Не зосереджуйся лише на технологічному секторі! Goldman Sachs робить ставку на ці 10 енергетичних акцій, які цього року зросли на максимум 151%, і все ще радить купувати
Goldman Sachs виділив чотири основні інвестиційні напрямки та серед енергетичних і електроенергетичних комплексів обрав 10 акцій з привабливим співвідношенням ризику і прибутку.
Відомо, що додаток Zhihong Caijing APP повідомляє, що у четвертому кварталі 2026 року Goldman Sachs, спираючись на чотири інвестиційні напрямки: продовження динаміки розвідки і добування (E&P) нафти і газу, тематику електроенергії та LNG у США, потенціал сектора рафінування, а також емоційне недооцінення середньо-вищої ланки газового ринку, вибирає серед енергетичних та електроенергетичних комплексів 10 акцій з найбільш привабливим співвідношенням ризику та прибутку.
Розраховуючи за цінами закриття 7 жовтня, середній потенціал загального прибутку цих десяти акцій становить близько 27%, середнє зростання протягом року — 42%.
Основний напрямок 1: Продовження динаміки E&P нафти і газу, акцент на переломному моменті по вільному грошовому потоку
За цим напрямком Goldman Sachs найбільше рекомендує ConocoPhillips (COP.US), остання цільова ціна 146 доларів. Компанія наближається до переломного моменту із вільним грошовим потоком у 7 млрд доларів, чотири великі проєкти NFE, NFS, Port Arthur та Willow поступово вступають у стадію виробничої експлуатації, додатково оптимізація витрат на 1 млрд доларів. Очікується, що при довгостроковому припущенні ціни на Brent у 75 доларів за барель, річний складений приріст вільного грошового потоку на акцію становитиме 20%-25%, і близько 45% операційного грошового потоку буде повернуто акціонерам, у другій половині 2026 року рівень повернення може наблизитися до 50%; найближчі каталізатори — зимові роботи на проєкті Willow і введення в експлуатацію першої лінії зрідження NFE у Катарі на початку 2027 року.
Occidental Petroleum (OXY.US), остання цільова ціна — 69 доларів, рейтинг підвищено з «нейтрального» до «купувати» 30 серпня, входить до списку американських впевнених акцій: Середній рівень прибутковості вільного грошового потоку у 2027/2028 роках — близько 13%, що вище середнього по сектору (11%), планується до 2030 року додатково отримати 4 млрд доларів стійкого грошового потоку, загальна кількість регулярних та нерегулярних ресурсів понад 4 млрд барелів нафтового еквівалента, до початку 2027 року компанія прагне досягти цілі у 10 млрд доларів основної заборгованості.
Permian Resources (PR.US), остання цільова ціна — 27 доларів: Акція вже зросла на 58% протягом року, але компанія очікує, що складений річний приріст вільного грошового потоку на акцію у 2025-2028 роках становитиме близько 20%, рівень прибутковості вільного грошового потоку у 16% суттєво перевищує середній по «нафтових» акціях у 13%, додаткові можливості забезпечуються інвестиціями у 1,05 млрд доларів протягом року та відновленням цін на газ Waha у Басейні Перміан.
Основний напрямок 2: Тематика електроенергії і LNG, головне — розбудова енергомереж та дата-центрів
Quanta Services (PWR.US)остання цільова ціна — 902 долара: За думкою компанії, вона є основним бенефіціаром в розбудові електромереж і дата-центрів, великі проєкти з високовольтним трансмісією (765 кВ) продовжують реалізовуватися, близько 80% доходів припадає на енергетичний бізнес, очікуваний річний складений приріст доходу до 2030 року — близько 15%, цільова ціна базується на мультиплікаторі 30х майбутньої оцінки підприємства.
Duke Energy (DUK.US)остання цільова ціна — 147 доларів: Її ризик щодо виборів відносно низький (найбільша юрисдикція — Північна Кароліна, цього року немає виборів губернатора), під контролем близько 15,4 ГВт потужностей із високим рівнем довіри, з них близько 7,8 ГВт вже мають підписані контракти, близько 5,2 ГВт перебувають у стадії будівництва, керівництво може підвищити прогноз щодо темпів зростання прибутку з 5%-7%, очікується, що річний складений приріст прибутку на акцію буде близько 8%, що вище консенсусу ринку у близько 7%.
Baker Hughes (BKR.US)остання цільова ціна — 71 долар: Позитивний прогноз щодо синергії після консолідації Chart Industries та зростання післяпродажного обслуговування, очікується, що маржа EBITDA для промислового й енергетичного технічного напрямку (IET) у 2031 році підвищиться до близько 25%.
Golar LNG (GLNG.US)остання цільова ціна — 67 доларів, загальний потенціал прибутку — близько 38%, найвищий серед десяти акцій: Очікується, що існуючі активи до/після 2030 року можуть забезпечити приблизно 1,2 млрд доларів EBITDA річного прибутку (у 2025 році близько 260 млн доларів), кожне нове судно типу MKII для зрідженого природного газу може приносити близько 400 млн доларів EBITDA, четверте судно ймовірно скоро підпише комерційний контракт, поточна стратегічна оцінка може включати продаж або інші варіанти, що є недооціненими можливостями на ринку.
Основний напрямок 3: Сектор рафінування все ще має можливості для підвищення оцінки, ставка на лідерів нішових ринків
HF Sinclair (DINO.US) зросла на 151% від початку року, і компанія досі вказує цільову ціну 142 долари на 6 місяців, що дає загальний потенціал прибутку близько 25%. Причина полягає у тому, що компанія глибоко займається нішевими ринками Скелястих гір і Центральної частини континенту, прибутковість нерафінувального бізнесу стабільна, очікувані рівні прибутковості вільного грошового потоку у 2027/2028 роках — близько 11% і 6%, а зміна правил щодо виключення для малих рафінавних заводів (SRE) може додатково принести цінність; компанія вважає, що побоювання ринку щодо зміни CEO та зниження маржі рафінування створюють можливість для входу.
Основний напрямок 4: Емоційне недооцінення середньо-вищої ланки газового ринку, якісні активи як точки входу
TC Energy (TRP.US)остання цільова ціна — 71 долар: Акція за останні три місяці знизилася на 9% (індекс середньої ланки за той же період впав лише на 2%), компанія вважає, що цінність проектів магістральних газопроводів у США і ядерних активів у Онтаріо недооцінена, складений приріст EBITDA у 2025-2032 роках — близько 6%, можливість підвищення, капітальні витрати до 2030 року ще можуть становити 6-11 млрд канадських доларів; поточна ціна акції дорівнює мультиплікатору 13х майбутнього прибутку, що менше ніж у конкурентів (близько 16х), рівень дивідендів — близько 4,5%.
Antero Resources (AR.US)остання цільова ціна — 46 доларів: Компанія планує до кінця 2028 року знизити готівкові витрати з 2,70 доларів за тисячу кубічних футів еквівалента у 2025 році до 2,00 доларів, скасування високорівневих транспортних угод може принести близько 300 млн доларів покращення маржі, у найближчі роки цей показник може зрости до 600-700 млн доларів, рівень прибутковості вільного грошового потоку у 14% значно перевищує показники конкурентів з Аппалачів — 9%, і компанія веде переговори щодо довгострокових контрактів на постачання газу з клієнтами з електроенергетики та дата-центрів.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Оновлена версія 4 - Delta Air Lines попереджає, що через вплив цін на паливо на прибуток потужності авіаперевезень ще більше скоротяться
Delta Air Lines знизила прогноз прибутку на рік через очікуване збільшення витрат на паливо до 6 мільярдів доларів. Генеральний директор заявив, що цього року ціни на квитки вже зросли приблизно на 20%, а спротив пасажирів обмежений. Аналітики попереджають, що збереження високих цін на квитки до 2027 року є ключовим фактором для підвищення рентабельності. У тексті наведені виступи під час телефонної конференції про фінансові результати та коментарі аналітиків. Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary, Reuters Чикаго, 9 жовтня – Delta Air Lines (DAL.N) у п’ятницю повідомила, що через стрімке зростання цін на паливо, попри сильний попит на подорожі та зростання цін на квитки, компанія була змушена знизити прогноз прибутку на 2026 рік майже на чверть. Таким чином авіаційна галузь, ймовірно, наступного року і надалі обмежуватиме зростання кількості рейсів для забезпечення рентабельності. Це попередження підкреслює все більші виклики для американських авіакомпаній. Попит і обмежене зростання кількості місць дозволяють їм підвищувати ціни на квитки та компенсувати вищі витрати на паливо, але надмірне збільшення рейсів для захоплення більшого попиту може погіршити боротьбу за пасажирів, що ускладнить збереження високих цін на квитки та прибутку. Штаб-квартира компанії – Атланта. Зараз Delta Air Lines очікує, що річні витрати на паливо зростуть порівняно з минулим роком приблизно на 6 мільярдів доларів, це на 2 мільярди більше за липневий прогноз, адже війна в Ірані (link) призвела до різкого підвищення світових цін на реактивне паливо. Світові авіакомпанії готуються до тривалого шоку від паливних витрат. Генеральний директор Ryanair Group RYA.I Майкл О’Лірі у четвер заявив, що високі ціни на реактивне паливо можуть зберігатися ще 12–18 місяців (link), що створює додатковий тиск на тарифну політику та контроль витрат авіакомпаній. https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261008/A4A-JET-FUEL-DAILY-1Y/xmpjwjnmbvr/chart.png "У умовах високих витрат зростання не здатне вирішити проблеми", — зазначив генеральний директор Delta Air Lines Ед Бастіан під час телефонної конференції щодо результатів компанії та перспектив. За його словами, галузь вже вжила заходів із обмеження пропозиції, але наступного року мають бути додаткові заходи для підвищення прибутковості. Бастіан повідомив, що цього року компанія підвищила ціни на квитки приблизно на 20%, і пасажирів це майже не відлякало. Він впевнений, що навіть якщо витрати на паливо згодом знизяться, високі ціни на квитки залишаться. Delta Air Lines знизила скоригований прогноз річного прибутку на акцію з липневих 6,50–7,50 долара до 5,10–5,60 долара. За даними LSEG, середній показник нового діапазону нижчий за середній прогноз аналітиків у 5,46 долара. Скоригований прибуток на акцію за третій квартал становить 1,72 долара, що на 4 центи менше за середній прогноз аналітиків. Під час денних торгів акції Delta Air Lines впали на 1,7%, United Airlines UAL.O – на 1,4%. American Airlines AAL.O та Southwest Airlines LUV.N знизилися приблизно на 1%. Delta Air Lines частково захищена від зростання витрат на паливо завдяки володінню нафтопереробним заводом поблизу Філадельфії (link), як очікується, цього року він принесе понад 700 мільйонів доларів прибутку. Проте компанія прогнозує, що витрати на паливо у четвертому кварталі піднімуться з 3,61 долара за галон у третьому кварталі до 4,25 долара. Delta Air Lines очікує скоригований прибуток на акцію у четвертому кварталі в діапазоні від 1,15 до 1,65 долара, а середнє значення — 1,40 долара — майже відповідає середньому прогнозу аналітиків у 1,39 долара. Зростання цін на квитки За даними уряду, за перші вісім місяців 2026 року витрати американських авіакомпаній на паливо становили 42,9 мільярда доларів, що на 13,2 мільярда більше, ніж за аналогічний період минулого року, попри невелике скорочення обсягу споживання палива. За даними Міністерства праці США, сильний попит і обмежене зростання кількості місць сприяли тому, що в період з квітня по серпень ціни на квитки американських авіакомпаній зросли приблизно на 25% у порівнянні з минулим роком. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Аналітики Melius Research зазначають, що попри стрімке зростання витрат на паливо, можливість Delta Air Lines підвищувати тарифи допомагає компанії зберігати стабільність прибутковості у другому півріччі. Але вони попереджають, що компанія вже тривалий час не може покращити свою рентабельність. У дослідженні вони написали: "Збереження або підвищення цін на квитки у 2027 році є ключовим для підвищення маржі прибутку". З урахуванням очікуваного прискорення зростання пропозиції у четвертому кварталі, це питання може стати ще більш гострим. Аналітики Deutsche Bank прогнозують, що у четвертому кварталі авіагалузь менше компенсує витрати на паливо за рахунок доходів, і повне відновлення очікується лише на початку 2027 року. Бастіан зазначив, що низький рівень доходів галузі – ще одна причина для обмеження зростання п
Фінансові звіти великих банків з Уолл-стріт будуть оприлюднені наступного тижня: доходи від торгівлі акціями можуть наблизитися до 19 мільярдів доларів, але ера "кожен у виграші" може залишитися в минулому
Згідно з очікуваннями аналітиків, зібраними Bloomberg, сукупний дохід від торгівлі акціями п’яти найбільших американських банків у третьому кварталі може наблизитися до 19 мільярдів доларів, однак дохід від торгівлі з фіксованою доходністю, ймовірно, знизиться до річного мінімуму, а активність злиттів та поглинань також зменшиться. Тим часом інструменти оптимізації готівки на базі штучного інтелекту можуть призвести до відтоку депозитів, що викликає занепокоєння на ринку щодо акцій банків. Аналітики вважають, що хоча рентабельність різних банків може далі розходитися, побоювання ринку щодо впливу AI вже можуть бути перебільшеними.
Звітність Delta Air Lines (DAL.US) показала, що авіаційна галузь “поглинає прибутки через енергоносії”! Дохід за Q3 досяг рекордного рівня, але високі ціни на нафту знижують перспективи прибутків
Кориговані витрати на паливо Delta Air Lines у третьому кварталі зросли на 62% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, а коригована операційна маржа знизилася з 11,1% до 9,4%. Таким чином, цей фінансовий звіт та прогноз на майбутнє демонструють стійкість цього авіаційного гіганта в умовах високих цін на нафту, але ще не сигналізують про повторне розширення маржі прибутку.
Ціни на криптовалюти
Більше
