Pagpapalit ng Chairman ng Federal Reserve = Malaking bagsak sa US stock market?

Bitget

Balita

坦途宏观2026/05/10 06:27

Ipakita ang orihinal

By:坦途宏观

Nag-aalok ang Bitget ng one-stop trading para sa mga cryptocurrency, stock, at gold. Trade now!

A welcome pack worth 6200 USDT for new users! Sign up now!

Maraming kliyente ang nagtanong kung paano titingnan ang “pagbagsak ng US stocks pagkatapos umupo ang bagong Federal Reserve Chairman” na talamak sa merkado nitong mga nakaraang araw. Dito, pag-uusapan natin nang simple.

Larawan 1: Palitan ng Federal Reserve Chairman = Malaking pagkalugi ng US stocks

Pagpapalit ng Chairman ng Federal Reserve = Malaking bagsak sa US stock market? image 0

1. Hindi ko alam kung ang tinutukoy dito na pinakamalaking pagbaba sa loob ng 6 na buwan ay:

A) Pinakamababang punto sa loob ng unang 6 buwan minus ang SP500 sa araw ng pag-upo, o

B) Pinakamababang punto sa loob ng 6 na buwan minus ang pinakamataas na punto sa loob ng 6 na buwan.

Ngunit anuman ang paraan, mali ang datos sa chart na ito.

2. Halimbawa si Powell. Nanumpa siya noong 2018-02-05, ngunit ang “flash crash” sa simula ng 2018 ay nangyari noong Enero 26. Kung gagamitin ang A na algorithm, ang pinakamalaking pagbaba sa loob ng 6 na buwan mula sa pag-upo ni Powell ay 2.56%, kung B naman ay 9.45%. Parehong malayo sa ipinakita sa larawan.

3. Bukod dito, anuman ang metodolohiya sa pagbawas, ang pinakamalaking pagbaba sa loob ng unang 6 na buwan pagkatapos umupo ang Chairman, at sa anuman sa kasaysayan ng SP500 sa loob ng 6 na buwan, ay walang mahalagang pinagkaiba.

4. Kung gagamitin ang definition ng pagbabawas na A:

1) Pinakamalaking pagbaba ng huling 7 Chairman sa unang 6 na buwan pagkatapos umupo:

Burns (1970-02-01): 19.20%
Miller (1978-03-08): 0.00%
Volcker (1979-08-06): 4.25%
Greenspan (1987-08-11): 32.82%
Bernanke (2006-02-01): 4.58%
Yellen (2014-02-03): 0.00%
Powell (2018-02-05): 2.56%

Median: 4.25%

2) Ang distribution ng pinakamalaking bawas sa SP500 sa loob ng kahit anong 6 na buwan:
10% percentile: 0.09%
25% percentile: 1.44%
75% percentile: 8.98%
90% percentile: 16.24%

Median: 4.12%

Halos pareho ang median ng dalawa. Sa pagsusuri ng parehong average, t-test: p=0.2870, Wilcoxon test: p=0.3438, walang mahalagang kaibahan.

5. Kung gagamitin ang definition ng pagbaba na B

1) Pinakamalaking pagbaba ng huling 7 Chairman sa unang 6 na buwan pagkatapos umupo:
Burns (1970-02-01): 23.21%
Miller (1978-03-08): 17.12%
Volcker (1979-08-06): 13.31%
Greenspan (1987-08-11): 33.51%
Bernanke (2006-02-01): 7.70%
Yellen (2014-02-03): 12.38%
Powell (2018-02-05): 9.45%

Median: 13.31%

2) Sa kasaysayan ng SP500, ang distribution ng pinakamalaking bawas sa loob ng kahit anong 6 na buwan:
10% percentile: 7.80%
25% percentile: 9.97%
75% percentile: 17.74%
90% percentile: 22.12%

Median: 12.99%

Halos magkapareho ulit ang median ng dalawa, at sa pagsusuri ng parehong average, p=0.5516, p=0.8854, wala ring mahalagang kaibahan.

6. Sa kabuuan, ayon sa kasaysayan,Halos siguradong magkakaroon ng malaking bawas sa US stocks sa kahit anong 6 na buwan-- ito ay normal sa kasaysayan, kaya hindi nakakapagtaka kung mangyari rin sa susunod na 6 buwan. Puwede pa ngang mahulaan na dahil sobrang taas na ng halaga ng US stocks ngayon, maaaring mas mataas pa sa historical median ang magnitude ng bawas sa hinaharap.

7. Halimbawa, sa kasalukuyan, ang CAPE (Case-Shiller cyclically adjusted price-earnings ratio) ng SP500 ay nasa 39.58 beses, na nasa higit sa 95% percentile sa kasaysayan. Batay sa backtest ng nakalipas na 100 taon,Kapag ang CAPE ay nasa pagitan ng 80-100% percentile, ang median return ng SP500 sa susunod na 60 buwan ( annualized +4.32%) ay mas mababa, habang ang pinakamalaking pagbaba (-19.40%) ay mas mataas. Ngunit sa mid at short term (3-24 buwan), hindi gaanong kapansin-pansin ang kaibhan.

Larawan 2: CAPE

Pagpapalit ng Chairman ng Federal Reserve = Malaking bagsak sa US stock market? image 1

Table 1: CAPE percentile at hinaharap na return/pinakamalaking bawas

Pagpapalit ng Chairman ng Federal Reserve = Malaking bagsak sa US stock market? image 2

8. Sa madaling salita, ang pag-upo ni Kevin Warsh—kung sobrang hawkish—maaaring maging trigger ng (malaking) correction sa US stocks, ngunit hindi ibig sabihin na ang pagpalit ng Chairman ay likas na may asset significance.Ang chart na ito—parehong datos at lohika—ay basura na gawa ng AI (PS: Oops, parang naapektuhan ng statement na ito maging valuation ng AI).

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.

Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.

Mag Locked na ngayon!

Baka magustuhan mo rin

Pinapabilis ng Estados Unidos ang "rebolusyon ng susunod na henerasyon ng kompyutasyon"! GlobalFoundries (GFS.US) nakatanggap ng $375 milyon na subsidiya para sa quantum computing; Ang mga bagong pwersa sa quantum ay sabay na nakakakuha ng pondo

Inanunsyo ng GlobalFoundries nitong Martes na nakapagtibay na ito ng pinal na kasunduan sa U.S. Department of Commerce CHIPS Act R&D Office upang makatanggap ng $375 milyong pondong pananaliksik at pagpapaunlad, na layong pabilisin ang pag-usad ng kanilang Quantum Technology Solutions (QTS) na negosyo.

智通财经•2026/09/08 13:56

Pinapabilis ng Estados Unidos ang "rebolusyon ng susunod na henerasyon ng kompyutasyon"! GlobalFoundries (GFS.US) nakatanggap ng $375 milyon na subsidiya para sa quantum computing; Ang mga bagong pwersa sa quantum ay sabay na nakakakuha ng pondo

Nagbabago ang kapangyarihan sa negosasyon ng mga data center: Dati ang mga cloud provider ang nasusunod, ngayon ang mga tulad ng “CoreWeave” ay nagsisimula nang maging matatag

硬AI•2026/09/08 13:48

Ang karera ng US bonds na 5% at presyo ng langis na 100: Kung sabay mabasag ang dalawang antas na ito, aling mga asset ang pinaka-marupok?

汇通财经•2026/09/08 13:29

Pinipilit ng mataas na presyo ng langis at paglamig ng AI trading! Ang sektor ng industriya ng US stock market ay dumaranas ng isang momentum liquidation

Sa nakaraang tatlong linggo, ang dati'y mabilis na pag-angat ng mga industrial stocks sa Estados Unidos ay biglang nakaranas ng pagbagsak ng momentum, kaya inaasahan ng ilang mamumuhunan na mas malaki pa ang magiging presyur sa merkado sa hinaharap.

智通财经•2026/09/08 13:21