Versión actualizada 3: Morgan Stanley se beneficia de un sólido desempeño en el comercio de acciones, y las ganancias trimestrales superan las expectativas

El párrafo 24 añade detalles sobre gestión de patrimonio e inversiones y el párrafo 25 añade comentarios de analistas

Pritam Biswas/Tatiana Bautzer

Reuters, 14 de octubre - Morgan Stanley MS.N superó las previsiones del mercado con sus ganancias del tercer trimestre, debido principalmente a la volatilidad generada por las decisiones sobre tasas de interés y el conflicto entre EE. UU. e Irán, lo que impulsó la negociación de acciones, al tiempo que el negocio de consultoría y las comisiones por fusiones y adquisiciones contribuyeron a los ingresos de banca de inversión.

La volatilidad del mercado llevó a los inversionistas a reajustar sus carteras, lo que incrementó el volumen de operaciones y favoreció el crecimiento de los ingresos del departamento de operaciones de la entidad. Los ingresos por operaciones de acciones de Morgan Stanley alcanzaron los 5.800 millones de dólares, lo que supone un aumento de casi el 41% interanual.

Goldman Sachs (link) GS.N —que publicó el día anterior unos beneficios trimestrales superiores a lo esperado— también reportó un aumento similar en los ingresos de su negocio de acciones.

“El negocio de trading de acciones de la compañía ha hecho una gran contribución al desempeño general del banco en el tercer trimestre”, afirmó Daniel Coatsworth, director de mercados de AJ Bell.

Los ingresos por operaciones de renta fija de Morgan Stanley disminuyeron un 7,3%, hasta los 2.010 millones de dólares. Esta desaceleración refleja la situación de Goldman Sachs, cuyos ingresos por renta fija, divisas y materias primas cayeron un 1% interanual.

En los tres meses hasta el 30 de septiembre, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz de Morgan Stanley fue de 4.910 millones de dólares, o 3,03 dólares por acción, frente a 4.610 millones, o 2,80 dólares por acción, del año anterior.

Según las estimaciones de analistas recopiladas por London Stock Exchange Group (LSEG), el mercado esperaba previamente un beneficio de 2,91 dólares por acción.

Negocio de banca de inversión plano

Los datos de LSEG muestran que el volumen total de operaciones globales cayó un 41% respecto al trimestre anterior, hasta los 993.000 millones de dólares, marcando la primera vez desde el segundo trimestre de 2025 que esta cifra cae por debajo del umbral del billón de dólares por trimestre.

El mercado de Ofertas Públicas Iniciales (IPO) sigue débil, ya que varias empresas han retirado sus planes citando condiciones adversas del mercado.

Los ingresos por banca de inversión de Morgan Stanley crecieron un 2% interanual, hasta los 2.160 millones de dólares. Goldman Sachs también informó de un aumento en los ingresos de banca de inversión, mientras que JPMorgan Chase (link) JPM.N reportó una desaceleración en su crecimiento.

Morgan Stanley fue el asesor financiero principal en la adquisición por parte de Uber UBER.N de la alemana Delivery Hero DHER.DE, valorada en 14.800 millones de dólares en acciones.

El banco también actuó como asesor financiero principal en la adquisición del proveedor de piezas fundidas Consolidated Precision Products por parte de GE Aerospace, por 11.750 millones de dólares.

Además, la banca de inversión logró la titularidad para la inminente oferta pública inicial (IPO) de las compañías de inteligencia artificial Anthropic y OpenAI.

En el tercer trimestre, las acciones bancarias estadounidenses cayeron considerablemente, debido a que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense escaló a máximos de varias décadas, generando preocupación entre los inversionistas ante el aumento de los costos de financiación y una desaceleración prolongada de la actividad de fusiones y adquisiciones.

Las acciones de Morgan Stanley acumulan una subida aproximada del 5,1% en 2026, lo que supone un desempeño inferior al del mercado en general, aunque por encima de su rival Goldman Sachs GS.N. Antes de la apertura, la acción caía ligeramente.

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Crédito privado se enfría

En el tercer trimestre, las solicitudes de rescate por parte de inversores en el fondo North Haven Private Income Fund de Morgan Stanley permanecieron elevadas, en contraste con la tendencia general del sector hacia una desaceleración en los rescates.

En la última oferta pública de adquisición de este fondo de crédito privado, los inversores solicitaron reembolsar el 11,4% de sus participaciones, una proporción casi idéntica al 11,6% del trimestre anterior.

El crédito privado ha experimentado presión de rescates, ya que los inversores temen que la inteligencia artificial pueda afectar negativamente a las empresas de software presentes en su cartera.

No obstante, a medida que las gestoras de activos fueron despejando la acumulación de solicitudes de retiro y mejoró el ánimo de los inversionistas, el volumen total de rescates en los principales fondos disminuyó en el tercer trimestre.

La división de gestión de inversiones de Morgan Stanley (que alberga dicho fondo de crédito privado) reportó ingresos netos de 1.460 millones de dólares en los tres meses hasta septiembre, por debajo de los 1.650 millones del año anterior.

Mientras tanto, la división de gestión de patrimonio registró ingresos netos de 9.070 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 10,1% respecto al mismo periodo del año anterior. Esta división alcanzó en el segundo trimestre de 2026 su objetivo a largo plazo de 10 billones de dólares en activos gestionados.

“Algunos quizá se sientan decepcionados por los ingresos del negocio de gestión de patrimonio. La cifra es ligeramente inferior a la esperada y es relevante, ya que la gestión de patrimonio es uno de los motores estratégicos clave de crecimiento de la entidad”, señaló Coatsworth.

En los últimos años, tanto Goldman Sachs como Morgan Stanley han ampliado sus negocios de gestión de patrimonio para generar ingresos más estables y reducir su dependencia de negocios volátiles como el de trading y banca de inversión.

La entidad estableció un récord de 232.000 millones de dólares en nuevos activos netos, algo más de la mitad de los cuales corresponde a entradas relacionadas con IPOs, según informó el banco.

El ingreso neto de la entidad fue de 20.340 millones de dólares, por encima de los 18.220 millones de dólares del año anterior y por encima de la estimación del mercado de 19.950 millones.

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