Nguồn cung cấp sức mạnh tính toán vượt mức cần thiết!?

👆Nhấp vào chữ màu xanh để theo dõi chúng tôi

Ken Griffin

Hiện tại, thị trường sức mạnh tính toán AI đang xuất hiện hai luồng ý kiến, một bên là Elon Musk và CEO Google Sundar Pichai, họ cho rằng sức mạnh tính toán AI rất thiếu hụt, nhu cầu trong tương lai còn rất lớn. Nhưng bên còn lại, nhà sáng lập Citadel Investments Ken Griffin lại cảnh báo làn sóng đầu tư vào sức mạnh tính toán này, ông cho rằng thị trường có thể đã đánh giá thấp rủi ro dư cung sức mạnh tính toán. Rốt cuộc, liệu doanh nhân thấy sự thiếu hụt sức mạnh tính toán là đúng hay nhà đầu tư nhận ra sự dư cung là chính xác?

Đầu tiên hãy nhìn vào quan điểm của Elon Musk, trong cuộc họp báo cáo tài chính SpaceX ngày hôm qua, Musk cho biết hiện tại nhu cầu sức mạnh tính toán AI rất mạnh mẽ, các tập đoàn điện toán đám mây lẫn các doanh nghiệp vừa và nhỏ đều tranh giành nguồn tính toán, nếu đáp ứng toàn bộ nhu cầu của khách hàng, sức mạnh tính toán hiện tại của SpaceX có thể cho thuê được nhiều lần.

Với nhu cầu mạnh như vậy, Musk cho biết đầu tư vào AI hiện tại chỉ dưới một năm là có thể hoàn vốn, sang năm thậm chí rút ngắn xuống sáu tháng. Theo sự tiến bộ của mô hình AI, giá trị tạo ra trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán cũng đang tăng dần, từ tình hình ký lại hợp đồng cho thấy giá thuê mỗi watt GPU bằng đô la vẫn đang tăng.

Nhận định của Musk cũng được CEO Google Sundar Pichai ủng hộ. Trong một cuộc phỏng vấn, Pichai cho biết hiện tại khách hàng muốn đặt trước sức mạnh tính toán năm 2027 rất khó, tổng nhu cầu đã gấp đôi so với dự kiến ban đầu. Nguyên nhân là vì các trung tâm dữ liệu từ khi lên kế hoạch đến vận hành thường mất hai đến ba năm, nhưng tốc độ tăng trưởng nhu cầu AI hiện tại đã vượt xa dự đoán lúc lên kế hoạch.

Bên cạnh đó, Google còn phải ưu tiên bảo đảm nghiên cứu phát triển mô hình AI của riêng mình, nên đã hy sinh một phần doanh thu dịch vụ đám mây. Đối với lo ngại của thị trường về dư thừa năng lực sản xuất, Pichai không phủ nhận có thể xuất hiện dư thừa cục bộ trong ngắn hạn, nhưng dài hạn AI vẫn đang ở giai đoạn đầu phát triển, nguồn tính toán lên kế hoạch hiện tại cuối cùng vẫn có chỗ dùng (điều này là thừa).

Sau khi nghe quan điểm của hai đại diện Thung lũng Silicon, tiếp theo là ý kiến phản đối từ Wall Street. Nhà sáng lập Citadel Investments Ken Griffin không phủ nhận nhu cầu sức mạnh tính toán AI hiện tại mạnh mẽ, nhưng các nhà đầu tư có thể đã đánh giá thấp ba rủi ro về dư thừa cung trong tương lai.

Rủi ro đầu tiên là sự sụp đổ giá thuê GPU. Griffin lấy ví dụ vé máy bay, nói rằng chỉ cần máy bay cất cánh, một ghế trống bán giá 20 đô la cũng tốt hơn là để không. Đối với GPU, khi các trung tâm dữ liệu đã xây dựng xong, thiết bị dư thừa không thể tạo ra doanh thu, nên chỉ cần giá thuê đủ bù chi phí vận hành bổ sung, công ty sẽ có động lực giảm giá cho thuê. Vì vậy, khi GPU cung dư cầu, tốc độ giảm giá thuê không tuyến tính, mà có thể giảm đột ngột.

Thứ hai là sự khấu hao và định giá GPU. Griffin chỉ ra, hiện tại trên thị trường những GPU cũ đã sử dụng 5-6 năm vẫn có thể cho thuê, nhưng điều này chưa chắc sẽ kéo dài. Nếu thế hệ chip mới liên tục ra mắt, giá thuê và giá trị sử dụng của thiết bị cũ sẽ nhanh chóng giảm, vậy tính toán lợi nhuận đầu tư theo tuổi thọ sử dụng 7-9 năm hiện tại là quá lạc quan. Điều này cũng đồng nghĩa, lợi nhuận thực tế trong tương lai có thể thấp hơn nhiều so với dự báo hiện nay.

Rủi ro thứ ba là tỷ suất lợi nhuận đầu tư của doanh nghiệp. Griffin cho biết, các doanh nghiệp thông minh đã bắt đầu cân nhắc, thực sự những nghiệp vụ nào cần sử dụng mô hình hiện đại, đắt nhất của OA? Và những công việc nào chỉ cần mô hình mã nguồn mở chi phí thấp là đủ? Khi doanh nghiệp bắt đầu kiểm duyệt chi tiêu cho AI nghiêm ngặt hơn, tốc độ tăng nhu cầu nguồn tính toán cũng có thể bị ảnh hưởng.

Cuối cùng, Griffin không phủ nhận giá trị lâu dài của công nghệ AI, nhưng ông cho rằng sự cải cách lớn về công nghệ thường đi kèm với bong bóng cục bộ. Đặc biệt khi doanh nghiệp ngày càng thận trọng đánh giá lợi nhuận từ AI, còn các công ty AI vẫn tiếp tục mở rộng chi tiêu, mâu thuẫn giữa hai bên khiến thị trường nghi ngờ về tính bền vững của làn sóng đầu tư AI. Vì vậy Griffin cảnh báo, việc định giá lại ngành AI có thể chỉ mới bắt đầu.

Jason cho rằng Musk đề cập đến thị trường thuê nguồn tính toán hiện tại, là sự thiếu hụt ngắn hạn. Pichai nói về siêu dài hạn, tương tự như cơ sở hạ tầng Internet, ý là cung cấp cơ sở hạ tầng hiện tại cuối cùng sẽ được tiêu thụ bởi nhu cầu tích lũy dài hạn, quan điểm ấy tôi hoàn toàn đồng tình.

Griffin lại nói về trung hạn, ý là tốc độ cung ứng cơ sở hiện tại được dựa trên phán đoán nhu cầu trong quá khứ, nhưng khi tốc độ tăng nhu cầu bắt đầu chậm lại, nguồn cung cơ sở sẽ không chậm lại cùng mà còn tồn tại động lực tiếp tục, lúc này sẽ có nguy cơ cung vượt cầu hoặc dư cung. Quan điểm này tôi cũng rất công nhận.

Vì vậy, các quan điểm đều rất rõ ràng và không mâu thuẫn, ngắn hạn tận hưởng niềm vui giá thuê tăng vọt, trung hạn có thể cảm nhận nỗi đau giá thuê sụp đổ, còn về dài hạn, sự dư cung hiện tại chỉ là chuyện nhỏ.