Onde está o obstáculo para a comercialização do Muse? Rejeitado por dois terços dos sites

O agente de IA Muse da Meta está enfrentando uma barreira prática: o bloqueio de acesso a sites está se tornando o principal gargalo para a comercialização do agente de e-commerce, em vez das próprias capacidades do modelo.

De acordo com Trading Desk, a Jefferies afirmou em seu relatório de pesquisa mais recente que, após testes realizados por sua equipe de analistas em centenas de sites populares de e-commerce, companhias aéreas, viagens on-line, hotéis e de reservas dos Estados Unidos, aproximadamente um terço dos sites bloqueiam diretamente o acesso do Muse, outro terço impõe desafios ou restrições, e somente cerca de um terço pode ser usado sem problemas. Se esse problema de atrito de acesso continuar, poderá atrasar o cronograma de monetização do agente de e-commerce da Meta, ao mesmo tempo em que fortalece ainda mais a vantagem estrutural do Google.

Enquanto isso, o negócio de publicidade da Meta permanece fundamentalmente robusto. Pesquisas com especialistas em publicidade da Jefferies mostram que o crescimento dos gastos dos anunciantes com publicidade na Meta já superou o Google no terceiro trimestre de 2026, e essa tendência deve continuar até o quarto trimestre de 2026 e o primeiro trimestre de 2027. A Jefferies mantém a classificação de compra para a Meta, com preço-alvo de US$ 875, representando um potencial de valorização de cerca de 18% em relação ao preço atual das ações.

Barreiras de acesso substituem a capacidade do modelo como principal obstáculo do Muse

A equipe de analistas liderada por Brent Thill da Jefferies destacou no relatório que as capacidades técnicas do Muse continuam impressionantes, mas o gargalo do agente de e-commerce está mudando de "o modelo é bom o suficiente" para "consegue acessar os sites".

Os resultados dos testes mostram que restrições ao acesso de agentes estão surgindo quase diariamente. Entre os centenas de sites testados, cerca de um terço bloqueia diretamente o Muse, outro terço impõe restrições por meio de desafios de verificação ou outros métodos de limitação a interações automatizadas, restando apenas cerca de um terço dos sites que o Muse consegue navegar e operar de maneira fluida.

O relatório aponta que muitos sites escolhem, por padrão, bloquear ou desafiar interações automatizadas, uma decisão considerada equivocada a longo prazo, pois agentes de e-commerce podem ampliar os canais de distribuição. A estratégia da Meta é estabelecer conectores autorizados com comerciantes (sanctioned connectors) e já anunciou parcerias com Walmart, Best Buy, Wayfair, Sephora e Dick's Sporting Goods, mas a maioria das integrações ainda está em fase inicial de implementação e não foi oficialmente lançada.

No entanto, o atrito de acesso pode atrasar a adoção geral de agentes de e-commerce e, por consequência, dilatar o prazo para que a Meta realize monetização significativa por meio de comissões.

Google se beneficia da situação e mercado de atendimento ao cliente empresarial tem nova oportunidade

A questão das barreiras de acesso realça objetivamente a vantagem estrutural do Google.

Segundo o relatório da Jefferies, a grande maioria das empresas não deseja bloquear o Googlebot, pois isso causaria prejuízos reais ao seu tráfego de buscas. Essa realidade confere ao Google uma vantagem significativa na obtenção de dados e acesso à web, e com a chegada da era dos agentes de IA, essa vantagem ("fosso de defesa") pode se tornar ainda mais valiosa.

A infraestrutura de rastreadores, a rede de distribuição e os privilégios de acesso à web acumulados pelo Google ao longo do tempo fornecem aos seus produtos de agente uma cobertura e contexto originais, enquanto concorrentes possivelmente terão de negociar permissões site a site.

Ao mesmo tempo, o aumento da demanda por atendimentos provocados pelos agentes de e-commerce está criando novas oportunidades de mercado para fornecedores de softwares de atendimento ao cliente empresarial. A Jefferies constatou nos testes que as interações mais frequentes do Muse ocorrem com sistemas próprios de atendimento ao cliente das empresas, seguidos pelos sistemas de CRM e Sierra. O relatório avalia que tanto empresas listadas como CRM, HUBS, NOW, quanto privadas como Sierra e Decagon, podem se beneficiar desta tendência.

Demanda por publicidade forte, popularidade do Muse impulsiona ecossistema de anúncios da Meta

Apesar da incerteza no cronograma de monetização do agente de e-commerce, o negócio publicitário da Meta permanece sólido e a própria popularidade do Muse está se convertendo em uma força motriz adicional para a demanda por publicidade.

A pesquisa da Jefferies com especialistas em publicidade para o terceiro trimestre de 2026 (amostra N=20) mostra que 40% dos anunciantes esperam que o Muse aumente os gastos de seus clientes com publicidade na plataforma da Meta nos próximos 12 meses. Os especialistas entrevistados também destacaram que, à medida que os agentes de IA passam a lidar com mais consultas, os objetivos de otimização dos anúncios migrarão do clique para resultados orientados, o que sustenta positivamente a lógica dos produtos publicitários da Meta.

A Jefferies mantém a recomendação de compra para Meta com preço-alvo de US$ 875, correspondente a cerca de 25 vezes o lucro esperado por ação em 2027. O relatório também alerta que queda no engajamento dos usuários, perda de anunciantes e riscos regulatórios são os principais fatores de risco negativo.