Segundo notícias, a Anthropic pode iniciar seu IPO já em meados de novembro, com uma avaliação de até 2 trilhões de dólares, planejando estrear no mercado de ações dos EUA antes do Dia de Ação de Graças.

De acordo com o APP de Finanças Inteligentes, fontes informadas revelaram que a empresa de Inteligência Artificial (IA), Anthropic, está tentando lançar sua Oferta Pública Inicial (IPO) já em meados de novembro, visando estrear oficialmente no mercado de ações dos EUA antes do feriado de Ação de Graças em 26 de novembro. Apesar do aumento recente das controvérsias sobre segurança em IA e do adiamento dos planos de IPO do concorrente OpenAI, a Anthropic continua a avançar com os preparativos para sua abertura de capital. Alguns investidores potenciais acreditam que uma avaliação razoável da empresa pode atingir entre 1,8 e 2 trilhões de dólares americanos.

As fontes afirmaram que a Anthropic, detentora da série de modelos de IA Claude, pode iniciar o roadshow oficial do IPO já na semana de 9 de novembro, criando as condições para começar a negociar antes do feriado de Ação de Graças. Como as atividades do mercado de capitais dos EUA geralmente desaceleram visivelmente próximo ao feriado, a empresa espera concluir sua oferta antes desse período.

A Anthropic já havia adiado planos originais de lançamento, mas as fontes garantem que a empresa ainda prevê concluir sua listagem, o mais tardar, até o final deste ano. No entanto, as discussões ainda estão em curso e o cronograma pode continuar sendo ajustado.

Aceleração do Plano de Abertura de Capital: Encontro com Investidores Potenciais previsto para 14 de outubro

Os preparativos para o IPO da Anthropic estão progredindo gradualmente. Segundo fontes, a empresa planeja realizar uma reunião com potenciais investidores em 14 de outubro, na sede de San Francisco, para preparar a chegada do IPO. Relatórios anteriores já afirmavam que a Anthropic planejava submeter publicamente a papelada do IPO após o fim do verão, mas o cronograma posteriormente sofreu ajustes.

Pelo calendário atualmente debatido, a empresa poderá lançar oficialmente o roadshow durante a semana de 9 de novembro, buscando concluir a oferta de ações antes do feriado de Ação de Graças em 26 de novembro. Contudo, fontes ressaltam que o cronograma não está fechado e as datas ainda podem ser alteradas.

Se a Anthropic conseguir avançar com o IPO conforme planejado, isso indicará que a empresa decidiu acelerar sua entrada no mercado de capitais, ainda que outras companhias estejam adiando suas aberturas de capital.

Avaliação pode atingir até 2 trilhões de dólares; IPO pode rivalizar com SpaceX

Apesar do aumento recente de controvérsias sobre a segurança em IA e do acirramento da concorrência no setor, investidores potenciais parecem manter altas expectativas sobre o futuro da Anthropic. Algumas fontes revelaram que certos investidores veem uma avaliação razoável para a Anthropic entre 1,8 e 2 trilhões de dólares.

Relatórios anteriores apontam que a Anthropic espera que a captação neste IPO iguale ou até supere o recorde da SpaceX (SPCX.US). Se tais expectativas de avaliação forem confirmadas pelo mercado, a Anthropic se tornará uma das empresas de tecnologia de maior valor de mercado do mundo.

Entretanto, o atual intervalo de avaliação divulgado reflete apenas a opinião de alguns investidores potenciais e não representa o preço de emissão ou a avaliação final da Anthropic. O resultado dependerá das condições do mercado, demanda dos investidores e da estruturação da oferta.

Receita dará grande salto em 2025, mas prejuízo líquido chega a quase 42 bilhões de dólares

A rápida expansão dos negócios da Anthropic é um dos principais pilares das expectativas elevadas de avaliação. Contudo, as perdas crescentes também podem chamar a atenção dos investidores durante o IPO. De acordo com documentos financeiros divulgados anteriormente, a Anthropic deve alcançar 4,6 bilhões de dólares em receitas em 2025, frente aos 386 milhões de dólares em 2024. Entretanto, o prejuízo líquido previsto para 2025 fica próximo a 42 bilhões de dólares, quase cinco vezes as perdas líquidas de 8,3 bilhões de 2024.

No entanto, vale destacar que o enorme prejuízo líquido da Anthropic não advém exclusivamente das despesas operacionais. Os documentos indicam que perdas com alterações no valor justo das dívidas em 2025 superam 34 bilhões de dólares, representando a maior parte do prejuízo do ano.

No âmbito operacional, a Anthropic registrou uma perda operacional superior a 8 bilhões de dólares no mesmo período, refletindo o elevado custo com desenvolvimento dos modelos, infraestrutura de computação e expansão dos negócios.

Isso significa que, muito embora a receita da Anthropic cresça rapidamente, o modelo de negócios ainda enfrenta desafios para alcançar lucratividade estável. Para os possíveis investidores do IPO, avaliar o equilíbrio entre crescimento acelerado da receita e altos investimentos contínuos será crucial na análise do valor da companhia.

Concorrência com OpenAI se intensifica e controvérsias de segurança aumentam incerteza da listagem

Além dos resultados financeiros, a Anthropic também enfrenta pressão da concorrência. Desde o início do ano, a influência da Anthropic no mercado de modelos avançados de IA aumentou constantemente, mas a OpenAI recentemente intensificou suas vendas, exacerbando a disputa entre ambas.

Ao mesmo tempo, uma série de incidentes de ataques de rede contra agentes de IA amplamente divulgados reacenderam preocupações públicas com a segurança dos sistemas avançados de IA, elevando a incerteza quanto ao desempenho de empresas do setor ao tentarem abrir capital.

O CEO da Anthropic, Amodei, publicou recentemente em seu site pessoal um artigo defendendo a desaceleração do ritmo de desenvolvimento de modelos avançados de IA para lidar adequadamente com riscos à segurança. A principal rival, OpenAI, já adiou seus planos de IPO. O CEO da OpenAI, Sam Altman, afirmou que, considerando as questões atuais de segurança em IA, não é prudente avançar com uma abertura de capital neste momento.

Diferentemente da OpenAI, que optou por adiar a abertura de capital, a Anthropic ainda segue com o processo de IPO, demonstrando uma abordagem distinta no mercado de capitais. Entretanto, se as preocupações com segurança em IA afetarão a demanda dos investidores, nível de avaliação ou o calendário de listagem da Anthropic, ainda será observado.

Mercado de IPO americano apresenta desempenho divergente e várias empresas adiam listagem

No momento em que a Anthropic prepara sua listagem, o mercado de IPO dos EUA está sob certa pressão. Recentemente, várias empresas adiaram seus IPOs devido a divergências quanto à avaliação ou mudanças no ambiente de mercado. Entre elas, a fabricante de anéis inteligentes Oura tornou-se a terceira empresa nas últimas semanas a adiar formalmente sua estreia a poucas horas do previsto. Anteriormente, investidores expressaram dúvidas sobre sua meta de avaliação total de cerca de 15 bilhões de dólares.

Ao mesmo tempo, o desempenho geral das empresas recém-listadas neste ano tem sido relativamente fraco. Segundo dados, excluindo os recordes de SpaceX e SK hynix, o retorno médio ponderado de mais de 100 novas ações listadas em 2024 é de menos 4%. Em comparação, o índice S&P 500 subiu cerca de 12% no ano, enquanto o Nasdaq 100, focado em tecnologia, teve alta de cerca de 20%.

Essa diferença de desempenho reflete que, enquanto as grandes techs americanas apresentam resultados robustos, as novas empresas listadas não recebem necessariamente o mesmo entusiasmo do mercado, e investidores continuam cautelosos quanto à avaliação e à lucratividade dos IPOs.

Nesse contexto, a capacidade da Anthropic de atrair demanda suficiente de investidores, sustentada pelo rápido crescimento de seu negócio de IA, e de obter o reconhecimento do mercado pela sua avaliação elevada, será um dos principais focos durante seu processo de IPO.