Bản cập nhật 5 - Tesla cắt giảm chi phí trước khi có giao dịch tiềm năng với SpaceX, Elon Musk vẫn đặt cược lớn vào AI và robot

Viết lại câu đầu phản ánh việc dự báo chi tiêu vốn bị hạ thấp; bổ sung bình luận của Musk và thêm chi tiết tài chính cũng như thông tin công ty vào toàn bộ bài viết

Akash Sriram/Abhirup Roy

Reuters ngày 21 tháng 10 - Tesla TSLA.O đã giảm dự báo chi tiêu vốn hàng năm xuống một phần năm vào thứ Tư và bất ngờ công bố dòng tiền tự do dương trong quý III, sau khi đầu tư của công ty vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và robot thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của Phố Wall.

Việc xuất hiện dòng tiền dương bất ngờ trong quý này đánh dấu thời điểm then chốt của Tesla, khi CEO Elon Musk đang cân nhắc việc hợp nhất nhà sản xuất xe điện (liên kết) với SpaceX SPCX.O, doanh nghiệp vũ trụ có mức độ sử dụng vốn cao hơn Tesla rất nhiều.

Mặc dù giảm chi tiêu giúp tăng cường sức mạnh tài chính của Tesla trước khi bất kỳ thương vụ nào được hoàn tất, nhưng việc giữ lại tiền mặt bằng cách hy sinh đầu tư vào AI, taxi robot và robot hình người có thể làm lung lay câu chuyện tăng trưởng mà các nhà đầu tư đang kỳ vọng.

Cổ phiếu Tesla tăng 2% trong phiên giao dịch sau giờ, sau khi công ty báo cáo dòng tiền dương, tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn và doanh thu vượt kỳ vọng thị trường, nhưng sau đó lại quay đầu giảm 2%. Từ đầu năm, cổ phiếu đã giảm khoảng 14%.

“Dòng tiền tự do vượt kỳ vọng thực sự là một bất ngờ, nhưng kết hợp với chi tiêu vốn thấp hơn dự kiến, điều này tạo ra câu hỏi về động thái tiếp theo của nhà sản xuất ô tô này,” ông Ryan Lee, Phó Chủ tịch cấp cao phụ trách sản phẩm và chiến lược tại Direxion cho biết. Direxion cung cấp ETF liên kết với Tesla. “Việc giảm chi tiêu vốn cho thấy chiến lược 'đánh cược lớn' của Tesla trong cuộc chạy đua AI không hề quyết liệt như nhiều người kỳ vọng ở Elon Musk.”

Tesla cho biết dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 sẽ khoảng 20 tỷ USD, thấp hơn dự báo trước đó là hơn 25 tỷ USD, nhưng không nói rõ sẽ cắt giảm ở hạng mục nào.

Theo dữ liệu của LSEG, trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9, chi tiêu vốn của Tesla là 4,7 tỷ USD, gấp đôi cùng kỳ năm ngoái nhưng thấp hơn mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 7,5 tỷ USD. Dòng tiền tự do được báo cáo là 1,53 tỷ USD, trong khi trước đó dự kiến sẽ tiêu tốn 4,92 tỷ USD tiền mặt.

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-RESULTS/akpelyabavr/chart.png

Đang bàn về việc hợp nhất với SpaceX

Musk hôm thứ Ba cho biết rằng việc hợp nhất giữa Tesla và SpaceX là một “ý tưởng hay”, và hai công ty đã lập ra một ủy ban đặc biệt để thảo luận về thương vụ này. Vào thứ Tư, Musk nói trong cuộc họp điện thoại với các nhà phân tích rằng ông sẽ không nói thêm về vấn đề này.

Việc hợp nhất này sẽ tạo ra một công ty hạt nhân trong tầm nhìn dài hạn của Musk (liên kết): một đế chế tích hợp công nghệ và sản xuất, hoạt động trên các lĩnh vực AI, năng lượng, robot, truyền thông và giao thông cả trên trái đất lẫn vũ trụ.

Dù vậy, các nhà đầu tư vẫn sẽ tìm kiếm bằng chứng xác thực liệu Tesla có đầu tư đủ nguồn lực để biến tham vọng của Musk thành mô hình kinh doanh thực tế hay không — nhất là khi tiến độ ra mắt taxi tự lái đã chậm hơn so với cam kết trước đó. Hoạt động kinh doanh năng lượng của Tesla gần đây đảm bảo sự cân bằng cho mảng xe hơi, nhưng trong bối cảnh đối thủ toàn cầu lần lượt ra mắt các mẫu xe mới, thường rẻ hơn, mảng xe của Tesla vẫn chịu sự giám sát chặt chẽ. Tesla vẫn dựa dẫm nhiều vào các mẫu Model 3 và Model Y đã cũ.

“Thương vụ hợp nhất này còn vướng nhiều rào cản, nhưng dữ liệu tài chính vừa công bố tối nay khiến tính hợp lý về tài chính thật khó bị bỏ qua,” ông Thomas Monteiro, nhà phân tích cấp cao tại Investing.com nhận định.

“Điểm mấu chốt là, dòng tiền dương của Tesla trong quý này không đến từ việc tăng lợi nhuận, mà nhờ việc cắt giảm chi tiêu hàng tỷ USD khi SpaceX chuẩn bị đầu tư tới 40 tỷ USD cho một quý.”

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-SPACEX/klvyrlgzkpg/chart.png

Doanh thu đi ngang nhưng vượt kỳ vọng

Dù chính sách tín dụng thuế của Mỹ — yếu tố thúc đẩy doanh số năm ngoái — đã hết hiệu lực, doanh thu vẫn tương đương cùng kỳ năm trước. Điều này đủ để vượt mục tiêu của Phố Wall. Lợi nhuận ròng giảm mạnh 43%.

Tesla cho biết trong một thông báo rằng, lượng đơn hàng xe chở khách tồn đọng ở cuối quý đã lập kỷ lục trong vòng bốn năm. Giá xăng cao thúc đẩy nhu cầu xe điện, đặc biệt là tại châu Âu.

Lượng xe giao quý III đạt 486.532 chiếc, Tesla có triển vọng lần đầu tăng trưởng lượng xe giao hàng năm trong ba năm qua.

“Nhu cầu cho các mẫu xe của chúng tôi đang tăng rất nhanh, vượt xa năng lực sản xuất,” Musk nói trong cuộc họp điện thoại với các nhà phân tích. “Nói đơn giản, sau nhiều năm tăng trưởng chậm và đầy thử thách, tôi cho rằng chúng ta đang bước vào giai đoạn phát triển sôi động và vui vẻ.”

Tesla cho biết tỷ lệ cấu hình FSD (giám sát) đã chiếm hơn ba phần tư số xe mới giao tại Bắc Mỹ, tăng gần 20 điểm phần trăm so với quý II.

Theo dữ liệu của Visible Alpha, tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng ô tô trong quý III (không tính trợ cấp quy định) là 18,1%, vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 16,7%.

Tesla cho biết mục tiêu đến khoảng năm 2030 sẽ đạt sản lượng 5 triệu xe/năm, cao hơn nhiều so với dự kiến năm nay là 2,5 triệu xe.

https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-TESLA/FINANCES/lbpgxyoewvq/chart.png

(Để thuận tiện cho những độc giả không sử dụng tiếng Anh là ngôn ngữ mẹ đẻ, Reuters đã tự động dịch báo cáo này sang một số ngôn ngữ khác. Do việc dịch tự động có thể sai hoặc thiếu bối cảnh cần thiết, Reuters không đảm bảo độ chính xác của bản dịch, chỉ cung cấp để tiện cho người đọc. Reuters không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào phát sinh khi sử dụng tính năng dịch tự động.)