A demanda por memória em IA continua a explodir; desempenho do quarto trimestre da Micron (MU.US) supera as expectativas, receita trimestral do negócio central de data centers cresce mais de 10 vezes em relação ao ano anterior

De acordo com a APP de economia Zhihui, a gigante de chips de armazenamento Micron Technology (MU.US) divulgou na quarta-feira, após o fechamento do mercado, os resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2026, com receitas e lucros superando as previsões de Wall Street, além de projeções para o próximo trimestre acima das expectativas do mercado. Com o contínuo aumento global da construção de infraestrutura de inteligência artificial impulsionando a demanda por memória de alta largura de banda (HBM), DRAM e armazenamento em data centers, a Micron prevê um desempenho ainda mais forte para o ano fiscal de 2027.

A receita do quarto trimestre fiscal da Micron atingiu US$ 54,23 bilhões, acima dos US$ 41,46 bilhões do trimestre anterior e muito superior aos US$ 11,32 bilhões do mesmo período do ano passado; o lucro líquido diluído por ação (não-GAAP) alcançou US$ 33,42, enquanto no ano anterior era apenas US$ 3,03. Segundo o consenso de analistas, Wall Street previa anteriormente uma receita trimestral de US$ 51,49 bilhões e lucro líquido por ação de US$ 31,83 para a Micron.

Pela contabilização GAAP, o lucro líquido do trimestre foi de US$ 37,7 bilhões, com lucro diluído por ação de US$ 32,87; o lucro líquido não-GAAP foi de US$ 38,4 bilhões. A margem bruta ajustada subiu para 87%, superior aos 84,9% do trimestre anterior e muito além dos 45,7% do ano passado.

Sanjay Mehrotra, presidente e CEO da Micron, afirmou que a companhia obteve resultados recordes no ano fiscal de 2026 e espera um desempenho ainda melhor em 2027. A empresa está aumentando investimentos em tecnologia, produtos e capacidade de fabricação para atender à crescente demanda dos clientes.

Orientação de receita para o próximo trimestre pode chegar a US$ 63 bilhões, novamente superando expectativas do mercado

Mais importante que os resultados do quarto trimestre, o mercado está atento ao novo guidance divulgado pela Micron. A empresa projeta receita para o primeiro trimestre de 2027 de US$ 61,5 bilhões, com variação de US$ 1,5 bilhão para mais ou para menos, resultando em um intervalo de US$ 60 bilhões a US$ 63 bilhões; o lucro líquido diluído por ação (não-GAAP) está estimado em US$ 38,15, com variação de US$ 1 dólar, e a margem bruta ajustada em cerca de 86,25%.

Essa projeção está claramente acima do esperado pelo mercado. Dados de analistas citados pela mídia estimavam receita de cerca de US$ 57,02 bilhões para o primeiro trimestre fiscal da Micron, com lucro líquido ajustado por ação em US$ 35,40. Isso significa que, mesmo após um forte crescimento em 2026, a Micron prevê que a demanda por chips de memória impulsionada por IA continuará no novo exercício fiscal.

Explosão de negócios em data center, receita trimestral das principais divisões cresce mais de 10 vezes ano a ano

O segmento de data center de IA tornou-se o núcleo do crescimento da Micron. No quarto trimestre, a receita da Cloud Memory Business Unit atingiu US$ 16,28 bilhões, acima dos US$ 13,77 bilhões do trimestre anterior e dos US$ 4,54 bilhões do mesmo período do ano passado.

O crescimento foi ainda mais marcante na Core Data Center Business Unit, cuja receita no quarto trimestre alcançou US$ 18 bilhões, frente a US$ 11,52 bilhões no trimestre passado e apenas US$ 1,58 bilhão um ano antes — um crescimento de mais de dez vezes em um ano. A margem bruta deste segmento foi de 90%, e a margem operacional de 85%.

Com grandes empresas de tecnologia construindo data centers de IA em larga escala, a demanda por DRAM, memória de alta largura de banda e flash de alta velocidade continua a crescer. A HBM é um componente crucial em aceleradores de IA como os da Nvidia, e servidores e data centers de grande porte requerem grandes quantidades de armazenamento rápido — mercados nos quais a Micron atua fortemente.

Segundo a mídia, neste momento, a demanda por produtos de memória relacionados à IA da Micron já ultrapassa em muito sua capacidade de produção existente. Empresas como Amazon e Alphabet continuam a investir massivamente em infraestrutura de IA este ano, garantindo demanda persistente por HBM e outras memórias de alto desempenho.

Receita do ano fiscal de 2026 ultrapassa US$ 130 bilhões com expressivo crescimento do lucro líquido ano a ano

No acumulado do ano, o desempenho da Micron em 2026 foi ainda mais impressionante. A receita anual atingiu US$ 133,19 bilhões, um aumento de mais de duas vezes em relação aos US$ 37,38 bilhões do ano fiscal anterior; o lucro líquido GAAP foi de US$ 84,97 bilhões, ante US$ 8,54 bilhões no exercício anterior.

O lucro líquido não-GAAP foi de US$ 86,76 bilhões, com lucro diluído por ação de US$ 75,52, um salto expressivo ante os US$ 8,29 do ano anterior. O fluxo de caixa operacional anual somou US$ 89,68 bilhões, muito acima dos US$ 17,53 bilhões do exercício passado.

No quarto trimestre, os investimentos líquidos em capital fixo somaram US$ 10,77 bilhões, alcançando US$ 27,37 bilhões no ano; o fluxo de caixa livre ajustado no quarto trimestre atingiu US$ 3,32 bilhões e no ano, US$ 6,231 bilhões. Ao fim do exercício, a empresa detinha US$ 73,48 bilhões em caixa, investimentos líquidos e dinheiro restrito.

Aposta em produtos de próxima geração e na demanda de longo prazo por IA

Diante da crescente demanda de computação da IA, a Micron está ampliando ainda mais seu investimento em tecnologia e fabricação.

A empresa afirmou que, no quarto trimestre, a receita da linha de produtos LPDDR SOCAMM para servidores aumentou mais de 100% trimestre a trimestre, e já começou a amostrar o primeiro DDR5 RDIMM de alta capacidade de 512GB da indústria, com taxa de transferência de até 9200 MT/s.

Além disso, o RDIMM de servidor de alta velocidade baseado no processo 1-gama da Micron já foi certificado por diversos clientes, e os SSDs 7600 PCIe Gen 5 e 9650 PCIe Gen 6 já começaram a ser enviados para grandes clientes, para aplicações em IA como KV-cache. A empresa afirmou ainda que seus produtos para workstations de IA já foram adotados em projetos de todos os principais OEMs.

Em agosto, a Micron anunciou que, nos próximos dez anos, investirá até US$ 10 bilhões em Boise, Idaho, na construção de laboratórios de pesquisa, apostando no desenvolvimento de próxima geração em armazenamento e em tecnologias de IA.

A onda de IA também está impulsionando todo o setor de chips de memória para um ciclo de alta. Além da Micron, Samsung Electronics e SK Hynix também se beneficiam do rápido crescimento da demanda por HBM e DRAM. Contudo, os preços da memória estão subindo rapidamente, afetando também a indústria de eletrônicos de consumo, pressionando os custos de componentes para fabricantes de smartphones, PCs e outros dispositivos.

Alta de cerca de 550% nas ações em um ano, mercado foca na sustentabilidade do boom das memórias para IA

Impulsionada pela explosão da demanda por memória de IA, as ações da Micron subiram cerca de 275% este ano, acumulando uma valorização de aproximadamente 550% nos últimos 12 meses, tornando-se uma das ações de semicondutores mais destacadas do boom da infraestrutura de IA.

Após o anúncio do forte resultado, o preço das ações da Micron subiu levemente no after-market. Segundo as últimas informações desse período, a ação era negociada em torno de US$ 1.071,92, subindo cerca de 0,6% em relação ao fechamento do pregão regular.

Apesar das discussões recentes sobre o tamanho dos investimentos em IA, o desenvolvimento de modelos avançados e a sustentabilidade dos elevados gastos em data centers, os resultados atuais da Micron mostram que, pelo menos no segmento de chips de memória, a demanda por infraestrutura de IA permanece forte.

A receita do quarto trimestre cresceu quase quatro vezes em relação ao ano anterior, os negócios em data center expandem rapidamente e a orientação para o próximo trimestre ficou novamente bem acima das expectativas. Com o aumento contínuo da demanda por HBM, DRAM para servidores e SSDs rápidos em data centers, a sustentabilidade do ritmo atual de investimento em infraestrutura de IA — e a capacidade da Micron de manter alta margem bruta enquanto amplia sua produção — será o principal ponto de atenção dos investidores no futuro.