Tuần của các siêu ngân hàng trung ương, liệu đồng đô la Mỹ có chuẩn bị cho một bước ngoặt?

Tuần này sẽ là một tuần quan trọng với quyết định lãi suất của ba ngân hàng trung ương lớn là Mỹ, Anh và Nhật, kết hợp với mùa công bố báo cáo tài chính dày đặc của các ông lớn công nghệ, khả năng cao xu hướng biến động thấp kéo dài trên thị trường ngoại hối sẽ bị phá vỡ. Chỉ số đô la Mỹ cũng sẽ xác định hướng đi,một số yếu tố tiêu cực tiềm ẩn bao gồm: tình hình Mỹ-Iran hạ nhiệt, khả năng cao FOMC tháng 9 giữ nguyên chính sách, dữ liệu kinh tế châu Âu bắt đầu có tín hiệu phục hồi, v.v.

1. Tình hình Mỹ-Iran hạ nhiệt, giá dầu giảm

Cuối tuần, Mỹ thông báo tạm dừng tấn công Iran bằng không quân, kỳ vọng về việc Mỹ và Iran quay lại bàn đàm phán nhanh chóng tăng lên, khả năng xảy ra xung đột quy mô lớn ở Trung Đông đã giảm mạnh. Có thông tin cho rằng, nguyên nhân cốt lõi của TCAO lần này là do kho dự trữ đạn dược hiện tại của Mỹ đang trở nên căng thẳng, khó hỗ trợ cho các cuộc chiến tranh quy mô lớn, kéo dài ở Trung Đông.Giá dầu Brent đã giảm xuống dưới 90 USD/thùng vào thứ Hai.

2. FOMC tháng này khả năng cao sẽ giữ nguyên, kỳ vọng tăng lãi suất hiện vẫn ở mức cao

Số người có việc làm mới trong tháng 6 giảm, lạm phát hạ nhiệt, sự cấp bách của việc tăng lãi suất đã giảm bớt, nhưng do giá dầu tăng và số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống mức thấp kỷ lục, xác suất tăng lãi suất trong tháng 7 đã từng được thị trường định giá lên tới 40% vào tuần trước, rồi hồi cuối tuần giảm xuống khoảng 30% khi giá dầu giảm. Hiện tại, khả năng lớn là Fed sẽ không thay đổi lãi suất trong cuộc họp này, và lãi suất USD cùng chỉ số đô la Mỹ có thể sẽ được điều chỉnh lại.

3. Dữ liệu kinh tế châu Âu phục hồi

Chỉ số PMI sơ bộ tháng 7 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu vượt kỳ vọng trên diện rộng, chỉ số PMI ngành sản xuất tăng lên 52.0, cao nhất trong ba tháng; PMI ngành dịch vụ đạt 51.6, cao nhất trong năm tháng. Trong khi đó, PMI ngành sản xuất của Mỹ bất ngờ giảm xuống 53.8, mức thấp nhất kể từ tháng 3, thấp hơn dự báo thị trường; PMI ngành dịch vụ, nhờ được kích thích từ World Cup, tăng lên 53.6. Chỉ số bất ngờ kinh tế châu Âu-Mỹ của Citi tăng, mang lại lợi ích cho đồng euro.

Tóm lại quan điểm hiện tại:

1. Chủ đề chính giao dịch thị trường hiện nay: Giá dầu + Chủ đề AI

1) Về giá dầu, xung đột chắc chắn sẽ có những diễn biến bất thường, tuy nhiên khi gần tới bầu cử giữa kỳ, khung thời gian cho Trump ngày càng bị thu hẹp, khả năng xuất hiện TCAO cũng tăng cao, vì vậy nếu xung đột bùng phát trở lại khiến giá dầu tăng mạnh, đó sẽ là cơ hội để bán ra (fade).

2) Về đầu tư vốn cho AI, phản ứng giá cổ phiếu của Alphabet lao dốc mạnh sau khi công bố dòng tiền tự do âm tuần trước cho thấy thị trường không còn chấp nhận các công ty công nghệ đám mây tăng đầu tư vốn ồ ạt không kiểm soát. Tuần này, Microsoft, Meta, Amazon, Apple sẽ đồng loạt công bố báo cáo tài chính, nếu lợi nhuận của các ông lớn công nghệ không đạt kỳ vọng, chứng khoán Mỹ giảm mạnh có thể ảnh hưởng đến thanh khoản USD, làm tăng rủi ro Fed chuyển hướng nới lỏng.

2. Về chiến lược giao dịch, do xác suất cao FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất vào lần này, hiện tại tỷ số risk reward nghiêng về phía short usd và nhận lãi suất ngắn hạn USD. Tuy nhiên, do mặt bằng biến động thị trường hiện nay vẫn khá thấp, cách giao dịch nên linh hoạt trong biên độ: Chỉ số đô la Mỹ dự kiến duy trì trong vùng 100-102, EURUSD trong khoảng 1.1350-1.15, USDJPY chờ cơ hội giảm sâu do BOJ thiên hướng diều hâu hoặc can thiệp để mua vào.