Ações de chips recuperam, Nasdaq abre com alta de 1,3%, índice de semicondutores da Filadélfia sobe mais de 3%, preço do petróleo recua de máximas, títulos do Tesouro dos EUA em alta
O índice Dow Jones caiu 0,1%, enquanto o S&P 500 subiu 0,5%. As ações de fabricantes de chips de memória registraram alta generalizada, com a SK Hynix subindo cerca de 4%. As ações do setor de comunicação óptica também tiveram alta, com a Marvell Technology subindo cerca de 5%. X-Energy avançou cerca de 6%, após a empresa firmar parceria com AEP e Amazon para desenvolver um projeto de energia nuclear avançada de 960 megawatts.
As ações dos EUA recuperaram no início do pregão de segunda-feira, com o arrefecimento da onda de vendas das ações de chips da semana passada, e os contratos futuros do Nasdaq 100 subiram 1,3%, quebrando a tendência de queda de 5,5% acumulada na última semana. Os setores de chips de memória e comunicação óptica tiveram uma alta generalizada, o ETF que acompanha as ações de chips subiu 3,6% no pré-mercado, com chance de encerrar a sequência de 10 pregões consecutivos de queda.
O foco do mercado nesta semana se volta para a temporada de balanços corporativos. Meta Platforms e Tesla divulgarão seus resultados, e os investidores irão reavaliar a sustentabilidade das negociações envolvendo IA. O gatilho para a volatilidade do mercado na semana passada foi o custo de financiamento das empresas de IA, que disparou; o rendimento dos bonds “junk” da provedora de nuvem CoreWeave chegou a 15%, levantando amplas dúvidas sobre a continuidade do boom de investimentos em IA.
Enquanto isso, a intensificação dos distúrbios sociais na França impactou o mercado europeu, com o índice Stoxx 600 caindo 0,9%. Os títulos públicos franceses lideraram as quedas, ampliando ainda mais o spread em relação aos títulos alemães, enquanto o euro se tornou a moeda de pior desempenho entre as principais moedas.
Os resultados de gigantes da tecnologia americana como Tesla e Meta serão divulgados ao longo da semana, vistos pelo mercado como importantes indicadores para o futuro das negociações de IA. Kyle Rodda, analista sênior em Melbourne da Capital.com, afirma que o mercado está em um “período típico de alta incerteza”. “Múltiplos fatores colidem ao mesmo tempo: temporada de balanços de IA à vista, a trajetória dos juros ainda indefinida e as eleições intermediárias a poucas semanas de distância.”
- O Dow Jones caiu 0,1%, o S&P 500 subiu 0,5%. As ações de chips de memória registraram alta generalizada, SK Hynix subiu cerca de 4%. As ações de comunicação óptica também subiram, Marvell Technology teve alta de cerca de 5%. X-Energy subiu cerca de 6%, após anunciar parceria com AEP e Amazon para desenvolver um projeto avançado de energia nuclear de 960 megawatts.
- O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos caiu 1 ponto-base para 5,06%
- O rendimento dos títulos japoneses de 10 anos caiu 2,5 pontos-base, para 2,905%
- O iene permaneceu praticamente estável, cotado a 158,07 por dólar
- O ouro à vista subiu 0,4% para US$ 4.180 a onça.
- A prata à vista chegou a registrar alta de 1,5% no dia, cotada a US$ 57,8 a onça.
- O petróleo Brent caiu cerca de 1,8% na segunda-feira para US$ 107,85 o barril, recuando do maior nível em cinco meses.
Ações de chips se estabilizam, mas fundamentos da recuperação continuam frágeis
Os setores de chips de memória e comunicação óptica iniciaram o pregão com alta generalizada. Entre os chips de memória, Western Digital subiu cerca de 5%, SanDisk cerca de 7%, enquanto Micron Technology, SK Hynix e Seagate Technology subiram em torno de 4%. No segmento de comunicação óptica, Marvell Technology subiu cerca de 5%, Credo e Lumentum cerca de 4% cada, enquanto Corning e Coherent subiram cerca de 3% cada.
CoreWeave subiu mais de 6% no início do pregão, após acumular queda de 25% na semana passada. A empresa continua sob os holofotes devido à pressão de financiamento vinculada à IA, com seus bonds “junk” atingindo rendimento de 15%, destacando preocupações sobre o financiamento de infraestrutura de IA em um ambiente de juros elevados.
Aneeka Gupta, diretora de pesquisa da WisdomTree, mantém cautela quanto ao movimento de recuperação. Ela comenta: “O susto da semana passada foi um pânico de financiamento, não de demanda, por isso essa recuperação tem algum suporte, mas continua frágil.”
A estrategista macro da Bloomberg, Skylar Montgomery Koning, apontou que o verdadeiro risco está no efeito de contágio — a importância da IA para a economia significa que a pressão de financiamento pode evoluir para um problema de crescimento mais generalizado, algo que já se refletiu na busca por proteção da semana passada. No momento, a fraqueza do mercado de ações ainda está concentrada nos setores ligados ao financiamento de IA, com investidores revezando posições internamente ao invés de uma redução ampla de risco.
Chegada da temporada de balanços põe negociações com IA à prova
A temporada de balanços desta semana dará uma nova oportunidade para testar a lógica dos investimentos em IA. Meta Platforms e Tesla publicarão seus resultados trimestrais, com investidores atentos à capacidade dessas empresas de sustentar o rápido ritmo de crescimento de lucros e manter grandes gastos de capital apesar do aumento dos custos da dívida.
O estrategista do Morgan Stanley, Michael Wilson, disse que a queda de algumas áreas do mercado de ações já está perto do fim e que os investidores devem se preparar para aumentar sua exposição ao risco. Em relatório aos clientes, escreveu: “Recomendamos que os investidores estejam prontos para dois cenários: uma rápida recuperação ou um período de digestão que se prolongue até novembro. Na nossa visão, esse será o momento de aumentar e não evitar risco.”
Wilson também observou que o desempenho superior das chamadas ações de “alta qualidade” em relação ao índice S&P 500 de igual peso tende a se dissipar, criando oportunidades para comprar na baixa.
Instabilidade na França agita mercado europeu e incerteza pode durar até o próximo verão
A situação na França tornou-se uma fonte extra de pressão para o mercado europeu nesta semana. No último fim de semana, a França viu eclodirem eventos violentos contra edifícios públicos, lojas e restaurantes, com o descontentamento social por conta do custo de vida em alta.
Beata Manthey, chefe de estratégia de ações europeias do Citi, alertou que a volatilidade no mercado francês pode continuar até o final do inverno europeu, e até a próxima eleição presidencial, com a trajetória dependendo em parte da capacidade do parlamento de implementar as reformas de dívida necessárias. Ela comenta: “Muitas notícias negativas já estão precificadas, mas o mercado continuará volátil.”
O espaço de manobra do governo francês é muito limitado — o país enfrenta elevada dívida e déficit fiscal dos mais altos da zona do euro, o que dificulta responder ao descontentamento social por meio de mais gastos. O aumento do spread entre os títulos públicos franceses e alemães reflete a preocupação do mercado com a sustentabilidade fiscal da França.
Preços do petróleo recuam e ativos de proteção se fortalecem
O petróleo Brent caiu cerca de 1,8% na segunda-feira para US$ 107,85 o barril, recuando do maior patamar em cinco meses. Os traders ponderam entre a escalada dos conflitos no Oriente Médio e o fato de a oferta da região ter permanecido próxima dos níveis pré-guerra, pressionando as cotações do petróleo. A prata à vista chegou a subir 1,5% no dia, cotada a US$ 57,8 a onça.
No mercado de títulos públicos dos EUA, as preocupações sobre o rumo da política do Federal Reserve na semana passada fizeram os juros dos Treasuries de 10 anos caírem 17 pontos-base; nesta segunda-feira, o rendimento caiu mais 1 ponto-base para 5,06%. Os Treasuries voltaram a atrair fluxo por sua característica de proteção, mas isso pode causar perdas a quem apostava numa continuação da queda desses títulos.
O ouro também se fortaleceu, subindo 0,4% para US$ 4.180 a onça. Segundo a Bloomberg, declarações do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, na sexta-feira, reduziram as expectativas de alta de juros neste mês, impulsionando a abertura dos preços do ouro.
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