hicieron que el petróleo dejara parte de sus ganancias y, hasta las 12:50 del 9 de octubre hora de Beijing, el Brent y el WTI cotizaban a 102,91 y 90,40 dólares, respectivamente.
El mercado de bonos a largo plazo ha elevado ya notablemente el coste de conseguir capital a largo plazo para las empresas. El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. tocó el 7 de octubre un máximo desde 2002 del 5,364%; el de 30 años marcó también máximo en 24 años; el bono británico a 10 años subió el 8 de octubre a 5,527%, el nivel más alto desde 2007 y el de 30 años al 6,05%, máximo desde 1998. Sin embargo, la subasta del bono a 30 años estadounidense del jueves contó con fuerte demanda, provocando que los rendimientos a 10 y 30 años cerrasen la tarde en Nueva York en el 5,227% y 5,602% respectivamente.
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