Tesla sube considerablemente, ¿la primavera está llegando?

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Entregas de Tesla

Acaba de terminar el tercer trimestre y las automotrices estadounidenses han comenzado a anunciar los datos más recientes de ventas o entregas. Hoy, uno de los informes que más atrae la atención del mercado es el de Tesla. En este trimestre se entregaron un total de 486,500 vehículos a nivel mundial, cifra superior a las expectativas del mercado, aunque representa una disminución de alrededor del 2% interanual; sin embargo, comparado con el segundo trimestre, el número de entregas volvió a subir. Las acciones de Tesla subieron más del 5% durante la jornada.

Según CNBC, hay dos razones para la caída interanual. Una es que la base del año pasado era muy alta, ya que en el tercer trimestre de 2022 los consumidores estadounidenses se apresuraron a comprar vehículos eléctricos antes de que finalizaran los incentivos federales para estas compras, lo que ayudó a Tesla a alcanzar su mayor cifra de entregas trimestrales en la historia. Este incentivo provenía de la "Inflation Reduction Act" firmada por Biden en 2022 y originalmente se mantendría hasta 2032, pero la ley de gasto de Trump hizo que terminara antes y ya no estará disponible después del 30 de septiembre de 2025.

Otra razón es que en el segundo trimestre de este año, Tesla entregó alrededor de 28,000 vehículos más de los que produjo. Esto significa que la compañía ya había vendido parte de los autos producidos en periodos previos que aún permanecían en inventario, haciendo difícil mantener un número tan alto de entregas en el tercer trimestre. En este trimestre, la producción fue de 464,400 unidades, también por debajo del volumen de entregas, lo que implica que el inventario se sigue consumiendo.

CNBC considera que el rendimiento superior al esperado por parte de Tesla se debe principalmente a la recuperación del mercado europeo. El año pasado, la postura política de Musk generó rechazo en Europa, afectando las ventas, pero este año ya se observa una recuperación. En los primeros ocho meses, el registro de autos nuevos de Tesla en la Unión Europea aumentó un 66% interanual y, solo en agosto, el crecimiento fue de aproximadamente un 53%. Además, las exportaciones de la fábrica de Shanghái casi se duplicaron en julio y agosto, ayudando a Tesla a mitigar parte de la presión competitiva del mercado chino.

Las presiones para Tesla incluyen la competencia de los fabricantes chinos de autos eléctricos. Marcas como BYD o Xiaomi venden autos más baratos y con más innovación, mientras que los incentivos fiscales para autos eléctricos en Estados Unidos ya han finalizado. Estas presiones también se reflejan en el precio de las acciones. Hasta ayer, Tesla acumulaba una caída de más del 21% en lo que va del año, siendo el peor desempeño entre las grandes tecnológicas.

El impacto de la eliminación de los incentivos también se observa en los datos anunciados hoy por Ford, cuyas ventas de autos eléctricos cayeron aproximadamente un 80% interanual, y el ya descontinuado F-150 Lightning cayó incluso un 97.1%. Esto demuestra que, tras la eliminación de los subsidios, la demanda de vehículos eléctricos en Estados Unidos ha sido claramente afectada.

Bien, volviendo a Tesla. Desde la perspectiva anual, Tesla solo necesita entregar 311,500 vehículos en el cuarto trimestre para evitar una caída en el volumen de entregas por tercer año consecutivo. Aunque Musk ahora habla mucho de AI, Robotaxi y Optimus, el mercado sigue valorando mucho las cifras de entregas de cada trimestre, ya que los automóviles siguen siendo la principal fuente de ingresos de Tesla por ahora.

Hasta aquí la noticia; ahora veremos la opinión de Kevin, el analista de Meitou con mayor conocimiento sobre Tesla.

Kevin opina que el negocio de automóviles de Tesla ya muestra señales de estabilización, lo que es positivo para la compañía. Mirando hacia adelante, el precio del petróleo será una variable clave. La Agencia Internacional de Energía ha señalado que el alza de los precios del petróleo lleva a más consumidores a volver a considerar los vehículos eléctricos como una forma de reducir los costes de combustible. Si los precios del petróleo se mantienen altos, los consumidores darán cada vez más importancia a la eficiencia y los costos de uso al comprar un vehículo. Esto proporcionará un apoyo a la demanda de todo el sector de autos eléctricos, y Tesla podrá beneficiarse de ello.

Además del precio del petróleo, la tecnología FSD sigue madurando y también podría ayudar aún más a Tesla a aumentar sus ventas. Europa es un buen ejemplo, ya que FSD de Tesla ha obtenido la aprobación en ocho países europeos, y la capacidad de conducción autónoma se está convirtiendo en un factor de comparación para los consumidores. Kevin cree que, a medida que se refuercen las funcionalidades de FSD y se amplíen sus aplicaciones, existe la oportunidad de seguir impulsando el crecimiento de las ventas.

Cuando el negocio principal de autos comience a estabilizarse, las áreas de almacenamiento de energía y Robotaxi, que siempre han estado en expansión, tendrán más posibilidades de aportar motor de crecimiento a Tesla. En este trimestre, Tesla desplegó productos de almacenamiento de energía que suman 13.7 GWh, con crecimiento tanto interanual como frente al trimestre anterior. Con la expansión de los centros de datos de AI, en el futuro también aumentará la demanda de energía y almacenamiento. Este año, Tesla también tiene previsto invertir más de 25,000 millones de dólares en expandir fábricas y desarrollar Robotaxi. Esta semana obtuvo 30,000 millones de dólares en nuevos préstamos y líneas de crédito, lo que demuestra que la compañía sigue aumentando la inversión en estas áreas.

Por lo tanto, Kevin considera que el negocio de automóviles de Tesla tiene posibilidades de estabilizarse gradualmente y que almacenamiento de energía y Robotaxi le darán espacio para nuevo crecimiento, lo que implica que la acción todavía tiene potencial de subida. El informe financiero del tercer trimestre, previsto para el 21 de octubre, será la próxima verificación importante. El equipo de Meitou ofrecerá el análisis del informe en el primer momento, así que los invitamos a seguir atentos.

【Meitou Pro】

Meitou Pro sigue de cerca a Tesla y ofrece análisis en profundidad, incluyendo análisis detallado de Robotaxi, análisis fundamental, análisis exhaustivo tras cada informe financiero y monitoreo diario de movimientos inusuales de Tesla, lo cual es muy útil para comprender a fondo la empresa.

Si últimamente dudas sobre si operar con acciones de Tesla, no te pierdas el modelo de valoración de Tesla en Meitou Pro; sin duda será útil para tus decisiones de inversión.