AI交易有望在美國中期選舉後捲土重來！城堡證券：投資者正等待重新入場時機

智通財經APP獲悉，城堡證券股票及衍生品策略主管Scott Rubner表示，隨著美國中期選舉臨近，投資者正暫時回避人工智慧（AI）相關股票，但這一局面可能在11月選舉結束後發生逆轉。屆時，隨著政治不確定性消退，資金有望重新湧入AI板塊，推動相關股票再度跑贏大盤。

Rubner週二在紐約舉行的城堡證券全球市場未來大會期間接受採訪時表示，投資者普遍將美國中期選舉視為市場風險重新定價的重要節點，而AI板塊可能在選舉結束後重新展現相對強勢。

他指出，目前機構客戶傳遞出的信息相當明確，投資者願意在未來以更高的價格買入，但不願在重大政治事件發生之前承擔額外風險。

美國中期選舉的結果將為AI監管及其他行業政策提供更清晰的方向。如果民主黨同時贏得國會參眾兩院的控制權，華爾街策略師預計，相關監管政策可能趨於嚴格，進而對半導體股票形成進一步壓力。

在政治不確定性與市場風險偏好下降的共同影響下，近期AI相關股票遭遇明顯拋售。數據顯示，截至上週五，費城半導體指數連續八個交易日下跌，累計跌幅接近16%。與此同時，以科技股為主的納斯達克100指數上週下跌5.5%，標普500指數也表現疲軟。

Rubner的判斷與美國銀行策略師Michael Hartnett近期的觀點相呼應。Hartnett此前預計，在利率上升及通脹持續高企的背景下，投資者將在美國中期選舉前的數週內尋求避險，減少對高風險資產的配置。

不過，儘管科技股近期明顯承壓，美國主要股指整體仍處於相對高位。截至週一收盤，標普500指數仍徘徊在歷史高點附近，納斯達克100指數距離10月6日創下的高點也僅相差約5%。

值得注意的是，散戶與機構投資者在近期市場調整中的操作出現明顯分化。Rubner表示，散戶投資者仍在積極逢低買入。上週，散戶對半導體、新型雲端運算服務商以及儲存晶片相關股票的買入力度達到16週以來最高水平，顯示個人投資者仍對AI產業的長期增長前景保持信心。

相比之下，機構投資者則繼續降低槓桿水平，減少風險曝險。這種資金流向的分化表明，儘管部分投資者將近期回調視為買入機會，但大型機構仍傾向於在中期選舉前保持謹慎。

Rubner進一步指出，近期AI板塊的拋售並非孤立事件，而是今年下半年以來美股市場更廣泛風格輪動的一部分。他表示，今年1月1日至6月22日期間，動能投資策略，即買入近期表現強勁的股票、賣出表現疲弱的股票，累計回報率一度達到70%。然而，隨著市場風格逆轉，該策略此後的表現明顯惡化，目前年內收益已轉為負值。

AI板塊內部也出現類似變化。今年上半年，AI領域表現最強勁的股票相對於落後股票的累計表現優勢一度超過100%，但此後這一相對收益同樣逆轉。

Rubner認為，這反映出市場正在經歷大規模的熱門交易平倉。此前高度集中的資金配置逐步鬆動，投資者開始削減對漲幅較大的科技股及AI概念股的持倉。

不過，他並不認為近期調整意味著AI投資主題已經結束。相反，隨著中期選舉這一關鍵政治事件過去，市場對監管前景的判斷將更加清晰，機構投資者也可能重新提高風險曝險。