Perspectiva de nuevas acciones en el mercado estadounidense｜Expansión rápida de ingresos, ¿cómo busca TTG International (TTG.US) nuevas oportunidades de crecimiento en la logística transfronteriza?

Para las empresas de comercio electrónico transfronterizo, la logística ya no es simplemente una fase de transporte, sino un servicio integral que abarca almacenamiento, transporte internacional, despacho de aduanas y distribución final, entre otros.

Recientemente, Chengtian International (TTG.US), centrada en ofrecer soluciones logísticas integrales para empresas de comercio electrónico y comercio internacional transfronterizo, presentó su prospecto de salida a bolsa ante la SEC, con intención de cotizar en el mercado de capitales Nasdaq.

Desde la perspectiva del modelo de negocio, Chengtian International ha ido construyendo progresivamente un sistema de servicios integrados que cubre almacenamiento, transporte internacional, despacho de aduanas y entrega de última milla en torno a las necesidades logísticas transfronterizas, prestando principalmente servicios a plataformas de comercio electrónico transfronterizo, agentes de carga y empresas relacionadas.

En los últimos años, la red logística transfronteriza de Chengtian International ha seguido expandiéndose. ¿Será la compañía capaz de transformar el rápido crecimiento de sus ingresos en una capacidad sostenida de rentabilidad y espacio de crecimiento a largo plazo, aprovechando su red internacional y recursos de clientes?

Rápida expansión del tamaño de los ingresos, impulso liberado por el negocio de logística transfronteriza

Según Spanish de finanzas, en los últimos años el tamaño del negocio de Chengtian International se ha ampliado rápidamente. En 2024, los ingresos de la compañía alcanzaron aproximadamente 648 millones de yuanes, lo que supone un notable incremento respecto a los aproximadamente 268 millones de 2023. Este crecimiento proviene principalmente de la ampliación del negocio de logística transfronteriza y de la constante expansión de clientes como grandes plataformas de comercio electrónico transfronterizo y empresas logísticas.

Entre los servicios que ofrece, la logística transfronteriza de extremo a extremo es una de sus principales actividades. En comparación con los agentes de carga tradicionales, este tipo de negocio cubre más fases del proceso; la empresa puede proporcionar servicios desde la recolección de la mercancía, almacenamiento, transporte internacional, despacho de aduanas hasta la distribución final en el extranjero. Para los clientes de e-commerce transfronterizo, este servicio integrado ayuda a reducir los costes de coordinación entre las distintas etapas logísticas y favorece una mayor trazabilidad y estabilidad en el proceso de transporte.

Además, la expansión de la base de clientes es un motor fundamental del crecimiento de ingresos de Chengtian International. Según el prospecto, en los últimos años la compañía ha fortalecido la cooperación con ecosistemas de grandes plataformas de comercio electrónico transfronterizo y empresas logísticas, incluyendo negocios logísticos relacionados con grandes plataformas chinas. A medida que estas plataformas entran en el mercado internacional, los pedidos logísticos aumentan, lo que genera un nuevo crecimiento para la empresa.

En cuanto al mercado, Chengtian International no se limita a un solo territorio. Actualmente, sus principales destinos logísticos incluyen Australia, Reino Unido, la Unión Europea, Canadá y Estados Unidos. En 2024, el peso de los paquetes enviados a Australia representó alrededor del 29,7%, al Reino Unido el 26,64%, a la UE el 16,72%, y a Canadá y Estados Unidos el 12,36% y 12,11%, respectivamente.

Esta disposición multirregional es de gran importancia para las empresas de logística internacional. Por una parte, la demanda de e-commerce en diferentes países y regiones puede ser complementaria, lo que reduce la dependencia de la empresa en un solo mercado. Por otra parte, a medida que se añaden nodos logísticos en el extranjero, la empresa puede captar más clientes y pedidos sobre la base de su red existente, consiguiendo gradualmente un efecto de escala.

Cabe señalar que la rápida expansión implica que la empresa todavía se encuentra en una etapa de "prioridad a la escala, mejora de la eficiencia en paralelo". En 2024, el beneficio bruto fue de alrededor de 69,26 millones de yuanes, con un margen bruto del 10,7%, inferior al aproximadamente 15,6% de 2023; el beneficio neto cayó de aproximadamente 11,61 millones en 2023 a cerca de 6,7 millones, lo que indica que el incremento de ingresos supera con creces al de beneficios.

No obstante, por otro lado, a medida que la red logística madura, la empresa aún tiene margen para mejorar la eficiencia de su rentabilidad. Para las empresas de logística transfronteriza, el aumento del volumen de pedidos permite reducir el coste unitario optimizando rutas de transporte, mejorando la utilización de los recursos de almacenamiento y distribución, y ganando mayor capacidad de negociación con proveedores. Si la empresa puede traducir el rápido crecimiento del negocio en mejoras de eficiencia operativa, cabe esperar que aumente su rentabilidad.

Red internacional en rápida formación, ¿cuál es el potencial de crecimiento futuro?

En una perspectiva de más largo plazo, el espacio de crecimiento de Chengtian International no se limita al negocio existente, sino que también proviene de la expansión continua de la red logística internacional.

Según Spanish de finanzas, hoy en día el desarrollo del e-commerce transfronterizo está promoviendo la evolución de los servicios logísticos desde el simple transporte hacia servicios integrados en la cadena de suministro. Antes, los vendedores solo necesitaban resolver cómo llevar el producto al extranjero, pero con el aumento de pedidos, los clientes exigen más servicios de almacenamiento internacional, despacho de aduanas, puntualidad en la entrega y gestión integral de logística en toda la cadena.

Por esta razón, las empresas capaces de cubrir varias fases logísticas simultáneamente cuentan con mayor potencial de captación de negocio.

En la actualidad, Chengtian International está fortaleciendo su capacidad de operaciones locales en mercados como Reino Unido y Australia, y sigue expandingose en otros mercados internacionales. El uso de los fondos recaudados en la salida a bolsa incluye la actualización del sistema logístico, I+D en tecnología logística, expansión de la red de negocio y complementación de capital circulante. Para una empresa de logística transfronteriza en fase de expansión, el capital obtenido en los mercados bursátiles le permitirá mejorar más rápidamente la red internacional de almacenamiento y distribución, satisfaciendo más demandas de clientes.

Por otro lado, la cooperación con grandes plataformas de comercio electrónico internacional y empresas logísticas proporciona una buena base de clientes para el crecimiento futuro.

Especialmente cuando las grandes plataformas continúan expandiéndose en el extranjero, su cadena de suministro logístico requiere estabilidad y amplia cobertura. Si Chengtian International logra expandir constantemente su red internacional y mejorar la eficiencia de sus servicios, podrá pasar de ser un proveedor de servicios logísticos aislados a un proveedor integrado de servicios de cadena de suministro internacional.

Cabe destacar que la escala actual de bienestar de la empresa sigue siendo pequeña, y los márgenes brutos aún pueden mejorar, mientras que el propio sector de logística transfronteriza está sujeto a cambios en los precios internacionales de transporte, tipos de cambio y políticas exteriores. Por tanto, si la empresa, tras salir a bolsa, logra mejorar la eficiencia operativa mientras mantiene el crecimiento de los ingresos, esto será un indicador clave de la calidad de su crecimiento.

En general, la lógica clave del IPO de Chengtian International es clara: por un lado, la empresa se beneficia del aumento de la demanda de logística generada por el e-commerce internacional y la globalización de las empresas chinas, lo que ha permitido un rápido aumento de los ingresos en años recientes; por otro lado, la compañía está construyendo capacidades integrales en cadena de suministro internacional a través de su red internacional, sistemas digitalizados y cooperación con grandes clientes.

En consecuencia, la atención a Chengtian International no debe centrarse únicamente en el tamaño de sus ingresos actuales, sino en si es capaz de transformar la red logística ya existente, los nuevos pedidos, la expansión internacional y la capacidad digital en una mayor eficiencia operativa. Si la empresa sigue mejorando los costes unitarios y la rentabilidad a medida que aumenta el tamaño del negocio, los efectos de escala de su modelo comercial se harán aún más evidentes.

Desde esta perspectiva, Chengtian International sigue estando en una etapa de expansión en el mercado logístico transfronterizo global. En el futuro, los cambios en el tamaño del negocio, la estructura de clientes y la rentabilidad serán dimensiones clave para observar el potencial de crecimiento de la compañía.