El gran inversor en metales preciosos: Estados Unidos enfrenta una crisis de alta deuda y altos intereses, optimista sobre las perspectivas a largo plazo del oro y la plata.

Noticias de Huitong, 9 de octubre—— El conocido inversor en oro Peter Schiff advirtió en una entrevista que el mercado bajista de los bonos estadounidenses apenas está comenzando, las tasas hipotecarias podrían aumentar hasta un 9% y los precios de la vivienda en Estados Unidos podrían caer entre un 30% y un 50%. Él considera que Estados Unidos está atrapado en una situación de alta deuda y altas tasas de interés, y que existe la posibilidad de una reestructuración de la deuda o de una dilución de la misma mediante la inflación. Es optimista respecto a las perspectivas a largo plazo de los metales preciosos, asignando más fondos a acciones de minería de oro, y además advierte que el mercado actualmente subestima la presión inflacionaria; la expansión de la industria de la IA también intensificará la competencia de capital y empujará hacia arriba las tasas de interés.

El reconocido inversor en metales preciosos Peter Schiff ha hecho predicciones impactantes sobre el mercado de bonos estadounidenses, el sector inmobiliario y el mercado de metales preciosos. Recientemente, la ola de ventas de bonos estadounidenses ha llevado los costos de financiación en EE. UU. a su nivel más alto en 24 años, y en su opinión,

Como alcista en oro que en 2008 ya anticipó la burbuja inmobiliaria antes de la crisis financiera, Peter Schiff cree que , y al mismo tiempo compartió su enfoque de asignación de activos personales. En comparación con los lingotes de oro físico, prefiere invertir mayoritariamente en acciones de minería de oro.

Inicio del mercado bajista de bonos a largo plazo: El aumento de tasas impactará duramente el mercado inmobiliario de EE. UU.

Schiff indica que el mercado alcista de bonos que duró décadas llegó a su fin entre 2020 y 2021, y próximamente se iniciará un mercado bajista de bonos a largo plazo que durará al menos 20 años, con un ritmo de subida de tasas aún más rápido que el descenso de las últimas décadas. El mercado hipotecario será el primero en sentir el impacto de las políticas; prevé que en el primer trimestre del próximo año, la tasa de las hipotecas a 30 años podría alcanzar el 9%, y los precios de la vivienda en todo Estados Unidos podrían caer entre un 30% y un 50%, un descenso al menos tan severo como el colapso inmobiliario de 2007 a 2008.

Durante las últimas décadas, los propietarios estadounidenses podían hacer refinanciaciones para extraer el valor neto de sus viviendas y gastarlo, pero Schiff cree que esta época ya terminó. Dijo: “La refinanciación de viviendas ya no tiene margen, el modelo de extracción de valor neto de las viviendas ha desaparecido, y los residentes han perdido este importante canal de amortiguamiento financiero.”

Según datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios de EE. UU., hasta la semana del 2 de octubre, la tasa promedio de las hipotecas a 30 años alcanzó el 7,49%, el nivel más alto desde noviembre de 2023. El presidente de la Reserva Federal aumentó las tasas de interés por primera vez desde 2023 en septiembre, elevando aún más la presión de las tasas del mercado.

Círculo vicioso de alta deuda y altas tasas: Estados Unidos podría enfrentar un incumplimiento de deuda implícito

Schiff plantea que actualmente Estados Unidos se encuentra en un cuadrante especial de alta deuda y altas tasas de interés. Antes, el entorno de bajas tasas permitía sostener altos niveles de deuda, pero ahora la situación se ha revertido. Él cree que solo hay dos salidas para EE. UU.: una es el incumplimiento implícito de deuda mediante la inflación, y la otra es una reestructuración directa de la deuda.

Dijo: “ ”

Según cálculos de la Oficina de Presupuesto del Congreso, el gasto anual en intereses de la deuda federal ya alcanza cerca de 1 billón de dólares. Schiff estima que . También cuestionó el plan de recompra de bonos del Tesoro, afirmando que esta operación es similar al twist operation, ya que paga bonos a largo plazo mientras emite bonos del Tesoro a corto plazo. Si las tasas siguen subiendo, esta medida tendrá un efecto negativo.

Perspectiva a largo plazo positiva para el oro, transformación de la estrategia de asignación en metales preciosos

Durante el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, el precio del oro spot llegó a caer hasta cerca de 4100 dólares por onza, retrocediendo significativamente desde el máximo histórico de más de 5500 dólares a inicios de año. El mercado generalmente considera que el oro no genera intereses, por lo que el aumento de los rendimientos de los bonos reduce el atractivo del oro, pero Schiff opina lo contrario.

Dijo: “El aumento de los rendimientos de los bonos en esencia refleja el colapso de los precios de los bonos, los inversores en bonos siguen perdiendo. Cuando los inversores decidan vender bonos y repatriar los fondos, el oro y la plata se convertirán en activos clave en la asignación, lo que es sumamente positivo para ambos metales.” Tomó como ejemplo la historia de mercado de los años 70, cuando las tasas de interés y el oro subieron simultáneamente; el criterio clave es si las tasas pueden superar la inflación. También predice que el precio de la plata está lejos de su techo, que los 125 dólares por onza no son el máximo, y que hay gran margen de subida futura.

Las compras de oro por bancos centrales a nivel global continúan respaldando el precio del oro. Los bancos centrales de grandes países asiáticos incrementaron sus reservas de oro en septiembre, acumulando ya 23 meses consecutivos de compras.

Schiff considera que

Asignación de activos personales y perspectivas sobre la inflación futura

Hablando de su propio portafolio, Schiff afirma que la mayor parte de sus fondos están asignados en acciones de minería de oro, en lugar de lingotes físicos. Dijo: “Quiero poseer recursos de oro aún enterrados bajo tierra, ”

Para los ahorradores comunes, no recomienda invertir en fondos de bonos estadounidenses; para la parte en efectivo, pueden optar por instrumentos de mercado monetario. También ofreció un consejo práctico: comprar con anticipación bienes de consumo no perecederos para protegerse de la erosión inflacionaria del poder adquisitivo.

Una encuesta reciente de la Reserva Federal de Nueva York muestra que los estadounidenses esperan una tasa de inflación del 3,9% para el próximo año, el nivel más alto desde mayo de 2023. Schiff considera que el mercado sigue subestimando el alcance de la subida inflacionaria. La expansión de la industria de IA también incrementará las tasas de interés, ya que las grandes tecnológicas pasan de ser compradoras de bonos estadounidenses a buscadoras de financiamiento, compitiendo por capital de mercado con el gobierno estadounidense.

Conclusión

El conjunto de pronósticos de Peter Schiff pinta un panorama de enormes riesgos para el sistema de alta deuda de Estados Unidos; tanto el mercado de bonos como el inmobiliario sufrirán presión continua. Sin embargo, existen voces discrepantes en el mercado: la subasta de bonos estadounidenses a 10 años tuvo una demanda aceptable, y la tasa adjudicada fue del 5,3%, el nivel más alto desde el año 2000. Las actas de la reunión de la Reserva Federal del pasado septiembre muestran que los funcionarios acordaron por unanimidad subir tasas, y la mayoría considera probable nuevas subidas este año. Schiff admite que el avance tecnológico, que impulsa el aumento de la productividad, es la única oportunidad de revertir la situación, pero la probabilidad es baja; el sistema de deuda de EE. UU. es como una bomba de tiempo, y el momento de la crisis es imposible de predecir.


Gráfico diario del oro spot Fuente: Easyforex

Zona Este de Asia, 9 de octubre, 10:41 Oro spot cotiza a 4176,54 USD/onza