Gələn həftə Meta maliyyə hesabatı AI kapital xərclərinin sınaq daşı olacaq, trilyon xərclərin qarşılığında gəlir əldə etmək ilk dəfə böyük imtahanla üz-üzədir

AI ticarəti sarsıldığı zaman, bazar diqqətini qarşıdan gələn hesabat mövsümünə yönəldir, bu misilsiz texnologiya investisiya dalğasının geri dönüş gətirə biləcəyinə dair cavablar axtarır.

Meta Platforms gələn həftə dördəlik nəticələrini ilk açıqlayacaq və ultra-böyük texnologiya şirkətləri arasında bazarın təhlilinə "AI kapital xərcləri nümunəsi" kimi çıxış edəcək.

Goldman Sachs proqnoz edir ki, Meta daxil olmaqla beş ultra-böyük şirkətin gələn il ümumi kapital xərcləri təxminən 1.2 trilyon dollar olacaq və investorlar Meta-nın hesabatından bu böyük investisiyaların davamlı mənfəətə çevrilməsi üçün siqnallar axtarırlar. Bu arada, Philadelphia Semiconductor Index bu ayda artıq 8% enib, AI bulud hesablaması şirkəti CoreWeave-in təxminən 50 milyard dollar borca görə maliyyələşmə riski xəbərdarlığı bazar əhvalını daha da kövrək edib.

Bu kontekstdə, Meta-nın hesabatının əhəmiyyəti artıq yeganə şirkət nəticəsindən daha çoxdur—o, sonrakı texnologiya nəhənglərinin hesabatına ton verəcək və birbaşa bazarın AI xərclər və gəlir münasibəti qiymətləndirmə məntiqini sınağa çəkəcək.

AI ticarəti çat verir, bazar əhvalı ehtiyatlılaşır

Bu dövr borsa yüksəlişini dörd il boyunca dəstəkləyən AI temalı ticarət yaxın vaxtlarda aydın sarsıntı yaşamaqdadır. Yarımkeçirici şirkətlər və Dell Technologies kimi texnologiya hardware şirkətlərinin aksiyaları ciddi geriləyib, bu da bazar inamını zəiflədib.

Reuters-in məlumatına görə, Deutsche Bank və Royal Bank of Canada Capital Markets strategləri son zamanlar texnologiya sektoru üçün tövsiyə reytinqlərini aşağı salıblar. Deutsche Bank strategləri 9 oktyabrda qeyd etdi ki, texnologiya sektorundakı rotasiya "çox irəli gedib, qısa müddət üçün risk və gəlir nisbəti artıq cəlbedici deyil".

Natixis Investment Managers Solutions portfel strategisti Garrett Melson qeyd edir ki, "bazar hekayəsi hazırda aydın şəkildə narahatdır, AI-nin məhz harada olduğu ilə bağlı böyük bir qeyri-müəyyənlik var." O həmçinin vurğuladı ki, bu, "ya bu, ya da o" bazarıdır—"AI ticarəti işə yarayanda, digər bütün sektorların nəfəsini alır."

Texnologiya və AI-yə qarşı güclü çəkisi olan aksiyalar təzyiqlə üzləşsə də, S&P 500 bu ayda vurduğu tarixi zirvədən hələ cəmi 1% geriləyib, əvvəllər texnologiya sektorundan geri qalan digər sahələr boşluqları doldurur.

CoreWeave borc böhranı AI maliyyələşməsinə xəbərdarlıq verir

Bazarın AI quruculuq həvəsi üzərində maliyyələşmə riski qorxusu CoreWeave hadisəsinə görə qəfil artıb. Bu AI bulud hesablaması şirkəti təxminən 50 milyard dollar borc yükü daşıyır və bu həftə aksiyaları ciddi ucuzlaşıb, investorlar arasında AI infrastrukturunun maliyyələşmə davamlılığına geniş şübhələr doğurub.

Kapital xərcləri bahalaşdığı üçün ultra-böyük texnologiya şirkətlərinin "kapital xərcləri çılğınlığı" getdikcə daha bahalı olur. Horizon Investment Services CEO-su Chuck Carlson deyir, "kapitalın bahalaşması bu kapital xərcləri partlayışını daha bahalı edir və bu, gəlirlilik üçün tələbi artırır. Meta bu məsələyə cavab verəcək ilk şirkət olacaq."

Bu arada, ABŞ dövlət borcunun gəlirliliyin artması və Federal Reserve-in daha çox faiz artıracağı gözləntiləri də aksiyaların sahibini narahat edir. Bu həftə yüksək inflyasiya məlumatı bazarda Federal Reserve-in oktyabrın sonundakı toplantısında yenidən faiz artıracağına dair mərc etməni gücləndirib, baxmayaraq ki, fyuçers qiymətləri göstərir ki, investorların çoxu Federal Reserve-in ikinci artımı dekabrda baş verəcəyini gözləyir.

Meta hesabatı: ultra-böyük xərclərin geri dönüşünün ilk sınağı

Meta-nın bazar dəyəri təxminən 1.9 trilyon dollar təşkil edir, son vaxtlar Muse AI köməkçisinin təqdimatı ilə aksiyası davamlı yüksəlib. Beş ultra-böyük texnologiya şirkətlərindən biri kimi, Meta-nın AI data mərkəzləri və infrastrukturuna etdiyi böyük investisiyalar ümumi şirkət mənfəətinin artımının ən əsas hərəkətverici güclərindən biridir.

LSEG IBES məlumatlarına əsasən, S&P 500 tərkibindəki şirkətlərin üçüncü kvartalda mənfəəti keçən illə müqayisədə 30%-dən çox artacağı proqnoz edilir və AI ilə bağlı kapital xərcləri bu mənfəət sıçrayışının əsas dayaqlarındandır.

BNY Wealth baş aksiyalara analitik Kevin Shea bildirib ki, "Bu hesabat mövsümünün ən vacib məsələlərindən biri ultra-böyük texnologiya şirkətlərinin gəlirlilik qabiliyyətinin kapital xərclərinin artım tempindən daha sürətli böyüyə biləcəyini görməkdir."

Goldman Sachs proqnoz edir ki, beş ultra-böyük şirkətin gələn il ümumi kapital xərcləri təxminən 1.2 trilyon dollar olacaq. Bu şəraitdə, Meta-nın AI monetizasiyası yolunda aydın kontur göstərə bilməsi bazarın bütün AI investisiya dövrünün davamlılığı barədə mövqeyinə birbaşa təsir edəcək.

Yarımkeçirici və digər texnologiya nəhəngləri hesabatları paralel olaraq izlənəcək

Çip şirkətləri bu AI kapital xərcləri dalğasının ən böyük faydaçılarıdır, lakin əlaqəli aksiyalar son dövrdə ciddi soyuyub. Philadelphia Semiconductor Index bu ayda 8% enib, illik bazada yüksəlişi isə hələ 60% təşkil edir və S&P 500 indeksinin eyni dövr üçün təxminən 13% artımından xeyli çoxdur.

Investorlar gələn çərşənbə günü Lam Research və Texas Instruments-in hesabatlarını diqqətlə izləyəcək, bu da yarımkeçirici sənayesinin ümumi tələbatına daha geniş siqnallar verəcək. Hər iki şirkətin aksiyaları bu il təxminən 60% artıb.

Bununla yanaşı, Tesla, Netflix, Procter & Gamble və GE Aerospace kimi yüksək tanınan şirkətlərin hesabatları da gələn həftə ardıcıl açıqlanacaq və bu hesabat mövsümünün əsas müşahidə pəncərəsini təşkil edəcək.

UBS Qlobal Sərvət İdarəçiliyi analitikləri cümə axşamı hesabatında açıqlayıblar ki, "daha bir güclü hesabat mövsümü bazarın faizlərin yüngülcə yüksəlməsi təzyiqini idarə etməsinə kömək etməlidir." Lakin, AI ticarətində inam ciddi sarsıntı keçirdiyi bir vaxtda, Meta-nın bazarı inandıra bilən nəticə təqdim etməsi bu trilyonluq AI mərcinin bazar hekayəsinin davam edib-etməyəcəyini böyük ölçüdə müəyyən edəcək.