O relatório financeiro da Micron explode, mas o preço das ações permanece "inabalável"! Wall Street ainda está otimista, com o preço-alvo máximo chegando a 1625 dólares.

O relatório trimestral mais recente da Micron Technology superou amplamente as expectativas de Wall Street, mas, devido à forte valorização anterior, o preço das ações da empresa teve reação morna no pré-mercado. Ainda assim, os bancos de investimento de Wall Street continuam otimistas quanto à capacidade de lucros de longo prazo da fabricante de chips diante da onda de inteligência artificial.

Os dados financeiros mostram que a receita do quarto trimestre fiscal da Micron Technology atingiu 54,23 bilhões de dólares, quase quatro vezes mais que no mesmo período do ano anterior, com um lucro ajustado por ação de 33,42 dólares, ambos acima do consenso de mercado. Ao mesmo tempo, a empresa projetou para o primeiro trimestre uma receita de cerca de 61,5 bilhões de dólares e um lucro por ação de 38,15 dólares.

Apesar do desempenho sólido tanto nos resultados quanto nas projeções, as ações da Micron Technology praticamente não oscilaram no pré-mercado após a divulgação do relatório. Esse comportamento discreto contrasta com a tendência ascendente das ações este ano; impulsionada pela crescente demanda por chips de memória devido à aceleração das aplicações de IA, o preço das ações da Micron já acumulou alta de 237% em 2026.

Diante da estagnação de curto prazo no preço das ações, vários dos principais bancos de investimento de Wall Street rapidamente reafirmaram a recomendação positiva para a Micron Technology. Analistas acreditam de forma geral que o aumento dos acordos estratégicos de clientes e a tensão estrutural entre oferta e demanda no mercado de chips de memória fornecerão um sólido espaço de valorização para a ação.

Demanda de IA impulsiona fundamentos de longo prazo sólidos

Desde 2026, impulsionado pela explosão da demanda por memória resultante da aceleração da adoção da inteligência artificial, as ações da Micron registraram forte valorização. O Deutsche Bank acredita que essa forte demanda de mercado deverá continuar aumentando em futuro próximo, levando ainda mais ao aumento do preço das ações da Micron.

A analista Melissa Weathers, do Deutsche Bank, destacou em relatório aos clientes que, no futuro previsível, os fundamentos gerais do setor de memória estão estruturalmente muito sólidos. Ela afirma que, embora a narrativa do segmento de memória possa continuar volátil no atual cenário de IA, os motores específicos da Micron e o forte contexto de oferta e demanda sustentam sua lucratividade cíclica bem acima da tendência histórica.

Com base nisso, o Deutsche Bank mantém a recomendação de “compra” para a Micron, com preço-alvo de 1.550 dólares, o que implica um potencial de valorização de quase 46% em relação ao fechamento de quarta-feira.

Acordos estratégicos com clientes aumentam previsibilidade dos lucros

As instituições de Wall Street notaram progressos substanciais da Micron na captação de demanda de clientes de longo prazo e poder de precificação.

O Bank of America observou que, com a atualização dos acordos de precificação para memória de alta largura de banda e a ampliação dos acordos estratégicos de clientes (SCA) de 16 para 26 desde o último trimestre, a visibilidade da administração sobre as receitas e margens brutas trimestrais do ano fiscal de 2027 está aumentando de forma significativa. O banco mantém a recomendação de “compra” e o preço-alvo de 1.550 dólares, prevendo que os chips de memória vão capturar ainda mais valor em 2027 e além.

O Goldman Sachs acrescenta que a Micron fechou 10 novos acordos de longo prazo, representando cerca de 35% da receita esperada para o ano fiscal de 2030, dos quais cerca de 75% incluem estrutura de precificação definida. O Goldman acredita que esses acordos são positivos para o preço das ações, ajudando a aumentar o múltiplo que os investidores estão dispostos a pagar pelos lucros “de pico”.

O JPMorgan também destaca que a expansão da cobertura dos acordos estratégicos de clientes, a revisão para cima das expectativas quanto ao desequilíbrio entre oferta e demanda, e a clareza na estratégia de retorno de capital compõem a forte lógica de lucro da Micron para os próximos anos.

Consenso otimista em Wall Street, preço-alvo mais alto em 1.625 dólares

Embora o Goldman Sachs alerte que altas expectativas e uma ligeira pressão de baixa sobre as margens brutas possam limitar parcialmente o desempenho das ações, os principais bancos de investimento de Wall Street mantêm avaliações positivas para a Micron. Dentre eles, o UBS estabeleceu o maior preço-alvo de Wall Street, de 1.625 dólares, mantendo recomendação de “compra”.

O UBS prevê que o mercado acabará atribuindo múltiplos de preço/lucro mais elevados para a ação, que a margem bruta da Micron não ficará abaixo de 65% a 70% e, como a memória é vital no contexto de IA, patamares mais altos de retorno sobre o capital ao longo de todo o ciclo darão sólido suporte ao preço das ações.

O Citi estabeleceu para a Micron o preço-alvo de 1.300 dólares. A instituição destaca que a principal limitação do setor no momento é o espaço em sala limpa; o plano de capex da Micron para o ano fiscal de 2027 é focado na construção de salas limpas cuja produção está prevista para começar no final de 2028 ou depois, demonstrando confiança da empresa na tendência de demanda de longo prazo.

Além disso, o Morgan Stanley deu recomendação de “overweight” (acima da média do mercado) e preço-alvo de 1.200 dólares, avaliando que, apesar da desaceleração na melhora sequencial, o forte ímpeto do negócio permanece evidente e a duração deste ciclo ainda é subestimada por parte dos participantes do mercado.