聯合大陸航空(UAL.US)第三季度營收創歷史新高 同比增長超17%至近179億美元

智通財經APP獲悉，聯合大陸航空(UAL.US)週二美股收盤後公佈2026年第三季度財報。受益於客運需求強勁、票價上漲及高端客艙業務增長，公司當季營收同比增長17.4%，創歷史新高。儘管燃油成本大幅攀升拖累盈利能力，聯合大陸航空仍預計第四季度營收增長將進一步加速，同比增幅有望超過20%，再創歷史紀錄。

財報顯示，聯合大陸航空第三季度總營業收入達到178.75億美元，較上年同期的152.25億美元增長17.4%。其中，客運收入達到162.41億美元，同比增長17.6%；貨運收入達到5.29億美元，同比增長22.9%；其他營業收入達到11.06億美元，同比增長12.9%。

盈利方面，聯合大陸航空第三季度淨利潤達到10.29億美元，較上年同期的9.49億美元增長8.5%；攤薄後每股收益為3.14美元，高於上年同期的2.90美元。

不過，剔除特殊項目後，公司第三季度調整後淨利潤為8.33億美元，較上年同期的9.09億美元下降8.4%；調整後每股收益為2.54美元，較上年同期的2.78美元下降8.6%，但仍處於公司此前給出的業績指引範圍內。

聯合大陸航空第三季度稅前利潤為13.11億美元，同比增長4.5%，稅前利潤率為7.3%；調整後稅前利潤為11.09億美元，同比下降8.7%，調整後稅前利潤率為6.2%，低於上年同期的8.0%。

營業利潤方面，公司第三季度營業利潤為14.46億美元，同比增長3.6%，營業利潤率由上年同期的9.2%降至8.1%。調整後營業利潤為12.31億美元，同比下降6.9%，調整後營業利潤率由8.7%降至6.9%。

燃油成本激增逾六成　營業費用增速超過營收

儘管營收創下歷史紀錄，燃油價格上漲仍對聯合大陸航空第三季度盈利能力構成明顯壓力。財報顯示，公司第三季度營業費用達到164.29億美元，較上年同期的138.30億美元增長18.8%，增幅超過同期17.4%的營收增長。其中，航空燃油支出達到48.43億美元，較上年同期的29.97億美元大幅增長61.6%，增加約18.46億美元。

第三季度，公司平均航空燃油價格達到每加侖3.90美元，較上年同期的2.43美元上漲60.3%，而燃油消耗量僅同比增長0.8%。

與此同時，聯合大陸航空第三季度每可用座英里成本(CASM)同比增長17.3%，剔除燃油、利潤分享、特殊項目及第三方業務費用後的調整後單位成本(CASM-ex)同比增長7.8%。

公司表示，航空燃油價格持續波動，導致成本壓力明顯上升。不過，強勁的收入增長及高端產品需求幫助公司部分抵消了燃油成本上漲帶來的衝擊。

聯合大陸航空首席執行官Scott Kirby表示，公司員工成功應對了不斷變化的經營環境，而第三季度業績也證明，專注於打造具有品牌忠誠度的航空公司能夠增強業務韌性。

高端客艙收入增長17％　商務旅行收入大增26％

從業務表現來看，聯合大陸航空第三季度各主要收入來源均實現增長，其中商務旅行、高端客艙及貨運業務表現突出。

公司表示，第三季度高端客艙收入同比增長17%，基礎經濟艙收入增長16%，忠誠度計畫相關收入增長17%，貨運收入增長23%。與此同時，企業合約商務旅行收入同比大增26%，反映各行業臨近出發日期的商務出行需求依然強勁。

普通經濟艙收入連續第三個季度實現增長，單位收入同比增長17%。第三季度，聯合大陸航空總單位收入，即每可用座英里總收入，同比增長15.9%，創下疫情以來最佳季度單位收入增長表現。客運單位收入同比增長16.1%，平均客運收益率同比增長16.8%。

值得注意的是，公司第三季度運力僅同比增長1.3%，但客運收入增長17.6%，顯示單位運力收入增長是推動整體業績改善的重要因素。

從地區表現來看，聯合大陸航空第三季度美國國內客運收入達到97.08億美元，同比增長19.9%，國內客運單位收入同比增長14.5%。國際客運收入達到65.33億美元，同比增長14.3%，其中國際航線單位收入同比增長17.4%。拉丁美洲市場表現尤為突出，客運收入達到13.39億美元，同比增長24.2%，客運單位收入同比大增30.5%。太平洋航線客運收入同比增長16.5%，歐洲航線客運收入同比增長13.3%。相比之下，中東、印度及非洲航線客運收入同比下降17.3%，主要伴隨該地區運力同比減少36.5%。

第三季度旅客運輸量創紀錄　星鏈Wi-Fi覆蓋超過640架飛機

營運方面，聯合大陸航空第三季度共運送約4953萬名旅客，同比增長2.4%，創下公司第三季度旅客運輸量紀錄。公司第三季度平均每日運送約53.8萬名旅客，其中7月份旅客運輸量達到1840萬人次，創公司單月歷史新高。

聯合大陸航空第三季度客座率為83.9%，較上年同期的84.4%下降0.5個百分點。儘管旅客運輸量持續增長，公司在營運可靠性方面仍保持較好表現，第三季度座位取消率在美國三大航空公司中最低。

與此同時，聯合大陸航空繼續推進機上互聯網服務升級，將SpaceX(SPCX.US)旗下Starlink星鏈衛星互聯網作為吸引旅客的重要差異化產品。

截至第三季度，公司已有超過640架飛機安裝Starlink設備，約一半的聯合大陸航空航班已提供相關服務，包括支線航班。公司目前平均每天為約三架飛機安裝Starlink設備，預計到2026年底，Starlink服務覆蓋的航班比例將達到61%，並於2027年6月1日前升至87%，最終在2027年底前實現全機隊覆蓋。

僅在9月份，就有超過540萬名聯合大陸航空旅客體驗了Starlink服務。聯合大陸航空表示，配備Starlink的飛機在客戶服務方面獲得的評分接近其他Wi-Fi服務飛機的兩倍，進一步提升了旅客滿意度。

Kirby表示，Starlink正在幫助聯合大陸航空吸引新的長期忠誠客戶，而公司領先的應用程式、服務、機上產品及技術能力則有助於提高客戶留存率。

國際航線持續擴張　計劃2027年新增10個國際目的地

在航線網絡方面，聯合大陸航空繼續擴大國際市場佈局。公司宣佈，將於2027年夏季啟動其歷史上規模最大的國際航線網絡擴張計劃，新增10個國際目的地，包括意大利卡塔尼亞、西班牙伊維薩、斯洛文尼亞盧布爾雅那、盧森堡、法國馬賽、日本沖繩、意大利奧爾比亞、葡萄牙特塞拉島、法國圖盧茲及西班牙瓦倫西亞。

上述新增航線仍須獲得相關政府批准。此外，公司還計劃於2027年夏季增加洛杉磯至大阪、華盛頓杜勒斯至米蘭、丹佛至巴黎，以及舊金山至特拉維夫的國際航線服務。

聯合大陸航空第三季度營運了公司歷史上規模最大的國內航班時刻表，覆蓋美國和加拿大共241座機場。

在機隊升級方面，公司最新引進的空中巴士A321XLR飛機於9月份首次投入美國國內航線營運。與此同時，聯合大陸航空繼續擴大高端配置的波音787-9飛機營運範圍，將相關服務從此前的新加坡和倫敦航線擴展至舊金山至蘇黎世及首爾航線。

第三季度自由現金流為負18億美元　維持充足流動性

現金流方面，聯合大陸航空第三季度經營活動產生的現金流為4.65億美元，低於上年同期的12.18億美元。受投資支出增加等因素影響，公司第三季度自由現金流為負18.43億美元，而上年同期為負1.53億美元。

第三季度，公司調整後資本支出達到21.93億美元，高於上年同期的18.81億美元。截至9月底，聯合大陸航空擁有177億美元可用流動性，包括現金、短期投資及尚未提取的信貸額度。

同期，公司債務、融資租賃義務及其他金融負債總額約為264億美元，過去12個月淨槓桿率為2.4倍。此外，聯合大陸航空於10月16日擴大循環信貸安排，將相關授信額度由此前的30億美元提高至50億美元。

公司表示，此舉將進一步增強資產負債表的靈活性，並支持其實現投資級信用評級的長期目標。

預計第四季度營收同比增長逾20%　再創歷史新高

展望第四季度，聯合大陸航空預計營收增長將進一步加速，預計總營業收入同比增幅將超過20%，高於第三季度17.4%的增速，並有望再次創下季度營收歷史紀錄。

這一預期反映出公司對航空出行需求、高端客艙業務及客戶忠誠度持續改善的信心。不過，在燃油價格波動及營運成本持續上升的背景下，聯合大陸航空的盈利能力仍面臨一定壓力。

公司表示，未來將繼續通過擴大高端產品供應、提升數字化服務、推進Starlink部署以及優化全球航線網絡，增強競爭優勢並推動長期收入增長。

聯合大陸航空將於10月21日召開季度財報電話會議，進一步討論2026年第四季度及未來的財務與營運展望。