Berkshire aumenta su inversión en 330 millones de dólares, las acciones de esta "fábrica de renovación de aplicaciones" se disparan más del 40% en un solo día
Berkshire Hathaway ha sumado una inversión de 330 millones de dólares en Bending Spoons, elevando su participación al 4%. La noticia impulsó el precio de las acciones de Bending Spoons, que se disparó más del 41% en un solo día. Esta transacción representa el último gran movimiento de capital bajo la dirección del nuevo CEO, Greg Abel. Bending Spoons se especializa en adquirir aplicaciones “pasadas de moda” y utiliza inteligencia artificial para reconstruir la estructura de costos y el modelo de negocio, extrayendo flujo de efectivo.
Una empresa italiana que comenzó adquiriendo "software obsoleto" se está convirtiendo en uno de los objetivos de apuesta más llamativos de Berkshire Hathaway en la era post-Buffett.
Según informó el Financial Times británico el día 14, Berkshire Hathaway ha vuelto a intervenir, invirtiendo 330 millones de dólares adicionales en la empresa italiana de adquisiciones tecnológicas Bending Spoons. Tras hacerse pública la noticia, las acciones de Bending Spoons subieron más del 41% en un solo día. Esta es la segunda inversión de Berkshire en la compañía desde que participó en su IPO en julio de este año, invirtiendo 600 millones de dólares, elevando su participación al 4%.
La inversión se llevó a cabo mediante una emisión privada de acciones, en la que Bending Spoons emitió 10 millones de acciones ordinarias a Berkshire a un precio de 33 dólares por acción. Al cierre del miércoles, el precio de las acciones de Bending Spoons acumulaba ya un aumento cercano al 84% desde el primer día de cotización, alcanzando una capitalización de mercado de 34.000 millones de dólares. La subida máxima intradía llegó al 54,7%. Las acciones clase A de Berkshire también subieron un 1,2% ese día.
Esta operación es también la última señal de aceleración en la asignación de capital desde que el nuevo CEO Greg Abel tomó las riendas de Berkshire. En el segundo trimestre de este año, Abel ya había destinado cerca de 20.000 millones de dólares al mercado de valores, poniendo fin a un período de tres años de ventas netas. Actualmente, Berkshire cuenta con hasta 365.000 millones de dólares en efectivo en su balance, y el mercado observa de cerca cómo Abel convertirá esa liquidez en inversiones sustanciales.
“Fábrica de renovación de APPs”: adquisiciones, recortes, subida de precios y reinversión
Bending Spoons fue fundada en 2013 en Milán por Luca Ferrari junto a otras cuatro personas. Su lógica de negocio es: especializarse en adquirir aplicaciones digitales que fueron exitosas pero han perdido su impulso de crecimiento, reestructurando sus costes mediante despidos masivos, reescritura del código con IA, ajustes de precios y modelos de negocio, convirtiéndolas en flujos de caja estables para luego reinvertir las ganancias en futuras adquisiciones.
Su cartera de activos incluye productos que alguna vez fueron estrellas de internet como AOL, Vimeo, Evernote, Eventbrite, entre otros. Según el folleto de salida a bolsa, la empresa ha completado más de 50 adquisiciones y ha identificado más de 1.000 posibles objetivos en Europa y Norteamérica.
Ferrari afirmó la semana pasada en la cumbre de capital privado organizada en Londres por el Financial Times y Latham & Watkins: “Asignamos capital de manera que maximizamos las ganancias por acción dentro de 10 o 20 años. Nos da igual si es a través de herramientas de productividad, infraestructuras de vídeo corporativas o aplicaciones de citas”.
También señaló: “Siempre hemos creído que esta empresa podría valer cientos de miles de millones de dólares en el futuro”.
Tres casos: cómo convertir “productos obsoletos” en máquinas de flujo de efectivo
Evernote fue en su día una aplicación de notas con más de 100 millones de usuarios a nivel mundial, pero fue perdiendo terreno frente a nuevas herramientas como Notion y OneNote de Microsoft. En 2022, Bending Spoons la adquirió por unos 200 millones de dólares, reorganizó los equipos de Estados Unidos y Chile, trasladó la operación a Europa, reescribió el código base con IA, lanzó 250 mejoras principales en dos años y medio y elevó considerablemente el precio de suscripciones. Según el folleto, los ingresos netos mensuales de Evernote en el móvil pasaron de 1,5 millones antes de la adquisición a 2,1 millones de dólares en los últimos seis meses.
Vimeo salió a bolsa escindida de IAC en 2021, llegando a 57 dólares por acción, pero bajo la ola de vídeos cortos permaneció deprimida mucho tiempo. En septiembre de 2025, Bending Spoons la adquirió por 1.380 millones de dólares, eliminó el negocio dirigido al consumidor y la transformó en un servicio de vídeo empresarial con infraestructura B2B impulsada por IA.
AOL, que llegó a ser un gigante de internet con más de 100.000 millones en valor de mercado, fue quedando relegada tras el fin de la era del acceso telefónico y cambió de manos varias veces. Bending Spoons descubrió que aún reunía cerca de 8 millones de usuarios diarios activos y más de 500 millones de dólares de ingresos anuales, y en octubre de 2025 la adquirió por unos 1.500 millones de dólares, automatizando el back office con IA y convirtiendo así esos ingresos en un flujo de caja estable prácticamente sin costes de marketing.
Datos financieros: ingresos duplicados dos años consecutivos, el mercado respalda el modelo
El folleto muestra que los ingresos de Bending Spoons fueron de 387 millones de dólares en 2023, 671 millones en 2024 y 1.300 millones en 2025, prácticamente duplicándose dos años seguidos; el beneficio bruto del período pasó de 236 a 857 millones de dólares.
En 2025, debido a grandes adquisiciones y sus costes asociados, el beneficio neto se redujo de 89 millones el año anterior a prácticamente el punto de equilibrio, pero esto no ha mermado el reconocimiento del mercado hacia su modelo. Wall Street ve a la empresa como un nuevo paradigma tecnológico: crecimiento no basado en crear constantemente nuevos productos, sino gestionando a largo plazo activos de software existentes.
Esta lógica guarda semejanzas con la canadiense Constellation Software, aunque su camino difiere: Constellation se centra en software B2B en verticales y emplea gestión descentralizada; Bending Spoons aplica el mismo modelo de adquisiciones al mercado de consumo, pero reemplazando la integración humana tradicional por una plataforma centralizada de IA altamente integrada. Ferrari ha afirmado que más del 90% del código de la empresa es escrito o coescrito por IA.
Respaldo de Berkshire, mutuo reconocimiento entre ambas partes
Francesco Patarnello, cofundador y responsable de adquisiciones de Bending Spoons, declaró: “Bending Spoons evalúa constantemente oportunidades de adquisición, y nuestra cartera sigue siendo abundante. Creemos que la inversión de Berkshire Hathaway refleja su confianza en nuestro equipo y plataforma, y reforzará aún más nuestra flexibilidad financiera y nuestra capacidad para buscar adquisiciones de calidad bajo el marco estratégico global de financiación”.
Por su parte, Ferrari calificó a Berkshire como “uno de los asignadores de capital más sobresalientes y respetados del mundo” y declaró que siempre ha sido un modelo espiritual para la empresa. En el comunicado afirmó: “Nos alegra haber contado con Berkshire Hathaway como accionista en el momento de la salida a bolsa; esta inversión adicional refuerza aún más la relación, y también pone de relieve el respeto mutuo y la expectativa común de futuro”.
Sin embargo, Bending Spoons sigue siendo objeto de críticas externas, centradas sobre todo en dos aspectos: los grandes despidos que suelen seguir a sus adquisiciones y la limitada transparencia financiera, lo cual dificulta que los observadores evalúen de forma independiente el rendimiento real de los activos adquiridos.
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