El G7 inicia la "guerra para enfriar los precios del petróleo": se libera una reserva de 100 millones de barriles y Trump renuncia al embargo, el mundo se enfrenta a una válvula clave para reducir la inflación global.

Según ha sabido Zhitong Finance APP, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha declarado que, después de que el G7 y sus socios hayan acordado liberar parte de las reservas de combustible de emergencia para frenar el aumento de los precios, no anunciará una prohibición unilateral a la exportación de diésel estadounidense.

La liberación masiva de reservas de emergencia por parte del G7 y el mantenimiento de un comercio fluido aliviarán conjuntamente la escasez de diésel, lo que podría reducir la presión de costes en el transporte, la agricultura y la industria manufacturera. La liberación de reservas aliviará la tensión inmediata del suministro, mientras que el abandono de la prohibición reducirá el riesgo de fragmentación del mercado. Ambas medidas, en conjunto, mejoran las expectativas de suministro de combustible. Aunque las medidas de emergencia de los países occidentales para garantizar el suministro energético ya se han puesto en marcha, logrando enfriar temporalmente la inflación energética, sigue siendo una incógnita si esta tendencia podrá sostenerse a la baja. Los inversores están desplazando su atención desde los barriles de crudo hacia la entrega de productos refinados, el índice de utilización de grandes refinerías y la eficiencia del transporte energético, siendo el éxito de las políticas determinado por la oferta efectiva real.

La liberación coordinada de reservas del G7, impulsada por el presidente francés Emmanuel Macron, ha pasado de la fase de discusión a la de compromiso de acción; posteriormente, Trump dejó claro que Estados Unidos no impondrá una prohibición de exportación de diésel. Este paquete de políticas sobre el suministro de petróleo apunta simultáneamente a dos factores principales de presión inflacionaria en energía: aliviar la escasez inmediata mediante la liberación de reservas y evitar una mayor fragmentación de los precios del mercado del diésel entre Europa y América manteniendo el comercio transfronterizo. El plan del G7 y sus socios es coordinar la liberación de hasta 100 millones de barriles en un plazo de cuatro meses, concentrando grandes volúmenes de diésel en los primeros 20 días, al tiempo que se coordina el mantenimiento de refinerías y se incrementa el índice de utilización cuando sea posible.

Sin embargo, los inversores deben diferenciar con precisión que la novedad reside en los arreglos con las reservas de crudo y productos refinados, no en un aumento de la capacidad de producción de crudo; tampoco se ha especificado oficialmente la proporción final de los productos a distribuir.

“Europa tiene una gran cantidad de diésel, y ellos harán una contribución energética significativa al suministro global, nosotros también”, declaró Trump a los periodistas el viernes en la Casa Blanca. “Por tanto, no implementaremos una prohibición de exportación”.

Este grupo, compuesto por las principales economías de Europa, Norteamérica y Asia, acordó el viernes liberar hasta 100 millones de barriles de reservas de crudo y diésel de emergencia, después de que el gobierno de Trump ejerciera fuerte presión.

“De hecho, les hice esa solicitud, y vamos a recibir mucho petróleo”, añadió Trump. “Lo han hecho muy bien”.

Trump realizó estas declaraciones mientras los precios de los productos refinados, como el diésel, experimentan aumentos récord. El diésel es un recurso energético fundamental para numerosas actividades en la economía moderna, incluidos el funcionamiento de la maquinaria agrícola, el apoyo a la extensa industria del transporte estadounidense y el suministro de calefacción y electricidad a las comunidades rurales.

El diésel puede considerarse la savia vital del transporte y las actividades comerciales, y su función clave implica que el aumento de precios ya se ha transmitido a toda la economía, elevando el coste de diversos bienes de consumo, justo antes de las elecciones de medio término en EE. UU. en noviembre.

La decisión del presidente implica un retroceso en la postura previa de considerar restricciones a la exportación de diésel, y también supone rechazar las demandas de algunos republicanos de las regiones rurales y del Medio Oeste que enfrentan situaciones electorales críticas. Estas personas pedían restricciones a la exportación de energía para reducir los elevados precios de los combustibles que afectan a los votantes antes de las elecciones.

Trump insistió el viernes en que la prohibición de exportación de diésel nunca llegó a ser una opción considerada seriamente. “Nunca tuvimos la intención de hacerlo,” declaró a los periodistas. “Creo que no lo hicimos”. Sin embargo, el mes pasado el presidente estadounidense había declarado que había animado a sus asesores a apoyar tal medida.

La postura actual de Trump busca un delicado equilibrio entre dos grupos de apoyo fundamentales: por un lado, las comunidades agrícolas del interior del país, donde algunos actuales parlamentarios republicanos enfrentan duras batallas electorales, y por otro, los grupos de interés de la industria petrolera beneficiados por el respaldo del presidente a los combustibles fósiles tradicionales, como ExxonMobil y Chevron, dos de las mayores empresas energéticas tradicionales del mundo.

En las últimas semanas, varios republicanos de renombre, incluidos el senador por Iowa Chuck Grassley y el senador por Alaska Dan Sullivan, quien enfrenta una campaña de reelección intensa, han promovido la restricción de exportaciones.

No obstante, los líderes de la industria petrolera y los expertos energéticos han advertido de nuevo que limitar las ventas externas de diésel solo aportaría un alivio pasajero a los precios; luego, a medida que los inventarios domésticos crezcan y los productores y refinerías del país recorten la producción, los costes volverían a aumentar rápidamente.

Algunos funcionarios del gobierno, incluidos el Secretario de Energía Chris Wright y el Secretario del Interior Doug Burgum, también han expresado inquietudes similares internamente.

De cara a las elecciones intermedias, el coste de los combustibles y otros bienes de consumo es una de las principales quejas de los votantes. El aumento en el precio del diésel ha sido especialmente destacado, ya que las guerras en Rusia y Oriente Medio han provocado el cierre de algunas refinerías y han alterado el transporte de energía.

Según la Asociación Automovilística Estadounidense, hasta el viernes el precio medio de venta minorista del diésel en EE. UU. era de 6,37 dólares por galón.

El plan de liberación de reservas anunciado el viernes y coordinado por la Agencia Internacional de la Energía, solo se prevé que aporte un alivio temporal. El presidente francés Emmanuel Macron señaló el viernes que los suministros pertinentes se irán liberando a lo largo de los próximos cuatro meses, siendo el diésel la prioridad en la fase inicial.

Europa depende en gran medida de las exportaciones de diésel estadounidenses; la liberación de reservas se considera una medida para evitar que Estados Unidos prohíba la exportación de combustibles. Los países del G7 han reafirmado ahora su compromiso de “no imponer restricciones a la exportación de energía ni de productos energéticos” entre los Estados miembros.

En EE. UU., los ejecutivos del sector petrolero han pedido insistentemente a los funcionarios del gobierno de Trump que consideren alternativas, advirtiendo de que incluso restricciones temporales a las exportaciones desencadenarían efectos de reducción de la producción nacional y perjudicarían a los aliados de Estados Unidos en Europa y América Latina.

Según un plan que el gobierno de Trump estudia seriamente, se eliminarán las restricciones a la venta de diésel rojo o teñido. Este diésel suele destinarse a usos fuera de carretera y goza de exenciones fiscales desde hace tiempo. El plan permitirá a los minoristas vender diésel teñido exento del impuesto federal de 24 centavos por galón a camiones y otros vehículos en carretera.

En términos generales, el gobierno de Trump está considerando activamente relajar las restricciones sobre la venta y uso de diésel teñido. Este diésel, normalmente rojo, se utiliza principalmente en operaciones fuera de carretera y disfruta de exención fiscal. Si se implementa el plan, los minoristas podrán vender este tipo de diésel a camiones y otros vehículos en carretera, conservando su exención del impuesto federal de 24 centavos por galón.

100 millones de barriles inician la “guerra de enfriamiento del diésel”; desaparece la amenaza de embargo y el precio del petróleo cae bruscamente durante la sesión para luego rebotar

El G7 y sus socios planean coordinar la liberación de hasta 100 millones de barriles en cuatro meses, concentrando grandes volúmenes de diésel en los primeros 20 días, al tiempo que coordinan el mantenimiento de refinerías e incrementan la tasa de utilización cuando sea posible.

Impulsados por esta noticia, los precios del petróleo cayeron considerablemente el viernes, pero esta descripción solo aplica al periodo intradía, ya que al cierre los precios recuperaron fuerza tras una fuerte caída. El anuncio de la liberación coordinada de reservas por parte del G7 empujó temporalmente al Brent por debajo de los 100 dólares por barril, aunque luego se recuperó notablemente; finalmente, el Brent cerró prácticamente sin cambios, mientras que el WTI sí mantuvo una caída notable. Tomando como referencia el último día de negociación antes de la guerra, el 27 de febrero, los precios de la energía permanecen significativamente por encima de los niveles previos al conflicto.

Según el precio de liquidación del 2 de octubre, el Brent, referencia internacional del crudo, cerró a 102,25 dólares por barril, con un descenso final del 0,06%, rebotando tras caer intradía por debajo de los 100 dólares; el WTI cerró a 91,11 dólares por barril, cayendo un 1,90% en el día; el Brent y el WTI han subido un 41% y un 36% respectivamente respecto al último día hábil previo al estallido de la guerra entre EE. UU. e Irán.

Por el lado del suministro, Arabia Saudita está acelerando el restablecimiento de su capacidad de entrega energética eludiendo el Estrecho de Ormuz. Según informaciones de la prensa que citan a fuentes conocedoras, el oleoducto este-oeste saudí transporta cerca de 6 millones de barriles diarios, aproximadamente el 86% de su capacidad de diseño de 7 millones; descontando la demanda de las refinerías de la costa oeste, quedan unos 4,5 millones de barriles disponibles para exportación. Cabe recalcar que lo que se está restableciendo es la capacidad de transporte, y que el caudal disponible para exportar no es lo mismo que el volumen ya embarcado. Desde el puerto de Yanbu hacia el norte, las exportaciones a Europa pueden transitar por el Canal de Suez, mientras que hacia el sur, hacia Asia, normalmente se pasa por el estrecho de Bab el-Mandeb; por tanto, eludir Ormuz no significa que toda la ruta de transporte esté libre de restricciones de seguridad.

La situación en Oriente Medio sigue mostrando un estado paralelo de “restablecimiento del transporte de energía y persistencia del riesgo militar”: el transporte de energía por Ormuz ha aumentado parcialmente, pero aún hay casos de buques que navegan con el sistema de identificación desactivado; Estados Unidos continúa desplazando un tercer portaaviones y reforzando su presencia, e Irán, mientras mantiene contacto indirecto a través de Qatar, se prepara para ampliar la represalia si es objeto de un nuevo ataque a gran escala.

Mientras el envío de energía por el Estrecho de Ormuz sigue afrontando riesgos de ataques militares y bloqueos, desde la dirección del estrecho de Bab el-Mandeb, la prensa ha revelado que Arabia Saudita planea apoyar a las fuerzas yemeníes para atacar a los hutíes y así mejorar la seguridad de la ruta del Mar Rojo, aunque la operación aún no se ha ejecutado. Al mismo tiempo, medios que citan a fuentes informadas han comunicado que, la tarde del viernes hora local, un gran petrolero fue alcanzado por un proyectil desconocido a unas 4 millas al este de Omán, con la tripulación a salvo.

La liberación de reservas activa la válvula de alivio de los costes energéticos, pero los mercados de deuda a largo plazo siguen reevaluando la inflación y la presión fiscal

La liberación coordinada de reservas del G7 y el abandono de la prohibición de exportación de diésel por parte de Estados Unidos ofrecen un doble apoyo para aliviar los costes energéticos globales: refuerzan el suministro a corto plazo y mantienen el comercio transfronterizo. El diésel se utiliza ampliamente en el transporte de mercancías, la maquinaria agrícola y las actividades industriales, y su precio repercute en los costes de transporte y producción, afectando a los márgenes empresariales y a los precios al consumo. Según la Agencia Internacional de la Energía, las exportaciones de crudo de Oriente Medio se han recuperado notablemente, pero el suministro de productos refinados sigue muy restringido y los ataques a refinerías rusas han agravado la escasez de diésel. Por lo tanto, priorizar el suministro de diésel, coordinar el mantenimiento de refinerías y aumentar la utilización de la capacidad disponible responde más específicamente a los actuales cuellos de botella en el suministro.

El efecto positivo de esta política coordinada es ganar tiempo para la recuperación de las refinerías y del sistema de transporte. Hasta 100 millones de barriles de reservas se liberarán en cuatro meses, siendo un gran volumen de diésel destinado a los primeros 20 días. No obstante, es probable que los operadores de mercado se fijen más en la velocidad real de entrega energética en Oriente Medio y a nivel global, en la composición de los productos y en la continuidad del suministro, en lugar de guiarse exclusivamente por el volumen anunciado para juzgar la evolución de los precios.

La mejora del suministro energético ayuda a aliviar la inflación, pero los rendimientos de la deuda a largo plazo en los mercados financieros globales dependen también de las expectativas sobre el tipo de interés político, la oferta de bonos y la prima de plazo. Tras el informe de empleo de EE. UU. del viernes, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años llegó a caer hasta el 5,157% y luego repuntó hasta el 5,281% en el tramo final en Nueva York, con una subida diaria de unos 4,7 puntos básicos; los bonos británicos a largo plazo también corrigieron suavemente. Estas últimas señales muestran que los mercados de deuda siguen valorando en función de sus propias condiciones de inflación, fiscales y de política monetaria.

Desde una perspectiva de inversión, la mejora del suministro de diésel beneficiará ante todo a las empresas de transporte, agricultura y manufactura al posibilitar el control de costes; para aquellas compañías populares de infraestructuras de IA centradas en semiconductores y capacidad de cómputo de IA, el impacto positivo puede ampliarse gracias a una relajación de las expectativas inflacionarias, condiciones de financiación mejoradas y un mayor apetito por el riesgo. La reducción de costes energéticos crea condiciones favorables para la recuperación de valoraciones, aunque el alcance real de la recuperación dependerá de la evolución de los rendimientos libres de riesgo a 10 años o más, de los diferenciales de crédito en el mercado de bonos, y de la evolución conjunta de las expectativas de beneficios de las empresas clave con alto peso en los índices y vinculadas a la capacidad de cómputo de IA.