Période de reconstruction de l'ordre cryptographique dans le chaos : d'où viendra la prochaine vague majeure de liquidité ?

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La finance crypto passe de la phase de démarrage à une structure mature dominée par la conformité et les institutions.

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ODIG

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ODIG : Ce mois-ci, le géant financier américain Charles Schwab Corporation (Schwab), qui gère plus de 11 trillions de dollars d'actifs, a annoncé son entrée sur le marché des crypto-monnaies et prévoit de lancer des services de trading crypto au premier semestre 2026. Son PDG, Rick Wurster, a déclaré que l'entreprise avait terminé l'évaluation réglementaire et technique. Schwab gère d'énormes actifs, est profondément enraciné dans le système financier traditionnel et possède une vaste base de clients. L'engagement accru de courtiers et plateformes financières traditionnels comme Schwab signifie que les actifs crypto se dirigent vers des plateformes grand public et pourraient par la suite toucher davantage d’« investisseurs traditionnels ». La plateforme indique avoir « terminé l’évaluation réglementaire et technique, prête à lancer des services de trading crypto », ce qui signale l’établissement d’un canal normalisé et une baisse du seuil d’adoption. Compte tenu de sa clientèle (y compris les investisseurs conservateurs, les clients à haute valeur nette, les clients de gestion de patrimoine) et de l’ampleur de ses fonds, cela pourrait ouvrir la voie à une allocation accrue d’actifs traditionnels vers les actifs crypto. Ce n’est pas un événement isolé, mais pourrait annoncer une action collective des géants de la finance traditionnelle, par exemple : D’autres courtiers (comme Fidelity, Vanguard) : il s’agit d’un marché de plusieurs trillions de dollars (AUM total supérieur à 10 trillions). Par exemple, Fidelity prévoit également d’étendre ses services crypto en 2026. Banques et services de conservation (comme Standard Chartered) : la demande potentielle de conservation institutionnelle est estimée à plusieurs centaines de milliards de dollars. Nous constatons que Standard Chartered prévoit également de lancer la conservation BTC en janvier 2026, attirant des fonds de niveau bancaire. Plus d’ETF et de fonds indiciels : avec l’approbation de nouveaux ETF, il pourrait y avoir des centaines de millions de dollars supplémentaires sur la base des ETF existants. Par ailleurs, des plateformes comme Schwab pourraient encore amplifier les flux de détail. Fonds de retraite et d’entreprise : des centaines de milliards de dollars (comptes IRA/401k, comptes de retraite individuels et plans de retraite proposés par les employeurs) pourraient également, dans un marché mature, accéder indirectement au marché crypto via des plateformes comme Schwab. Dans le cycle actuel d’événements intenses, les divergences sur les attentes du marché pour la suite augmentent. La capitalisation totale actuelle du marché crypto est d’environ 3,02 trillions de dollars, mais les signaux d’adoption institutionnelle continuent d’apparaître, et l’amélioration de l’environnement macroéconomique devrait injecter davantage de liquidités. À moyen et long terme, ce type de déploiement progressif par de grandes institutions produit souvent un effet multiplicateur à un stade ultérieur. Le marché a encore besoin de temps pour digérer. Plus tôt cette année, avec l’adoption de trois grandes lois, la réglementation, les institutions et la conformité se sont synchronisées. Mais il semble que nous soyons encore dans une période de chaos ou de reconstruction de l’ordre. D’un autre côté, la « période dorée de croissance » des utilisateurs des exchanges centralisés (CEX) semble avoir atteint un sommet. De plus en plus d’options apparaissent sur le marché : ETF, canaux de courtiers traditionnels, achats institutionnels par abonnement, accumulation de crypto par des sociétés cotées, services bancaires crypto, etc. Les conditions antérieures du cycle, telles que « rareté des points d’entrée, absence de réglementation, concentration du trafic », ont déjà changé.