Resultados trimestrais aquém das expectativas, receitas sem melhora! Nike anuncia nova rodada de demissões e ações têm o pior desempenho da história, quase caindo pela metade｜Relatório financeiro

O caminho de recuperação da Nike está se mostrando mais longo do que qualquer um esperava. Resultados trimestrais abaixo das expectativas, projeção anual de receita muito inferior às previsões do mercado e um novo plano de demissões — a maior marca esportiva do mundo está enfrentando uma pressão acumulada por vários lados, e a paciência de Wall Street está se esgotando rapidamente.

Na quinta-feira (1º de outubro), horário local, a Nike divulgou o balanço do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027: a receita do período caiu 4% em relação ao ano anterior, ficando em US$ 11,2 bilhões — abaixo do esperado pelo mercado; o lucro líquido caiu 2%, somando US$ 712 milhões.

O que preocupa ainda mais os investidores é a perspectiva: a Nike prevê que a receita anual do ano fiscal de 2027 terá uma queda de um “alto dígito de porcentagem” em relação ao ano anterior, muito pior que a projeção anterior do mercado, que esperava uma redução de cerca de 2%. O guidance ajustado de lucro por ação do ano é de US$ 1,15 a US$ 1,35, também bem abaixo do esperado por analistas (US$ 1,68). Após a divulgação do balanço, as ações da Nike chegaram a cair mais de 8% no after-market.

Ao mesmo tempo, a Nike anunciou a implementação de um novo plano de corte de custos denominado "Pace", com o objetivo de economizar um total de US$ 2,5 bilhões até o ano fiscal de 2031. Isso inclui novas demissões entre os aproximadamente 73.000 funcionários da marca e a redução da estrutura regional global de quatro para três regiões.

De acordo com dados da Bloomberg, a nota média dos analistas de Wall Street para a Nike caiu para o menor patamar em pelo menos 25 anos. O Bank of America, nesta semana, rebaixou a classificação das ações para "baixo desempenho", fixando o preço-alvo em US$ 30. Com base no preço das ações após o pregão, a queda acumulada da Nike no ano chega a quase 50%. Caso não se recupere até o final do ano, registrará o pior desempenho anual desde 1993.

Balanço trimestral sob pressão total

O desempenho do primeiro trimestre fiscal da Nike ficou aquém das expectativas em todas as linhas.

De acordo com o balanço, no período encerrado em 31 de agosto, a receita da Nike foi de US$ 11,21 bilhões — queda de 4% frente ao ano anterior e inferior à expectativa dos analistas ouvidos pela FactSet (US$ 11,32 bilhões). O lucro por ação ajustado foi de US$ 0,48 (levemente acima dos US$ 0,44 previstos pelos analistas), mas o lucro líquido ainda assim apresentou queda de 2%, totalizando US$ 712 milhões.

As vendas na Grande China, calculadas em moeda constante, caíram 26% ano a ano, marcando o nono trimestre consecutivo de declínio. O CEO Elliott Hill afirmou, na conferência de resultados, que a Nike precisa aumentar sua relevância local na China e reduzir as promoções e descontos. Ele apontou que a maioria das lojas físicas da região não recebe uma renovação há mais de sete anos. A concorrência crescente de marcas locais combinada com mudanças nas preferências dos consumidores está corroendo a fatia de mercado da Nike.

No segmento de vestuário esportivo (Sportswear), a performance também foi fraca: a receita caiu na faixa de dois dígitos baixos percentuais, representando menos da metade da receita do trimestre. Hill reconheceu: “O segmento de lifestyle está carente de dinamismo atualmente, o que afeta o tráfego nas lojas. O consumidor está realmente cauteloso, mas, como líderes do setor, temos a responsabilidade de trazer mais criatividade ao cenário esportivo.”

A subsidiária Converse também contribuiu para o resultado negativo, com receitas de US$ 263 milhões (queda de cerca de 28% em relação ao ano anterior).

Projeção anual muito abaixo do esperado, cronograma de recuperação adiado novamente

A perspectiva da Nike para o ano fiscal de 2027 decepcionou o mercado, levando analistas a reduzirem projeções de lucro.

A empresa espera que, no ano fiscal de 2027 (encerrado em maio de 2027), a receita anual sofra um “alto dígito de porcentagem” de queda, com guidance para o lucro por ação ajustado ficando entre US$ 1,15 e US$ 1,35 — enquanto analistas previam US$ 1,68. Isso implica bilhões de dólares a menos do que o mercado projetava para a Nike.

Segundo a Bloomberg, Lorraine Hutchinson, analista do Bank of America, rebaixou a recomendação da Nike de “neutra” para “abaixo do mercado” em seu novo relatório e adiou a expectativa de recuperação das vendas para 2028, ao mesmo tempo em que reduziu drasticamente as projeções de lucro para 2027 e 2028. Hutchinson estipulou preço-alvo em US$ 30 — cerca de 16% abaixo do fechamento de sexta-feira (US$ 35,75).

“Acreditamos que tanto as expectativas de lucro por ação quanto as avaliações ainda estão sob risco de queda, já que a inovação da Nike segue sendo ofuscada por linhas tradicionais sob pressão, enquanto os desafios macroeconômicos e de portfólio continuam a crescer”, disse Hutchinson no relatório.

Nova rodada de demissões e reestruturação, plano "Pace" mira US$ 2,5 bi em economia

A Nike anunciou uma nova rodada de cortes de custos que inclui mais demissões e a integração de sua estrutura regional global.

A empresa informa que o novo plano, chamado "Pace", economizará cerca de US$ 2,5 bilhões até o ano fiscal de 2031. Haverá também despesas de reestruturação pré-impostos de aproximadamente US$ 1 bilhão, principalmente relacionadas a custos trabalhistas — incluindo cerca de US$ 300 milhões em pagamentos de indenização já reconhecidos no último exercício.

A empresa pretende cortar parte dos 73.000 funcionários, mas não divulgou o número ou localidades exatas afetadas. As mudanças nos cargos devem começar a ser comunicadas a partir de 2027. Simultaneamente, a Nike vai reduzir sua estrutura regional global de quatro para três áreas, buscando maior eficiência operacional.

Além disso, a Nike planeja construir um novo campus em Bangalore, Índia. Em carta interna aos funcionários, Hill descreveu a Índia como “um mercado importante de crescimento e centro de manufatura para a Nike, com capacidades e talentos robustos”.

Hill ainda afirmou em sua mensagem interna: “O futuro pertence às empresas que conseguem se mover mais rápido, estar mais próximas de atletas e consumidores locais e investir mais agressivamente em inovação. Por isso, a Nike precisa mudar para se tornar uma empresa mais ágil, eficiente e centrada no atleta.”

Excesso na oferta da marca Jordan, estratégia de tênis retrô precisa de reformulação

A Nike reconhece depender excessivamente de produtos clássicos retrô e planeja reduzir propositalmente a oferta da marca Jordan.

Hill admitiu, durante a teleconferência, que existe um problema de excesso de oferta dos tênis Jordan no segmento de basquete: “Vamos voltar ao nosso modelo de escassez. Em resumo, estamos ofertando produtos retrô icônicos em excesso e exigindo demais deles.”

Ele declarou que a Nike pretende “deliberadamente reduzir o número de lançamentos e a frequência de certos tênis retrô Jordan”, a fim de restabelecer a expectativa dos consumidores. “Quando o consumidor vê o logo Jumpman, deve sentir algo especial, e sentir que é algo que vale a pena ter”, disse Hill.

Ao mesmo tempo, a Nike tenta lançar novos produtos para atrair consumidores atentos ao custo-benefício. Alguns lançamentos, como o tênis de corrida Vomero e o assinado por Caitlin Clark (que esgotou rapidamente após o anúncio na quinta), tiveram boa aceitação, mas os analistas sustentam que o portfólio de novidades da Nike ainda não é suficientemente atraente e marcas concorrentes como On Running e Hoka estão conquistando cada vez mais espaço na mente do consumidor.

Confiança de Wall Street no menor nível em 25 anos, imagem da marca sofre múltiplos golpes

Notas de analistas caem ao menor nível da história; Nike enfrenta diversos abalos à sua imagem.

De acordo com a Bloomberg, a recomendação média das ações Nike em Wall Street está no menor patamar dos últimos 25 anos. O preço do papel cai quase 50% no ano e, caso não haja reação até o final de dezembro, será o pior desempenho anual desde 1993 — ano em que Michael Jordan se aposentou pela primeira vez do basquete profissional. Desde o anúncio do retorno de Hill, há mais de dois anos, a Nike já perdeu quase US$ 77 bilhões em valor de mercado.

No aspecto de branding, a Nike também vem sofrendo duros golpes recentemente. Segundo a Bloomberg, ambas as seleções finalistas da Copa do Mundo FIFA vestiram Adidas (arquirrival da Nike); o astro francês Kylian Mbappé passou a patrocinar On Holding; e a subsidiária Converse se viu no centro de uma controvérsia após ser criticada por veicular publicidade relacionada à história da violência racial.

No alto escalão, o novo CFO David Denton, vindo da Pfizer, assumiu o posto em agosto. Para a analista Lorraine Hutchinson (Bank of America), Denton herda uma situação “com quase nenhuma margem para erro operacional”.

“Com a chegada do novo CFO, o foco total será em reduzir custos”, escreveu Hutchinson. “Acreditamos que não há espaço para cortes em iniciativas de geração de demanda; no entanto, projetamos queda das despesas administrativas neste ano, e a estrutura de custos será revisada sob uma nova ótica.”