Avropa Mərkəzi Bankının faiz artımı gözləntiləri azalır, Lagarde: Uzunmüddətli faizlərin yüksəlməsi artım və inflyasiyanı məhdudlaşdıracaq

Avropa Mərkəzi Bankının prezidenti son açıqlamaları ilə bazarda ECB-nin daha çox sərt siyasət tətbiq edəcəyinə dair proqnozların zəifləməsinə səbəb oldu.

Avropa Mərkəzi Bankının prezidenti Christine Lagarde (Lagarde) bazar ertəsi bildirib ki, uzunmüddətli faizlərin əhəmiyyətli dərəcədə yüksəlməsi iqtisadi artımı yavaşlatacaq və enerji qiymətlərinin ümumi inflyasiyaya təsirinin qarşısını alacaq, bu təsir ECB-nin sentyabr proqnozunu aşacaq. O, eyni zamanda vurğulayıb ki, ikinci dərəcəli təsirlərin olmaması fonunda ECB "mülayim cavab tədbirləri" seçməli, inflyasiyanın idarə olunmasına çalışmalıdır.

Bu səbəbdən, treyderlər ECB-nin pul siyasətini sərtləşdirəcəyi proqnozlarını azaltdılar, hazırda bazarda ECB-nin oktyabrda faiz artımı ehtimalı 40%-dən aşağı düşüb.

Lagarde qeyd edib ki, ECB-nin mövcud faiz səviyyəsi iqtisadiyyata neytral təsir edən 2%-2,5% aralığının yuxarı hissəsindədir, lakin o, vurğulayıb ki, ECB-nin monetar siyasətinin əsas göstəricisi məhz neytral faiz deyil.

Eyni zamanda, Yaxın Şərqdə gərginliyin artması neftin qiymətini yüksəldir və bazarda inflyasiya perspektivinə dair narahatlıqları yenidən artırır; sərmayədarlar hazırda ECB-nin gələcək bir il ərzində dörd dəfə 25 baza punkt faiz artırımı edəcəyini qiymətləndirirlər.

Uzunmüddətli faizlərin yüksəlməsi faiz artımına alternativ olur

Lagarde qeyd edib ki, ECB-nin son pul siyasəti iclasından bəri uzunmüddətli faizlər əhəmiyyətli şəkildə yüksəlib və bu tendensiya iqtisadiyyatın artımını yavaşlatmaq və inflyasiyanın ötürülməsini məhdudlaşdırmaq üçün ECB-nin sentyabr proqnozundan daha güclü təsir göstərəcək.

Bu o deməkdir ki, bazarda faizlərin özbaşına yüksəlməsi bir neçə halda pul siyasətinin sərtləşməsi funksiyasını yerinə yetirir və ECB-yə addım atmaq üçün zaman verir.

O, bir daha qeyd edib ki, "faizlərin dinamikası enerji qiymətləri ilə eyni istiqamətdə deyil", ECB-nin siyasət əsas məqsədi ikinci dərəcəli effektlərin qabaqcadan aşkar edilməsindədir.

Lagarde bildirib ki, "ikinci dərəcəli effektlər həqiqətən baş verdiyi zaman artıq bəzi gecikməlilər olur", lakin o, eyni zamanda vurğulayıb ki, hazırda "ikinci dərəcəli effektlərin ola biləcəyinə dair heç bir əlamət yoxdur".

Qısamüddətli inflyasiya təzyiqləri qalır, AI uzunmüddətli inflyasiyanın azalmasına kömək edə bilər

Lagarde bildirib ki, enerji böhranının təsiri altında Avrozonadainflyasiya daha da yüksələcək, amma hazırda enerji xərclərinin artmasının iqtisadiyyatda geniş miqyaslı qiymət təzyiqini artıracağına dair demək olar ki, heç bir sübut yoxdur.

Lagarde eyni zamanda bildirib: "Süni intellekt müəssisələrin məhsuldarlığını artırmağa imkan verir, zaman keçdikcə daha yüksək məhsuldarlıq xərcləri azaldır. Digər şərtlər dəyişməz qaldıqda, bu uzunmüddətli perspektivdə inflyasiya təzyiqlərinin azalmasına səbəb olmalıdır."

Bu həftə açıqlanacaq statistikaya əsasən, Avrozonada sentyabr inflyasiya səviyyəsinin avqust ayındakı 3,2%-dən 3,7%-ə yüksələcəyi gözlənilir, bu isə 2% siyasət hədəfindən xeyli yuxarıdır. Eyni zamanda, ötən ay istehlakçılar arasında qiymət artımları gözləntiləri də yenidən yüksəlib.

Yaxın Şərqdəki münaqişə davam edir, bazarda qısa müddətdə vəziyyətin yumşalacağına ümidlər azalır, bu isə neft qiymətlərini bazar ertəsi yüksəldib və inflyasiyanın artma narahatlıqlarını yenidən alovlandırıb.

Sərmayədarlar hazırda ECB-nin depozit faizlərini gələcək bir ildə təxminən 100 baza punkt artıracağını gözləyirlər, bu isə artıq iki dəfə faiz artımına əlavə olaraq bir daha addımlar deməkdir. Əgər bu faiz artımı xətti gerçəkləşsə, borcların qiyməti iqtisadi fəaliyyətin əhəmiyyətli şəkildə məhdudlaşdırılması səviyyəsinə çatacaq.

Fiskal siyasət gündəmdə, ECB yardım tədbirlərinə dəqiq və məqsədyönlü yanaşmanın vacibliyini vurğuladı

Fiskal siyasət sahəsində Lagarde bir daha hökumətlərin enerji qiymətlərinin artmasına qarşı gördüyü tədbirləri tənqid edib.

O bildirib ki, fiskal yardım tədbirləri müvəqqəti xarakterli olmalı və ən çox köməyə ehtiyacı olan vətəndaşlar və şirkətlərə dəqiq yönəldilməlidir, lakin praktikada bu istədiyimiz kimi deyil.

"Avropa Komissiyası və özümüzün müşahidələrimizə əsasən, bu tədbirlər müvəqqəti deyil və dəqiq məqsədyönlü də deyil", Lagarde deyib, "onlar hamı üçün eyni səviyyədə tədbirlərdir və ən zəif, təsirə ən meylli qruplara xüsusi yönəlməyib."

Onun bu açıqlamaları ECB-nin fiskal siyasət nizamına uzunmüddətli diqqətini davam etdirir, xüsusilə də istiqraz bazarında kəskin satışlar bəzı fiskal cəhətdən zəif Avrozona ölkələrinə təzyiqlər yaratdığı bir vaxtda.