Versão atualizada 3 - Morgan Stanley beneficia-se do forte desempenho das negociações de ações, lucros trimestrais superaram expectativas

O parágrafo 24 traz detalhes adicionais sobre gestão de patrimônio e o parágrafo 25 traz comentários de analistas

Pritam Biswas/Tatiana Bautzer

Reuters, 14 de outubro - Morgan Stanley MS.N divulgou na quarta-feira um lucro do terceiro trimestre acima do esperado pelo mercado, impulsionado principalmente pela decisão de juros e volatilidade provocada pelo conflito EUA-Irã, que estimularam o comércio de ações, além da consultoria e taxas de M&A que fortaleceram a receita do banco de investimentos.

A turbulência nos mercados levou investidores a ajustarem suas carteiras, aumentando volumes de negociação e alavancando o setor de negociação do banco. A receita da Morgan Stanley com negociação de ações atingiu US$ 5,8 bilhões, um aumento de quase 41% sobre o mesmo período do ano anterior.

O Goldman Sachs (link) GS.N — que um dia antes já havia anunciado lucro acima do esperado no terceiro trimestre — também reportou crescimento semelhante na receita de negociações com ações.

“A operação de ações da empresa contribuiu massivamente para o desempenho geral do banco no terceiro trimestre”, disse Daniel Coatsworth, chefe de mercado da AJ Bell.

A receita da Morgan Stanley com renda fixa caiu 7,3%, para US$ 2,01 bilhões. Essa retração espelha o cenário no Goldman Sachs, cuja receita com renda fixa, câmbio e commodities caiu 1% ante o ano anterior.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, o lucro líquido atribuível aos acionistas da Morgan Stanley foi de US$ 4,91 bilhões, ou US$ 3,03 por ação, contra US$ 4,61 bilhões, ou US$ 2,80 por ação, de um ano antes.

Segundo estimativas de analistas compiladas pelo London Stock Exchange Group (LSEG), o mercado previa lucro de US$ 2,91 por ação.

Negócios de banco de investimento estáveis

Dados do LSEG mostram que o volume global de operações caiu 41% em relação ao trimestre anterior, para US$ 993 bilhões — é a primeira vez, desde o segundo trimestre de 2025, que o dado fica abaixo do patamar de US$ 1 trilhão por trimestre.

O mercado de IPOs (ofertas públicas iniciais) ainda segue fraco, pois várias empresas cancelaram seus planos de abertura de capital citando o ambiente desafiador.

A receita do banco de investimentos da Morgan Stanley subiu 2% frente ao ano anterior, para US$ 2,16 bilhões. O Goldman Sachs também informou crescimento na receita do banco de investimentos, enquanto o JPMorgan (link) JPM.N reportou desaceleração no setor.

A Morgan Stanley atuou como consultor financeiro líder na aquisição da Delivery Hero DHER.DE, da Alemanha, pela Uber UBER.N. A transação avaliada em US$ 14,8 bilhões.

O banco também foi consultor financeiro líder na aquisição do fornecedor de fundição Consolidated Precision Products pela GE Aerospace, em acordo de US$ 11,75 bilhões.

Além disso, a unidade de banco de investimento garantiu participação como subscritora nos próximos IPOs de empresas de inteligência artificial Anthropic e OpenAI.

No terceiro trimestre, as ações dos bancos americanos caíram fortemente, devido ao salto nas taxas dos títulos do Tesouro para os maiores níveis em décadas, prejudicando perspectivas de financiamento e citando receios de uma retração prolongada na atividade de M&A.

As ações da Morgan Stanley acumularam alta de cerca de 5,1% em 2026, desempenho inferior ao do índice, porém superior ao do rival Goldman Sachs GS.N. Antes do pregão, o papel recuava levemente.

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Desaceleração no crédito privado

No terceiro trimestre, pedidos de resgate de investidores do North Haven Private Income Fund, fundo de renda privada da Morgan Stanley, continuaram elevados, em contraste com a desaceleração das solicitações no setor.

No último processo de recompra do fundo, investidores solicitaram resgate de 11,4% de suas cotas — praticamente o mesmo percentual (11,6%) visto no trimestre anterior.

A pressão por resgates no setor de crédito privado segue, já que investidores temem que a inteligência artificial possa impactar empresas de software de seus portfólios.

No entanto, com o escoamento do backlog de solicitações e a melhora no sentimento dos investidores, o volume acumulado de resgates nos principais fundos caiu no terceiro trimestre.

A unidade de gestão de investimentos da Morgan Stanley (dona do fundo de crédito privado) relatou receita líquida de US$ 1,46 bilhão nos três meses até setembro, inferior aos US$ 1,65 bilhão de um ano antes.

Enquanto isso, a receita líquida da divisão de gestão de patrimônio atingiu US$ 9,07 bilhões, alta de 10,1% sobre igual período do ano anterior. A unidade alcançou no segundo trimestre de 2026 seu objetivo de longo prazo de US$ 10 trilhões em ativos sob gestão.

“Algumas pessoas podem se decepcionar com a receita da gestão de patrimônio. O número ficou um pouco abaixo do esperado e é bem relevante, pois a área é um dos principais motores estratégicos de crescimento da empresa”, disse Coatsworth.

Goldman Sachs e Morgan Stanley vêm ampliando os negócios de gestão de patrimônio nos últimos anos para obter fluxos de receita mais estáveis e reduzir a dependência de setores mais voláteis, como negociação e banco de investimento .

O banco informou entrada líquida recorde de ativos em US$ 232 bilhões, mais da metade via capital relacionado a IPOs.

O lucro líquido do banco totalizou US$ 20,34 bilhões, acima dos US$ 18,22 bilhões registrados há um ano, e acima da estimativa de US$ 19,95 bilhões do mercado.

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