CNY: Nanatiling matatag na may proteksyon sa kalabisan – Commerzbank
Paano Pinamamahalaan ng mga Chinese Policymaker ang Yuan at Trade Surplus
Tinalakay nina Dr. Henry Hao at Moses Lim mula Commerzbank ang mga estratehiyang ginagamit ng mga opisyal ng China upang protektahan ang malaking trade surplus ng bansa habang nagsusumikap na mapanatili ang kabuuang katatagan ng yuan. Inaasahang gagamit ang mga awtoridad ng pinagsamang mga instrumento ng patakarang pananalapi—kabilang ang 7-day reverse repo rate, Loan Prime Rates, at mga pagsasaayos sa reserve requirement ratio (RRR)—pati na rin ang open market operations at mga target na hakbang ng polisiya. Dinisenyo ang mga pagsisikap na ito upang labanan ang mga pressure ng implasyon na nagmumula sa Gitnang Silangan at mapanatili ang isang kontrolado pero nababagong USD/CNY exchange rate.
Paraan ng PBoC sa Pagpapatatag ng Yuan
Sa China Development Forum, muling pinagtibay ni Premier Li Qiang ang dedikasyon ng China na lutasin ang mga alitan sa kalakalan sa gitna ng maselang tigil-putukan ng taripa ng US at China. Ipinahayag niya ang kahandaang makipagtulungan ang China sa pandaigdigang komunidad upang itaguyod ang patas at napapanatiling pag-unlad ng kalakalan.
Samantala, ipinagtanggol ni Pan Gongsheng, Gobernador ng People’s Bank of China (PBoC), ang trade surplus ng bansa, na inilalarawan ito bilang isang nagbibigay-katatagang puwersa para sa pandaigdigang pananalapi sa pamamagitan ng outbound investments. Binanggit niya na ang mga kamakailang kawalan ng balanse sa kalakalan ay bunga ng pansamantalang, hindi pang-ekonomiyang mga salik tulad ng pinabilis na iskedyul ng pagpapadala.
Ipinapakita ng mensaheng ito ang tuloy-tuloy na pagdepende ng China sa matatag na pag-export ng mga produkto upang mapunan ang mahina na lokal na demand.
Inulit din ni Gobernador Pan ang pangako ng central bank na mapanatili ang sapat na likididad at makamit ang balanse sa pagitan ng lokal at internasyunal na katatagan ng ekonomiya.
Sa hinaharap, inaasahang lubos na gagamitin ng mga policymaker ang kanilang arsenal ng mga patakarang pananalapi, na may espesyal na pagtutok sa 7-day reverse repo rate, na nakakaapekto sa mas malawak na Loan Prime Rates (LPR), pati na rin sa mga pagbabago sa RRR.
Malaki rin ang posibilidad na gamitin ng PBoC ang open market operations at mga espesyal na kasangkapan ng polisiya upang palakasin ang fiscal expansion na pinakamabilis na government spending simula 2022.
Sa susunod, inaasahang papayagan ng central bank na mas malayang gumalaw ang yuan ayon sa galaw ng merkado, habang aktibong gagamit ng macro-prudential measures upang limitahan ang mapanuring aktibidad at pigilan ang isang panig na pustahan labas sa pera.
(Ang artikulong ito ay ginawa sa tulong ng artificial intelligence at sinuri ng isang editor.)
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Lumabas ang mga pwersa kontra-terorismo sa mga kalye, nagsara ang Louvre! Panibagong alon ng mga protesta ang sumiklab sa France ngayong weekend, at ang apoy ng kaguluhan ay tila kumakalat sa buong Europa
Ang France ay nahulog sa bagong alon ng marahas na protesta, 70,000 na seguridad ang agad na idineploy at maraming lungsod ang nagdeklara ng curfew. Aminado si Macron na nagkaroon ng pagkukulang sa pagharap sa sitwasyon. Nagbigay na ng babala ang pamilihan ng pananalapi—ang pagkakaiba sa pagitan ng France at German bonds ay tumaas sa pinakamataas mula noong European debt crisis, ang PMI ay bumagsak sa ilalim ng threshold, at ang mga luxury store ay nagtaklob ng mga bintana, ang Louvre ay pansamantalang isinara, at tinatayang aabot sa sampu-sampung milyong euro ang lugi ng pamahalaan ng Paris. Ang kaguluhan ay tila kumakalat pa sa Europa.
Dating matinding pagbili, ngayon ang "ammunition warehouse" ay lumiit ng 51 trilyong won! Hindi na kaya ng mga Koreanong retail investor bumili
Sa loob ng apat na buwan, bumaba nang 36.5% ang "arsenal ng bala" ng mga retail investor sa South Korea, bumalik sa antas sa simula ng taon. Bagaman ang cumulative net buying ng retail investors ay umabot ng mahigit ₩75 trilyon, patuloy pa rin silang tumatanggap ng shares, ngunit natigil ang daloy ng bagong pondo at mas mabagal ang replenishment kumpara sa pagkonsumo. Dagdag pa rito, bumagsak ang KOSPI nang halos 20% sa loob ng buwan, patuloy na nagbebenta ang foreign investors, may pangamba sa AI credit risk, kaya’t dahil sa pagkawala ng suporta mula sa pribadong pondo, mukhang mahirap para sa Korean stock market na makaranas ng tuloy-tuloy na rebound sa maikling panahon.
Ang pagbagsak ng "consensus trading" at ang pagsilang ng bagong consensus! Paliwanag ng Goldman Sachs: Bakit malalaking institusyon ay malaki ang binabawas sa AI sa kasalukuyan
Ang sobrang siksik na trade na "long AI, short lahat" ay kasalukuyang dumaranas ng masakit na paglason—hindi na kontento ang merkado sa "kwentong sunog pera". Ang mga ultra-malaking cloud providers ay kinakailangang magpakita ng totoong, nakikitang pag-convert ng kita habang gumagastos ng $1.1 trilyong kapital. Ang kakulangan sa kuryente na 40-50 gigawatt, tumataas na gastos sa pondo, at ang makro na paradigm shift mula sa "labis na paggastos" ay ginagawang mahigpit na pagsusulit sa monetization ang trading ng AI, sa halip na paniniwala lang.
Ang capital expenditure ng AI ay nahaharap sa dilemma: kung pabilisin, maaapektuhan ang cash flow; kung pabagalin, mawawala ang kwento ng paglago
Ayon sa Nomura Securities, ang AI investment narrative ay nahuhulog sa panloob na kontradiksyon: kung ang mga malalaking cloud provider ay patuloy na magpapabilis ng capital expenditure, tuloy-tuloy na mauubos ang free cash flow at malalagay sa duda ang kakayahan nilang magpatuloy sa pagpopondo; samantalang kung babagal naman sila, nangangahulugan ito ng pagbagsak ng inaasahan sa AI demand at kita. Parehong humahantong ang dalawang direksyon sa pagbebenta. Ang sobrang daming long position na naipon dahil sa "AI agent fever" ng Setyembre ay nag-trigger ng malakihang stop loss nang magkaroon ng negatibong katalista, at kumalat ito sa US Treasury bonds, foreign exchange at commodities market, na nagdulot ng sistemikong deleveraging.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
