El precio del oro prueba el soporte de tendencia mientras el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. retrocede

Huitong News, 30 de septiembre—— El precio del oro se enfrenta a una oportunidad de rebote, aunque todavía no ofrece razones suficientes para brindar tranquilidad a los operadores. Tras una fuerte oleada de ventas, el oro está intentando estabilizarse cerca de un nivel clave en los gráficos. Este nivel por sí solo ya atrae compras, especialmente después de que la venta se haya vuelto excesiva.

El precio del oro se enfrenta a una oportunidad de rebote, aunque todavía no ofrece razones suficientes para brindar tranquilidad a los operadores. Tras una fuerte oleada de ventas, el oro está intentando estabilizarse cerca de un nivel clave en los gráficos. Este nivel por sí solo ya atrae compras, especialmente después de que la venta se haya vuelto excesiva.



Sin embargo, el mercado sigue sumido en una batalla entre alcistas y bajistas. El ligero enfriamiento de los rendimientos de los bonos estadounidenses ha dado cierto respiro al precio del oro, pero las preocupaciones generales sobre las tasas de interés no han desaparecido. El problema principal en este momento es: ¿se trata de un inicio real de un rebote sustancial, o simplemente de una corrección técnica común tras una gran caída?

Este rebote coincide con una leve caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años, lo que proporciona un impulso a corto plazo para el oro. La lógica es simple: cuando bajan los rendimientos, la presión sobre activos sin rendimiento como el oro disminuye. Sin embargo, para que el precio del oro experimente una subida significativa, un pequeño cambio en las tasas de interés no es suficiente.

El trasfondo macroeconómico sigue centrado en las preocupaciones inflacionarias y el conflicto en Medio Oriente; la inflación energética es un factor clave. Si la inflación energética sigue presionando el mercado de bonos y empujando las tasas al alza, incluso con la tradicional función refugio del oro, su atractivo inversor se verá debilitado. Para aquellos operadores que creen ingenuamente que la tensión geopolítica siempre beneficiará al oro, esta es una realidad que no deben ignorar.



(Gráfico diario de oro al contado Fuente: Yihuitong)

Tras la reciente oleada de ventas, el oro está poniendo a prueba una importante línea de tendencia. El mercado también ha caído por debajo del cuello de una formación compuesta de cabeza y hombros, lo que explica la agresividad de las ventas en los últimos días.

Por lo tanto, la zona donde se encuentra esta línea de tendencia es crucial. Durante la sesión de negociación del martes, el precio del oro encontró soporte en dicha área; si el oro cae de manera efectiva por debajo de este nivel, el umbral psicológico de los 4000 dólares podría entrar en juego. Por el contrario, si los rendimientos continúan a la baja, el oro podría intentar volver a su rango anterior de consolidación. Según las señales actuales del gráfico, existe la posibilidad de rebote, pero todavía no hay confirmación de que la tendencia general haya cambiado.



Ser excesivamente bajista con el oro en los niveles actuales también conlleva riesgos. Los bancos centrales de varios países siguen comprando oro neto, lo que crea una demanda subyacente significativa; cuando el sentimiento bajista en el mercado es demasiado unilateral, esta fuerza puede amortiguar la caída. Por supuesto, esto no significa que los operadores deban comprar oro sin pensar solo porque los bancos centrales lo están haciendo, pero sí implica que existe una demanda potencial dispuesta a respaldar los precios.

En el actual entorno de mercado, apostar excesivamente por una dirección puede resultar muy costoso. La estructura técnica ciertamente está dañada y las tasas de interés al alza siguen siendo un viento en contra para el oro. Sin embargo, desde la experiencia histórica, cuando la incertidumbre macroeconómica persiste y grandes compradores siguen entrando, realizar grandes apuestas bajistas suele ser complicado.



Otro escenario es que la situación en Medio Oriente se deteriore aún más, lo que aumentaría la preocupación por la inflación energética y provocaría nuevas subidas en las tasas de interés. En tal caso, el oro podría sufrir nuevamente presión, con el impacto negativo de las tasas superando a su función tradicional como refugio.

Si las tasas continúan cayendo, se debilitaría la visión bajista y la actual ola de rebote podría tener mayor recorrido al alza. El inminente reporte de empleo también es de interés para el mercado, pero por ahora es más importante vigilar las novedades desde Teherán y Washington, así como las reacciones del mercado de bonos.



Por ahora, la reacción del mercado del oro responde más a la variación en los rendimientos que a las noticias geopolíticas puntuales. Por tanto, la importancia de la línea de tendencia y la evolución de los bonos estadounidenses a 10 años son las señales más claras a corto plazo.

Los próximos días revelarán si este rebote logrará reconquistar el rango de consolidación anterior, o si la tendencia alcista de tasas volverá a arrastrar el oro a niveles inferiores en el gráfico. Sea cual sea el desenlace, el mercado de bonos merece máxima atención.