Anthropic da un paso más hacia la salida a bolsa: busca una valoración de 2 billones antes de Acción de Gracias y celebrará un día del inversionista el 14 de octubre

Surgen nuevos detalles sobre el plan de salida a bolsa de Anthropic.

Según ha informado Bloomberg citando fuentes cercanas, el jueves 1 de octubre, hora del este de Estados Unidos, Anthropic celebrará un Día del Inversor Pre-IPO el 14 de octubre con potenciales inversores, para el cual la empresa ya ha enviado invitaciones a un grupo de inversores institucionales; Anthropic podría iniciar la comercialización oficial de su IPO tan pronto como la semana del 9 de noviembre, con el objetivo de comenzar a cotizar antes del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos.

Según las fuentes, el Día del Inversor tendrá lugar en la sede de Anthropic en San Francisco, donde los inversores institucionales invitados tendrán la oportunidad de hacer preguntas directamente a los altos ejecutivos de la empresa. Este evento es considerado un paso importante de Anthropic para comunicarse con los inversionistas en vistas a una eventual salida a bolsa.

Con el calendario actual, Anthropic podría completar su salida a bolsa en noviembre, aunque los detalles específicos del IPO aún pueden cambiar. El Día de Acción de Gracias en Estados Unidos este año es el 26 de noviembre; si el roadshow oficial comienza la semana del 9 de noviembre, Anthropic tendrá la oportunidad de finalizar el proceso antes de este festivo.

Un tamaño comparable a SpaceX, valoración de hasta 2 billones de dólares ofrece guía a los inversores

Uno de los grandes atractivos de la salida a bolsa de Anthropic es la magnitud de la emisión.

Bloomberg informó previamente que se espera que la recaudación del IPO de Anthropic iguale o incluso supere el récord establecido por SpaceX. Los últimos informes indican que algunos inversores potenciales consideran que la valoración razonable de Anthropic podría alcanzar entre 1,8 y 2 billones de dólares.

Esta valoración convertiría a Anthropic en una de las empresas de IA más valiosas del mundo, y establecería un importante referente para el mercado de capitales a la hora de valorar compañías de inteligencia artificial generativa.

Mientras tanto, su rival OpenAI ha optado recientemente por aplazar su IPO. Según informaciones anteriores, OpenAI planea recaudar al menos 30.000 millones de dólares en nueva financiación, con una valoración objetivo de aproximadamente 1,4 billones de dólares. El CEO de OpenAI, Sam Altman, ha declarado que la empresa no tiene prisa por salir a bolsa en este momento.

Si Anthropic llega primero al mercado público, la fijación del precio de su emisión ofrecerá una referencia clave para que los inversores reevalúen el valor de todo el sector de la inteligencia artificial.

Clientes empresariales sostienen la historia de crecimiento

Para los inversores potenciales, uno de los principales atractivos de Anthropic es la rápida adopción por parte de clientes empresariales.

Según Bloomberg, aunque Claude no goza todavía del reconocimiento de marca de ChatGPT de OpenAI entre los consumidores, sí cuenta con una elevada tasa de adopción entre usuarios corporativos como desarrolladores de software, lo que brinda soporte al crecimiento de ingresos recurrentes que valoran los inversores.

Diversos tipos de instituciones—incluidos bancos, fondos de cobertura y compañías de software empresarial como Salesforce—ya han colaborado con Anthropic, integrando sus herramientas de IA en sus propios flujos de trabajo.

Esta estrategia en el mercado empresarial constituye también una de las principales diferencias entre Anthropic y OpenAI. Para las empresas de IA que planean salir a bolsa, los ingresos recurrentes y el uso continuado derivados de los clientes corporativos son indicadores clave para que los inversores evalúen la sostenibilidad del crecimiento.

Los ingresos se disparan más de 10 veces, pero la inversión en capacidad de cómputo genera grandes pérdidas

La alta valoración de Anthropic se basa en el rápido crecimiento de la demanda de IA, pero la empresa aún se encuentra en una etapa de inversión masiva.

Según documentos obtenidos previamente por medios de comunicación, los ingresos anuales de Anthropic para 2025 ascienden a aproximadamente 4.600 millones de dólares, muy por encima de los 386 millones de dólares proyectados para 2024; sin embargo, las pérdidas netas para el mismo periodo se acercan a los 42.000 millones de dólares, aproximadamente cinco veces más que el año anterior.

Es importante señalar que estas enormes pérdidas netas no representan por completo las pérdidas operativas normales de la empresa. Los documentos muestran que más de 34.000 millones de dólares corresponden a cambios en el valor razonable de los pasivos de la empresa y otros rubros contables; eliminando estos factores, la pérdida operativa de Anthropic para 2025 aún superaría los 8.000 millones de dólares.

Al mismo tiempo, Anthropic está expandiendo considerablemente su infraestructura de IA. Recientemente, la empresa firmó un acuerdo de recursos computacionales con Akamai valorado en alrededor de 11.600 millones de dólares por un período de siete años, lo que incrementará aún más su inversión en capacidad de cómputo en el futuro.

Esto significa que Anthropic deberá demostrar al mercado público no solo el rápido crecimiento de su negocio de IA, sino también cómo planea convertir este aumento de ingresos en flujos de caja y rentabilidad más estables, aun incrementando la inversión en capacidad y en infraestructura.

OpenAI le pisa los talones y la polémica por la seguridad de la IA también se intensifica

El vertiginoso ascenso de Anthropic en los últimos tiempos también enfrenta cambios en la dinámica competitiva.

Los medios señalan que OpenAI ha intensificado sus ventas en los últimos meses, incrementando la presión competitiva sobre Anthropic. Ambas empresas se sitúan en el centro de los debates sobre la seguridad en la inteligencia artificial; recientemente, una serie de notorios incidentes de hackeo de agentes inteligentes ha aumentado la preocupación sobre los riesgos de seguridad de los modelos avanzados.

En septiembre, el CEO de Anthropic, Dario Amodei, publicó un artículo en su web personal abogando por ralentizar el ritmo de avance de las capacidades de los modelos de inteligencia artificial de vanguardia.

No obstante, estos factores aún no han alterado significativamente las expectativas de valoración de algunos inversores potenciales respecto a Anthropic, y todavía hay quienes creen que la empresa podría alcanzar una valoración entre 1,8 y 2 billones de dólares.

El gigante de la IA sale a bolsa justo cuando el mercado estadounidense de OPVs está bajo presión

En el momento en que Anthropic se prepara para salir a bolsa, el mercado de nuevas emisiones estadounidenses no se encuentra en su mejor momento.

Según Bloomberg, si se excluyen las operaciones récord de SpaceX y SK Hynix, la rentabilidad media ponderada de las más de cien nuevas acciones que han salido a bolsa en Estados Unidos este año ronda el -4%, muy por debajo del alza de aproximadamente el 12% del índice S&P 500 y del 20% del Nasdaq 100 en el mismo periodo.

Recientemente también se han producido repetidos retrasos en el lanzamiento de OPVs en Estados Unidos, y algunas empresas incluso han cancelado sus salidas a bolsa en el último momento. En este contexto, si Anthropic logra completar una OPV de tamaño excepcional, se convertirá en una de las operaciones más seguidas del mercado de nuevas acciones estadounidenses este año.

La aceptación del precio de salida por parte del mercado será también una ventana importante para observar si las elevadas valoraciones de las superempresas de IA pueden trasladarse del capital privado al mercado público.