Vista previa: En medio de la volatilidad del mercado, los informes financieros de las grandes empresas tecnológicas se convierten en la piedra de toque para evaluar la fiebre de la IA.

Actualización: Se añadió la fecha del informe de Amazon en el décimo párrafo

Aditya Soni

Reuters, 27 de octubre - Wall Street espera que Amazon AMZN.O, Microsoft MSFT.O y Alphabet GOOGL.O reporten esta semana un crecimiento acelerado en sus negocios de nube, pero la reciente ola de ventas turbulenta en el mercado y las preocupaciones por el aumento de los costes de financiación para la inteligencia artificial están atenuando este optimismo.

Los inversionistas buscan urgentemente pruebas de que el auge de la inteligencia artificial puede traducirse en retornos rápidos, lo que justificaría sus elevadas valoraciones. El aumento en los rendimientos de los bonos de proveedores de servicios de nube de IA como CoreWeave CRWV.O y el costo récord del seguro de deuda de Meta Platforms META.O han intensificado las preocupaciones en el mercado sobre la obtención de fondos para grandes infraestructuras de inteligencia artificial, especialmente ante la inminente subida de las tasas de interés en Estados Unidos.

La volatilidad del mercado ha reavivado las advertencias de los inversores sobre una burbuja en la IA—incluido Ken Griffin, fundador del fondo de cobertura Citadel—y ha obligado a varias empresas a retrasar sus planes de salida a bolsa (enlace). Se espera una victoria total de los demócratas en las elecciones intermedias de Estados Unidos, lo que podría suponer más problemas para los centros de datos, instalaciones que ya son objeto de protestas por su impacto en la red eléctrica, los costos de energía y el medio ambiente.

Los informes de resultados de las grandes tecnológicas esta semana serán una prueba crucial sobre la aplicabilidad y viabilidad económica de la IA. Estas tres empresas—incluyendo pedidos pendientes por casi 1.7 billones de dólares—planean invertir hasta 600.000 millones de dólares este año.

El informe de Meta publicado la semana pasada mostró la creciente rigurosidad del mercado al evaluar resultados. El crecimiento de ingresos mayor al esperado y las perspectivas optimistas se vieron eclipsadas por un plan de gastos en aumento, provocando que sus acciones cayeran casi un 7% al día siguiente. En lo que va del año, las acciones de la empresa han caído más de un 4%.

“En términos de demanda de gastos de capital, el crecimiento se está desacelerando rápidamente”, afirmó Brian Mulberry, estratega jefe de mercado de Zacks Investment Management.

“Especialmente para Amazon, Google y Microsoft, el crecimiento en sus negocios de nube es un indicador financiero muy importante, ya que mostrará si pueden financiar aumentos adicionales en el gasto de capital sin arriesgar una mayor disminución en su flujo de efectivo libre.”

Aunque las acciones de estas tres empresas han tenido un mejor desempeño este año en comparación con Meta, cuya principal fuente de ingresos es la publicidad (con subidas entre el 1,2% y el 10,1%), siguen estando por detrás del incremento del S&P 500, que ronda el 12%.

https://www.reuters.com/graphics/USA-TECH/klpyroqnavg/chart.png

Según datos de LSEG, se espera que Google Cloud vuelva a encabezar a estos tres gigantes durante el trimestre de septiembre, con unos ingresos que se dispararían un 95,1% hasta 29.570 millones de dólares, superando el 81,8% de aumento del trimestre anterior.

Según datos de Visible Alpha, se prevé que Amazon Web Services (AWS), líder del mercado de servicios en la nube, publicará sus resultados el jueves con un crecimiento interanual de ingresos del 38,2%, más que el 36,8% del trimestre anterior. Se prevé que Microsoft Azure crezca un 47,7%, acelerando desde el 42% de hace tres meses.

Se espera que Alphabet y Amazon registren un flujo de caja negativo por segundo y tercer trimestre consecutivo, respectivamente, mientras que Microsoft podría generar más de 8.000 millones de dólares en flujo de caja.

Éxito de Google Cloud; preocupaciones en el negocio de búsqueda

En medio de la preocupación de que los modelos de IA de Google están quedando rezagados frente a OpenAI y Anthropic, la división de nube de Alphabet y sus propios chips se han convertido en puntos destacados de su estrategia en IA. Sin embargo, la competencia de asistentes personales de IA como Muse de Meta y chatbots como ChatGPT han derivado en preocupaciones sobre el futuro del negocio de búsqueda, que durante mucho tiempo ha sido la columna vertebral de la rentabilidad de la compañía.

Se espera que el crecimiento de los ingresos por búsquedas de Google se desacelere al 14,7% desde el 16,8% del trimestre pasado, aunque se prevé que los ingresos totales aumenten ligeramente más rápido, un 25,2% hasta 128.180 millones de dólares.

“En este trimestre, creemos que los comentarios de la gerencia serán tan importantes como los resultados cuantitativos, ya que la competencia en búsquedas se vuelve a intensificar con la llegada de los agentes inteligentes y, al mismo tiempo, crecen las preocupaciones del mercado sobre el retorno del gasto de capital en IA,” declaró Andrew Boone, analista de Citizens.

https://www.reuters.com/graphics/AMAZON.COM-RESULTS/jnpwzkbrkvw/chart.png

Microsoft reorganiza sus divisiones de informes financieros

Microsoft brindará sus resultados el miércoles por primera vez bajo su nueva estructura de informes, que combinará nube, inteligencia artificial y software empresarial en una división llamada “Agentes e Infraestructura”, y agrupará Windows, videojuegos y ventas de publicidad en otra denominada “Dispositivos y Consumidor”.

Un cambio notable será la revelación trimestral de los ingresos de Azure, lo que disipará el descontento de los inversores por el hecho de que Microsoft sólo informaba sobre las tasas de crecimiento y no sobre los valores absolutos.

Los analistas prevén que Azure registre ingresos de 33.060 millones de dólares en el trimestre, impulsando el crecimiento total de Microsoft un 16,7% hasta 90.660 millones de dólares, una tasa ligeramente más lenta que la del trimestre anterior.

Se prevé que el crecimiento total de ingresos de Amazon disminuya del 19,6% del trimestre pasado al 12,3%.

(Para facilitar la comprensión de los lectores no nativos en inglés, Reuters proporciona esta traducción automática de sus reportes en diversos idiomas. Dado que la traducción automática puede contener errores o no incluir el contexto necesario, Reuters no garantiza la exactitud de los textos traducidos automáticamente, ofrecidos únicamente para comodidad de los lectores. Reuters no asume responsabilidad alguna por daños o pérdidas derivados del uso de la función de traducción automática.)