La gobernadora de la Reserva Federal Cook el 30 de septiembre: la inflación sigue siendo alta, comprometidos a devolver la inflación al nivel objetivo

Nota: El 30 de septiembre de 2026, poco después de las 15 horas, hora del Este de EE.UU. (alrededor de las 3 de la madrugada del 1 de octubre en la Zona Horaria Este +8), la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa D. Cook, pronunció un discurso titulado "El doble mandato en la América rural" (The Dual Mandate in Rural America) en la conferencia "Invertir en la América rural" de 2026 organizada por el Banco de la Reserva Federal de Richmond en Asheville, Carolina del Norte. En dicho discurso mencionó: “No importa si te encuentras en zonas rurales o urbanas, el hecho es que el periodo de inflación elevada ha sido demasiado largo. A nivel nacional, la inflación ha superado el objetivo del 2% de la Reserva Federal por más de cinco años consecutivos... En la reunión más reciente de septiembre, voté junto a otros miembros del FOMC por aumentar la tasa de interés en 25 puntos básicos. Estoy comprometida a devolver la inflación al objetivo, al tiempo que mantenemos un mercado laboral fuerte.”

El texto completo es el siguiente:

Gracias al presidente Barkin por su cordial presentación. También agradezco al Banco de la Reserva Federal de Richmond y a los socios del sistema de la Reserva Federal en todo el país, por organizar esta oportuna e importante conferencia este año y en años previos. Me complace y honra especialmente regresar a Carolina del Norte, donde pasé muchos veranos y festivos durante mi infancia. De hecho, en el verano en que se emitió la serie "Raíces", mis padres nos llevaron a mí y a mis hermanas en nuestra camioneta lime green, recorriendo muchas partes del estado en busca de parientes y rastreando el árbol genealógico familiar. Aquella época fue muy anterior a la era en que podemos buscar todo mediante AI y Google en la punta de los dedos, y fue una auténtica oportunidad para descubrir las zonas rurales de Carolina del Norte. Me alegra aún más estar de regreso en Asheville, especialmente en una época tan colorida y bella del año. Las personas de Asheville y otras áreas del oeste de Carolina del Norte aún se están recuperando del huracán Helene; han estado en mis pensamientos y oraciones.

Como gobernadora de la Reserva Federal, es mi responsabilidad formular políticas para lograr, en la medida de lo posible, el máximo empleo y la estabilidad de precios para todos los estadounidenses, incluidas las personas que viven en comunidades rurales. Me preocupan estas comunidades, tanto porque soy responsable de políticas y economista, como porque crecí en el pequeño pueblo de Milledgeville, en el centro de Georgia. Por eso, esta conferencia tiene un significado especial para mí. Sé por experiencia propia lo duro que trabajan los habitantes rurales, lo mucho que se preocupan por sus familias y vecinos, y la magnitud de su contribución a la comunidad y a la economía en general. Por ello, es justo y necesario organizar eventos así, para que los responsables de políticas comprendan cómo experimentan y contribuyen los habitantes rurales a la economía.

Algunas personas sabrán que este año es la primera vez que la conferencia "Invertir en la América rural" se celebra a nivel nacional. También es la primera vez que los 12 bancos de Reserva y la Junta cooperan para organizar y presentar esta conferencia. ¡Felicidades a la Reserva Federal de Richmond y a los otros bancos de Reserva por estos logros pioneros! El compromiso de todo el sistema con este evento emblemático demuestra la importancia de las comunidades rurales para la economía nacional y para la Reserva Federal.

Las comunidades rurales son grandes contribuyentes a la economía estadounidense. Proveen recursos clave para la economía nacional: alimentos para los supermercados, energía para las empresas, y materiales para la construcción de viviendas.2 Además, las comunidades rurales tienen un papel fundamental en las cadenas regionales integradas de suministro, en sectores como muebles, automóviles, productos electrónicos y otros como papel, plásticos y productos de caucho. Sé que en las zonas rurales de Estados Unidos, las pequeñas empresas en estas y otras industrias cumplen un rol indispensable como empleadores e innovadores.

Hoy quiero aprovechar la oportunidad para tratar algunos temas clave: ¿Cómo evolucionan económicamente las zonas rurales, en especial en los aspectos relacionados con nuestro doble mandato de empleo e inflación? ¿Cómo les va a las pequeñas empresas en la economía rural? Finalmente, ¿cómo pueden la Junta y todo el sistema comprender mejor la economía rural a través de la investigación y el contacto directo?

Perspectivas económicas de las comunidades rurales

A mi juicio, la dinámica del mercado laboral en las comunidades rurales es, en líneas generales, similar a la de buena parte del país, pero con excepciones importantes. A nivel nacional, el mercado laboral es relativamente estable. El desempleo se mantiene bajo en comparación histórica, y las solicitudes de subsidio por desempleo—un indicador alternativo de despidos—siguen en niveles bajos. En los últimos años, la contratación es menos vigorosa que en la fase inicial de expansión, aunque en los últimos meses de verano ha habido una tendencia alcista en el empleo.

Los 20 millones de trabajadores rurales son una parte crucial del panorama general. Ellos representan aproximadamente 1/8 de la fuerza laboral estadounidense. Tal como muestra la Figura 1, la tasa de desempleo rural suele ser similar a la nacional, salvo durante la pandemia, cuando el desempleo rural aumentó menos y se recuperó más rápido.

La Figura 2 revela diferencias más notorias entre comunidades rurales y urbanas. La tasa de participación laboral entre adultos es más baja en las zonas rurales, en parte por cuestiones demográficas. Sin embargo, incluso dentro del grupo de 25 a 54 años, la tasa de empleo en las zonas rurales es varios puntos porcentuales más baja. Esto refleja factores económicos y sociales que inciden en la menor participación de los varones en edad laboral.3 Asimismo, el ritmo de creación de empleo en comunidades rurales es más lento que en las zonas urbanas.

La Figura 3 muestra el empleo total en comunidades rurales y urbanas, indexado al nivel de 2019. Durante la pandemia, el desempleo en zonas rurales no fue tan severo como en ciudades. Al inicio de la recuperación, el crecimiento del empleo en áreas rurales fue algo más fuerte. Pero en los últimos cuatro años, la creación de empleo ha sido más fuerte en las zonas urbanas.

La otra cara de nuestro doble mandato es la inflación en la América rural. Si bien sigue tendencias similares al promedio nacional, la inflación rural presenta algunas diferencias notables. Como muestra la Figura 4, en el año previo a la pandemia, la inflación en zonas rurales era ligeramente menor que en las ciudades, pero en la etapa inicial de recuperación la vida en zonas rurales llegó a encarecerse incluso más que en urbes. Existen varios factores destacados; mencionaré solo dos: los precios de la energía y el incremento de los costes de vivienda.

Figura 4   Tasa de inflación interanual

Los costes energéticos presionan más en las comunidades rurales, en parte porque hay que viajar más lejos para trabajar y acceder a servicios. El transporte representa aproximadamente 1/4 de todo el gasto de los hogares rurales, mientras que en hogares urbanos es menos de 1/5.4

En cuanto a vivienda, durante y después de la pandemia, la tendencia de precios se desvió del patrón de décadas previas: los precios de las casas en zonas rurales y de baja densidad crecieron mucho más que en zonas urbanas. Los estudios muestran que, de marzo de 2020 a marzo de 2023, el valor de las viviendas subió alrededor del 36% en condados no metropolitanos, zonas metropolitanas pequeñas y suburbios periféricos de baja densidad, mientras que en los condados metropolitanos densamente poblados apenas aumentaron un 21%.5 Este cambio se vio impulsado por el auge del trabajo remoto y el deseo de muchas familias de más espacio. El incremento del valor de las casas también pudo trasladarse a rentas más altas en zonas rurales y menos densas. Desde 2023, la inflación de vivienda rural ha vuelto a la tendencia pre-pandemia; sin embargo, los costes de vivienda siguen fomentando la inflación general. Otro efecto de la pandemia, familiar para la gente de Asheville y otras zonas rurales turísticas, ha sido el auge en valor de casas de vacaciones y segundas residencias. Un estudio del Joint Center for Housing Studies de Harvard encontró que en los condados con alta proporción de segundas residencias, los precios de la vivienda subieron un 47% en los tres años posteriores a la pandemia.6 El aumento de precios presiona a residentes de largo plazo y trabajadores temporales que buscan hogar en estas áreas.

No importa si te encuentras en zonas rurales o urbanas, el hecho es que el periodo de inflación elevada ha sido demasiado largo. A nivel nacional, la inflación ha superado el objetivo del 2% de la Reserva Federal por más de cinco años consecutivos. Como saben, en la pasada reunión de septiembre, voté junto a otros miembros del Comité Federal de Mercado Abierto por elevar la tasa de interés en 25 puntos básicos. Estoy comprometida a devolver la inflación al objetivo, manteniendo la fortaleza del mercado laboral.

Pequeñas empresas y economía rural

Un elemento esencial de la economía rural es la pequeña empresa y el espíritu emprendedor. Es un tema que valoro mucho, pues he investigado por largo tiempo sobre innovación y economía del emprendedurismo.

En las zonas rurales de EE. UU. hay unas 4,3 millones de pequeñas empresas, más del 96% de todas las organizaciones empresariales rurales. Estas empresas emplean a 7,4 millones de personas.7 Tanto los estudios como mi experiencia demuestran el alto espíritu emprendedor en las zonas rurales, donde el porcentaje de autoempleo es mayor que en ciudades.8 Según la última encuesta sobre crédito a pequeñas empresas de la Reserva Federal, una porción considerable de estas pequeñas empresas—el 30%—tienen menos de tres años. Esto da cuenta tanto del espíritu emprendedor rural como de la coexistencia de empresas nuevas y otras más maduras en el entorno rural.

Esta combinación es importante, porque las empresas jóvenes representan una proporción extraordinaria en la creación total de empleo en pequeñas empresas. En 2023, el año más reciente con datos, las nuevas compañías constituyeron apenas el 9% de todas las pequeñas empresas, pero aportaron el 24% del empleo generado.9 La existencia de nuevas e innovadoras pequeñas empresas en comunidades rurales coincide con estudios previos: en muchas zonas rurales con concentración de empresas innovadoras, se observa un crecimiento sólido del empleo y el empresariado.10

El papel de la Reserva Federal en promover la vitalidad rural

Tras analizar la economía rural estadounidense, quiero dedicar un momento a destacar el papel que desempeña la Reserva Federal en el fomento de comunidades rurales vibrantes. El personal de la Junta y de cada Banco de Reserva se dedica a apoyar la salud económica de las comunidades rurales, para que puedan ser lugares dinámicos en los que las pequeñas empresas, familias e individuos prosperen. Sigo de cerca este trabajo, tanto por ser de origen rural como por mis funciones en el Comité de Asuntos para el Consumidor y la Comunidad de la Junta, y en el Subcomité de bancos regionales y comunitarios. En consonancia con nuestro trabajo nacional de desarrollo comunitario, la Reserva Federal impulsa la vitalidad de las comunidades rurales mediante investigación y actividades de participación.

Naturalmente, todos los distritos de la Reserva Federal incluyen zonas rurales, por lo que muchos empleados de los bancos de Reserva y de la Junta participan en estudios de comunidades rurales. No puedo enumerar todas sus iniciativas, pero quiero destacar algunas que merecen atención adicional.

Dado que hoy estamos en el oeste de Carolina del Norte, empiezo mencionando un proyecto de investigación publicado en conjunto por la Reserva Federal de Richmond y Riverbird Research, de la Cámara de Comercio Regional de Asheville. Ese trabajo examinó el desempeño de las pequeñas empresas después de las inundaciones y tormentas asociadas al huracán Helene.11 Otro ejemplo proviene del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, donde el personal estudia la importancia de las Instituciones Financieras para el Desarrollo Comunitario de los Nativos (CDFIs) para ampliar el acceso al crédito en comunidades tribales, especialmente aquellas ubicadas en zonas rurales remotas. Llevo tiempo siguiendo el trabajo de las CDFIs, fui miembro de una Junta de CDFI antes de ingresar a la Reserva Federal y he hablado previamente sobre las CDFIs.12 Además, hace algunos años la Junta y la Reserva Federal de San Luis publicaron el libro “Invertir en la prosperidad rural”, que recoge esfuerzos para fomentar el empresariado, la propiedad de vivienda, el desarrollo laboral y más.13

La interacción con comunidades rurales también es parte de nuestro trabajo de desarrollo comunitario. De nuevo, los bancos de Reserva son protagonistas. Destaco tres de los muchos ejemplos: en abril, la Junta y seis bancos de Reserva organizaron un evento reuniendo a partes interesadas de los sectores público, privado, sin fines de lucro y filantrópico para analizar la inversión en comunidades rurales y explorar maneras de canalizar más capital hacia estas zonas.14 A nivel local, en noviembre de 2025, la Reserva Federal de Filadelfia celebró la Cumbre de Acción para la Comunidad Rural, concentrándose en cómo fortalecer las redes de pequeñas empresas y potenciar la innovación, el empleo y el desarrollo local en la economía rural.15

Por último, no cumpliría con mi responsabilidad si no mencionara el excelente trabajo realizado aquí, en el Quinto Distrito. La Reserva Federal de Richmond recibió recientemente a la tercera cohorte del Programa de Capacitación para Inversión Comunitaria, donde los participantes aprenden a desarrollar propuestas de desarrollo comunitario aptas para inversión y a conectar con posibles proveedores de capital.16 Me alegra decir que el oeste de Carolina del Norte ha estado bien representado en las tres generaciones del programa. Mi agradecimiento de nuevo a la Reserva Federal de Richmond por acoger este evento en Asheville. Este tipo de conferencias nos permite compartir ideas y estudios, logrando así mejores resultados para todos los estadounidenses.

Conclusión

Desde la fundación de Estados Unidos, las comunidades rurales han desempeñado múltiples papeles en la economía y lo seguirán haciendo en el futuro. Es alentador que personas como ustedes, aquí presentes, brindarán capacitación, conexiones y recursos para ayudar a las comunidades rurales a aprovechar sus activos de formas valiosas y renovadas.

Gracias por su dedicación diaria hacia el bienestar de la América rural, y por tomarse el tiempo de asistir, compartir experiencia y aprender unos de otros. Colaborando desde lo local a lo nacional y entre sectores, podemos contribuir a mantener vivas las comunidades rurales de todo el país.

Nuevamente, agradezco la oportunidad de dialogar hoy con ustedes.