Đừng chỉ chú ý tới ngành công nghệ! Goldman Sachs đặt cược vào 10 cổ phiếu năng lượng này, tăng vọt tới 151% trong năm và vẫn đang kêu gọi mua

VietnamFinanceAPP nhận được tin rằng, bước vào quý 4 năm 2026, Goldman Sachs tập trung vào bốn chủ đề đầu tư: động lực thăm dò và khai thác dầu khí (E&P) tiếp tục, chủ đề điện lực và LNG của Mỹ, không gian nâng cấp ở lĩnh vực lọc dầu, và hiện tượng bị định giá sai do cảm xúc ở phân khúc khí thiên nhiên trung thượng nguồn. Trong tổ hợp năng lượng và điện lực, ngân hàng này lựa chọn ra 10 mã cổ phiếu có tỷ suất rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn nhất.

Tính theo giá đóng cửa ngày 7 tháng 10, trung bình tổng lợi nhuận của 10 cổ phiếu này vào khoảng 27%, tốc độ tăng trung bình trong năm khoảng 42%.

Chủ đề 1: Động lực E&P dầu khí tiếp tục – tập trung vào điểm chuyển biến dòng tiền tự do

Ở chủ đề này, Goldman Sachs ưu tiên ConocoPhillips (COP.US), mục tiêu giá mới nhất là 146 USD. Công ty sẽ chạm mốc chuyển biến dòng tiền tự do 7 tỷ USD; bốn dự án NFE, NFS, Port Arthur và Willow lần lượt đi vào sản xuất, cộng với tiết kiệm 1 tỷ USD chi phí. Dự kiến với giả định giá dầu Brent dài hạn ở mức 75 USD/thùng, tốc độ tăng trưởng dòng tiền tự do tính trên cổ phiếu sẽ đạt 20%-25% mỗi năm, đồng thời hoàn trả cho cổ đông khoảng 45% dòng tiền kinh doanh, tỷ lệ hoàn trả dự kiến đạt gần 50% vào nửa cuối 2026; các yếu tố thúc đẩy gần đây gồm hoạt động xây dựng mùa đông của dự án Willow và dây chuyền sản xuất LNG đầu tiên của Qatar NFE đi vào hoạt động đầu 2027.

Occidental Petroleum (OXY.US) có mục tiêu giá mới nhất là 69 USD; ngân hàng đã nâng xếp hạng từ "Trung lập" lên "Mua" vào ngày 30/8, và đưa vào danh sách Sure Picks khu vực Mỹ: Tỷ suất dòng tiền tự do trung bình năm 2027/2028 vào khoảng 13%, cao hơn mức trung bình ngành là 11%, kế hoạch đến năm 2030 bổ sung thêm 4 tỷ USD dòng tiền bền vững, tổng tài nguyên thông thường và không thông thường vượt 4 tỷ thùng dầu quy đổi, nhiều khả năng đạt mục tiêu 10 tỷ USD nợ gốc vào đầu 2027.

Permian Resources (PR.US) mục tiêu giá mới nhất 27 USD: Giá cổ phiếu đã tăng 58% trong năm, nhưng Goldman Sachs vẫn dự báo tốc độ tăng trưởng dòng tiền tự do tính trên cổ phiếu từ 2025-2028 vào khoảng 20% mỗi năm, tỷ suất dòng tiền tự do là 16%, vượt đáng kể mức trung bình ngành dầu là 13%. Việc mua lại bổ sung trị giá 1.05 tỷ USD và giá khí Waha của Permian phục hồi mang lại tiềm năng đàn hồi bổ sung.

Chủ đề 2: Chủ đề điện lực và LNG – xây dựng lưới điện và trung tâm dữ liệu là động lực chính

Quanta Services (PWR.US)mục tiêu giá mới nhất902 USD: Ngân hàng cho rằng công ty này là hưởng lợi chính từ xây dựng lưới điện và trung tâm dữ liệu; các dự án truyền tải điện lớn 765 kV liên tục được triển khai, doanh thu từ mảng điện lực chiếm khoảng 80%, dự kiến trước năm 2030 tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm đạt khoảng 15%, mục tiêu giá tương ứng với hệ số EV/EBITDA dự phóng là 30 lần.

Duke Energy (DUK.US)mục tiêu giá mới nhất147 USD: Yếu tố rủi ro bầu cử ít ảnh hưởng (Bắc Carolina – khu vực lớn nhất – năm nay không bầu thống đốc), có khoảng 15.4 GW dây chuyền tải điện với mức tin cậy cao, trong đó khoảng 7.8 GW đã ký kết hợp đồng, 5.2 GW đang thi công, ban lãnh đạo có thể nâng dự báo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận từ 5%-7% lên cao hơn, Goldman Sachs dự báo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên cổ phiếu là 8% mỗi năm, cao hơn mức đồng thuận thị trường là 7%.

Baker Hughes (BKR.US)mục tiêu giá mới nhất71 USD: Ngân hàng lạc quan về hiệu ứng hợp tác sau khi hợp nhất Chart Industries và mảng dịch vụ hậu mãi, dự báo biên lợi nhuận EBITDA của mảng công nghệ công nghiệp và năng lượng (IET) sẽ đạt khoảng 25% vào năm 2031.

Golar LNG (GLNG.US)mục tiêu giá mới nhất67 USD, tổng lợi nhuận tiềm năng khoảng 38%, cao nhất trong danh sách 10 mã: Goldman Sachs dự báo với các tài sản hiện hữu, đến quanh năm 2030 công ty sẽ có khoảng 1.2 tỷ USD EBITDA vận hành (năm 2025 khoảng 260 triệu USD), mỗi MKII LNG nổi bổ sung sẽ đóng góp khoảng 400 triệu USD EBITDA, tàu thứ tư khả năng sẽ sớm ký hợp đồng thương mại, đang thực hiện đánh giá chiến lược có thể gồm bán tài sản, là một quyền chọn bị thị trường đánh giá thấp.

Chủ đề 3: Lĩnh vực lọc dầu vẫn còn tiềm năng nâng cấp, ưu tiên các công ty dẫn đầu thị trường ngách

HF Sinclair (DINO.US) đã tăng mạnh 151% trong năm, ngân hàng vẫn đưa ra mục tiêu giá 6 tháng là 142 USD, tổng lợi nhuận khoảng 25%. Lý do là công ty có ưu thế bền vững ở thị trường ngách Rocky Mountains và Midwest, lợi nhuận từ mảng không phải lọc dầu ổn định, tỷ suất dòng tiền tự do năm 2027/2028 dự kiến khoảng 11% và 6%, và thay đổi quy tắc miễn thi hành của các nhà máy lọc dầu nhỏ (SRE) mang lại giá trị quyền chọn bổ sung; Goldman Sachs cho rằng lo ngại trong chuyển giao CEO và lợi nhuận từ lọc dầu giảm tạo cơ hội vào thị trường.

Chủ đề 4: Khí thiên nhiên trung thượng nguồn bị định giá sai do cảm xúc, xuất hiện điểm vào tốt cho mã chất lượng

TC Energy (TRP.US)mục tiêu giá mới nhất71 USD: Giá cổ phiếu giảm 9% trong 3 tháng qua (chỉ số ngành trung thượng nguồn giảm 2%), Goldman Sachs cho rằng giá trị dự án đường ống khí thiên nhiên của Mỹ và tài sản hạt nhân tại Ontario bị thị trường đánh giá thấp, tốc độ tăng trưởng EBITDA gộp từ 2025-2032 là khoảng 6%, khả năng nâng lên cao hơn, trước năm 2030 còn có dư địa đầu tư từ 6-11 tỷ CAD chưa phê duyệt; giá cổ phiếu hiện tại tương đương P/E dự phóng 13 lần, thấp hơn ngành là 16 lần, tỷ suất cổ tức khoảng 4.5%.

Antero Resources (AR.US)mục tiêu giá mới nhất46 USD: Công ty lên kế hoạch đến cuối 2028 giảm chi phí tiền mặt từ mức 2.70 USD/ nghìn feet khối quy đổi năm 2025 xuống 2.00 USD, việc bãi bỏ hợp đồng vận chuyển giá cao sẽ cải thiện biên lợi nhuận khoảng 300 triệu USD, và được kỳ vọng mở rộng lên 600-700 triệu USD trong vài năm tới. Tỷ suất dòng tiền tự do đạt 14%, cao hơn mức 9% của các công ty cùng ngành ở Appalachia, và đang đàm phán hợp đồng cung cấp khí dài hạn với khách hàng điện lực và trung tâm dữ liệu.