經合組織最新預測：全球降息潮將於2026年終結！

經合組織（OECD）最新預測顯示，主要經濟體將在2026年底前結束當前的降息週期。這意味著儘管增長預期放緩，大多數主要央行幾乎沒有進一步放寬政策的空間。

該組織預計，美聯儲在2026年底前僅會再降息兩次，隨後在2027年全年將聯邦基金利率維持在3.25%至3.5%之間。美聯儲正試圖在關稅帶來的通脹效應與勞動力市場疲軟之間尋求平衡。

經合組織週二發布這份預測之際，美國總統特朗普正準備提名新一任美聯儲主席，這位新人將面臨降低借貸成本的巨大壓力。

經合組織表示，預計歐元區或加拿大不會進一步降息，但日本將穩步收緊貨幣政策，當地通脹正穩定在2%左右；在英國，英國央行的降息「將在2026年上半年停止」，經合組織稱，澳洲聯儲預計將在下半年達到類似節點。

其最新估算表明，在許多國家，利率需要保持在高於疫情前的水平以控制通脹，部分原因是公共債務水平高於以往的典型水平。「在許多發達經濟體，實際政策利率已經接近或處於實際中性利率的估算範圍內，預計到2027年底所有經濟體都將如此，」經合組織表示。

該組織認為，全球經濟迄今為止抵禦特朗普關稅衝擊的表現好於預期，預計2025年GDP將增長3.2%，隨後在2026年放緩至2.9%，2027年回升至3.1%，與國際貨幣基金組織（IMF）的最新預測大致相符。這部分歸功於人工智能相關投資的激增，提振了美國和許多亞洲經濟體的工業生產。

經合組織目前預計美國經濟2025年將增長2%，高於其9月中期預測的1.8%，且這一年的增長將逐漸減少對AI的依賴。儘管關稅效應逐漸顯現，明年增長仍將放緩，但程度輕於此前預期，2026年GDP將增長1.7%。經合組織還上調了對歐元區和日本的2025年預測，兩者目前均預計增長1.3%。

經合組織認為，英國在2026年的表現將好於預期，增長率將從今年的1.4%放緩至1.2%，而非該組織9月預測的1%。但經合組織經濟政策與研究主管Åsa Johansson表示，全球擴張是「脆弱的，不應被視為理所當然」。

經合組織警告稱，如果對AI的樂觀情緒消退，資產價格的突然重新定價可能會因非銀行金融機構的「強制資產出售」而被放大，這些機構正日益深入地交織在傳統金融體系中。

該組織還敦促各國政府利用這段相對穩定的時期來解決不斷上升的債務負擔。經合組織指出，只有少數幾個國家，包括法國、意大利、波蘭和英國計劃在未來兩年內大幅收緊財政。它還補充說，英國政府在上週的預算案中增加了針對其財政規則的容錯空間是「審慎的」。

經合組織表示，像德國這樣的國家有增加債務的空間，並且可以「在一段時間內」維持較高的國防開支，但即便如此，在醫療、護理和氣候措施上增加支出的壓力「最終將耗盡財政的回旋餘地」。