Giấc mơ SociFi tan vỡ? Farcaster chuyển hướng đặt cược vào lĩnh vực ví tiền
Dữ liệu trong quá khứ cho thấy chiến lược "ưu tiên mạng xã hội" cuối cùng khó có thể duy trì lâu dài, Farcaster vẫn chưa tìm ra được cơ chế tăng trưởng bền vững cho mạng xã hội dạng Twitter.
Tác giả: zhou, ChainCatcher
Đồng sáng lập Farcaster Dan Romero (dwr) gần đây đã thông báo rằng nền tảng sẽ thực hiện một điều chỉnh chiến lược lớn, chính thức từ bỏ con đường “ưu tiên mạng xã hội” mà họ đã kiên trì suốt 4,5 năm qua, chuyển sang mô hình tăng trưởng dựa trên “ví làm cốt lõi”.

Được biết, Farcaster ban đầu được định vị là một mạng xã hội phi tập trung, nơi các nhà phát triển có thể xây dựng các mạng xã hội mới lạ. Đây là một giao thức mở có thể hỗ trợ nhiều ứng dụng khách, giống như email. Người dùng sẽ luôn có thể tự do di chuyển danh tính xã hội của mình giữa các ứng dụng, và các nhà phát triển sẽ luôn có thể tự do xây dựng các ứng dụng với tính năng mới trên mạng lưới này.
Dan Romero cho biết, dưới chiến lược ưu tiên mạng xã hội, nền tảng đã phát hành một phiên bản giao thức đầy đủ chức năng, đủ phi tập trung và cho phép nhiều nhóm độc lập xây dựng và tích hợp trên đó. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy, mặc dù đã nỗ lực rất lớn, chiến lược ưu tiên mạng xã hội cuối cùng vẫn khó duy trì.
Đầu năm 2024, nhờ tính năng Frames và đợt airdrop DEGEN, số người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) của nền tảng đã tăng vọt từ khoảng 2.000 lên tới 100.000 (UTC+8), số người dùng đăng ký vượt mốc 350.000, mức tăng trưởng hàng tháng từng vượt quá 400%.
Tuy nhiên, đỉnh cao này chỉ kéo dài chưa đầy ba tháng, từ tháng 9 năm 2024, dữ liệu bắt đầu giảm mạnh: DAU giảm về khoảng 60.000 (UTC+8), số người dùng hoạt động hàng tháng giảm 40% so với tháng trước, số người dùng mới đăng ký mỗi ngày từ mức cao nhất 15.000 (UTC+8) giảm mạnh xuống chỉ còn vài trăm người.
Bước sang năm 2025, tình hình tiếp tục xấu đi, số người dùng hoạt động hàng ngày ở mảng xã hội tiếp tục giảm gần 40%, cho đến tháng 10 khi ra mắt chương trình thưởng 10% cho tiền gửi USDC, nhờ tính năng ví mà tổng số người dùng hoạt động hàng ngày mới được kéo lại về khoảng 50.000 (UTC+8) đến 60.000 (UTC+8).
Đồng thời, doanh thu của giao thức cũng sụt giảm nghiêm trọng: đến tháng 10 năm 2025, doanh thu hàng tháng giảm xuống còn khoảng 10.000 USD (UTC+8), mức thấp nhất trong bốn tháng, giảm khoảng 99% so với đỉnh cao nhất.

Đối mặt với thực tế khắc nghiệt này, Dan Romero thừa nhận rằng họ vẫn chưa tìm ra được cơ chế tăng trưởng bền vững cho mạng xã hội kiểu Twitter.
Vì vậy, lần chuyển mình này của Farcaster là một lựa chọn thực tế, không còn theo đuổi câu chuyện thuần túy về mạng xã hội nữa, mà chuyển nguồn lực sang đặt cược vào tính năng ví có tốc độ tăng trưởng mạnh: sử dụng công cụ (ví) trước, sau đó xây dựng mạng lưới (giao thức).
Nhóm đã quan sát thấy, tính năng ví được ra mắt trong App đầu năm nay đã mở rộng rất nhanh, là module gần đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm nhất trong năm năm qua của họ. Quy trình người dùng mới được thiết kế lại, tức là người dùng đăng ký - nạp tiền vào ví - sử dụng ví, lấy nạp tiền và sử dụng công cụ làm điểm kích hoạt.
Dan Romero tổng kết, mỗi người dùng ví mới và được giữ lại đều là người dùng mới của giao thức. Như người dùng đã bình luận, SocialFi là sự kết hợp giữa xã hội và tài chính, kết hợp với ví mới thực sự là sự khởi đầu.
Ở cấp độ sản phẩm, mục tiêu cốt lõi của ứng dụng chính thức Warpcast của Farcaster đã chuyển sang xây dựng một ví xuất sắc, tập trung mở rộng khả năng giao thoa giữa ví và mạng xã hội. DWR cho rằng việc thêm ví vào mạng xã hội dễ hơn là thêm mạng xã hội vào ví. Sự kết hợp này được thực hiện thông qua Farcaster Mini App, đây là các ứng dụng web nhẹ dựa trên giao thức Farcaster, có thể tích hợp liền mạch vào các ứng dụng khách như Warpcast.
Đồng thời, Farcaster cũng đang tích cực triển khai hạ tầng tài chính:
- Phát hành tài sản: Thông qua việc mua lại nền tảng phát hành token Clanker, Farcaster đã trang bị năng lực phát hành tài sản cho chiến lược lấy ví làm cốt lõi, hiện đang nắm giữ 1,8% tổng nguồn cung Clanker.
- Khuyến khích tài chính: Tháng 10 đã ra mắt chương trình gửi USDC với phần thưởng thêm 10%, trực tiếp thúc đẩy người dùng chuyển đổi thành người nắm giữ tài sản on-chain thông qua khuyến khích tài chính.

Ở cấp độ nội dung, Frames (mini app có thể tương tác) là hình thức hiển thị của Mini App trong dòng thông tin, là mắt xích then chốt để thực hiện cơ chế “nội dung là giao dịch”. Người dùng có thể trực tiếp thực hiện mint, giao dịch, thanh toán và các hành vi tài chính khác ngay trong dòng thông tin, mỗi lần tương tác đều trực tiếp thúc đẩy việc sử dụng ví tích hợp, mô hình này đã biến Farcaster từ nơi tiêu thụ thông tin thành nơi luân chuyển giá trị, thúc đẩy quá trình tài chính hóa hệ sinh thái.
Tất nhiên, sự chuyển mình chiến lược này được xây dựng trên nền tảng nguồn lực dồi dào và đội ngũ tinh anh của Farcaster. Nền tảng này đã nhận được sự ưu ái từ các tổ chức hàng đầu như Paradigm, a16z, Union Square Ventures... Trong vòng gọi vốn A năm 2024, họ đã huy động được 150 millions USD, định giá đạt 1 billions USD. Về đội ngũ, các thành viên chủ chốt như đồng sáng lập Dan Romero (cựu Phó Chủ tịch vận hành Coinbase), Varun Srinivasan, trưởng hệ sinh thái nhà phát triển Linda Xie (nhân viên đời đầu của Coinbase) đều có nền tảng sâu về Coinbase, đồng thời Coinbase Ventures cũng đã đầu tư vào vòng hạt giống sớm của Farcaster.
Tuy nhiên, lần chuyển mình này cũng đi kèm với sự nghi ngờ của ngành về “phi tập trung tối đa”. Nhà nghiên cứu crypto nổi tiếng CM cho rằng, việc Farcaster chuyển sang hướng ví, từ bỏ chiến lược ưu tiên mạng xã hội, đồng nghĩa với việc giấc mơ cuối cùng của SocialFi cũng đã kết thúc, toàn bộ lĩnh vực Crypto dường như lại quay về thời kỳ ICO năm 2017 với chủ đề chính là “giao dịch và phát hành”.
Một số bình luận khác cũng chỉ ra rằng, sản phẩm giai đoạn đầu của Farcaster có tính khả dụng thấp, đăng nhập trên hệ điều hành Android chậm, và chỉ trích họ đã đưa ra một số quyết định thực dụng không làm hài lòng những người theo chủ nghĩa phi tập trung tối đa về mặt phi tập trung và trải nghiệm người dùng.
Trong bài viết của mình, Dan Romero nhấn mạnh rằng điều này không có nghĩa là giao thức đã trở thành một sòng bạc. Giao thức Farcaster vẫn là một hệ thống mở, các nhà phát triển có thể tự do lựa chọn sử dụng những phần mà họ cho là hữu ích nhất. Ứng dụng chính thức (Warpcast) chỉ chọn tập trung vào “giao thoa giữa ví và mạng xã hội”, còn các ứng dụng khách khác như Uno, Recaster, Cura... thì đang áp dụng các phương pháp khác nhau.
Nói cách khác, nếu người dùng không đồng ý với hướng đi này, họ có thể chọn sử dụng ứng dụng khách khác, tự xây dựng ứng dụng khách, hoặc cân nhắc một mạng xã hội khác. CM cũng bổ sung rằng, về lý thuyết có thể xây dựng các ứng dụng khách khác, nhưng ước tính hiện tại cũng rất ít người sẽ thử làm điều đó.
Bên cạnh đó, cũng có ý kiến cho rằng, đường đua ví hiện tại đã đủ khốc liệt, Base App và các nền tảng khác đều đang phát triển mạnh mẽ, Farcaster vẫn còn nhiều thách thức. Đồng thời, người chiến thắng trong cuộc đua ví phải trả lời đúng một câu hỏi: Người dùng thực sự muốn chức năng ví nào? Việc tích hợp quá nhiều chức năng có thể dẫn đến sự dư thừa, cuối cùng khiến ví trở nên cồng kềnh.
Tổng kết lại, sự chuyển mình của Farcaster được thúc đẩy bởi dữ liệu thị trường khắc nghiệt và sự thực thi thực tế, nó đã hé lộ bản chất của đường đua SociFi hiện tại, đồng thời đặt ra một tông nền quan trọng: mạng xã hội Web3 thuần túy có thể khó thành công, cần phải lấy các công cụ tài chính có giá trị cao, tần suất sử dụng cao làm cửa ngõ, và lấy cơ chế tài chính hóa dựa trên nội dung làm cốt lõi cho sự gắn kết mạng lưới và tích lũy giá trị.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Delta Air Lines cảnh báo rằng, khi giá nhiên liệu tăng ảnh hưởng đến lợi nhuận, khả năng vận chuyển hàng không sẽ tiếp tục bị thắt chặt hơn nữa.
Hãng hàng không Delta đã hạ dự báo lợi nhuận năm vì dự kiến chi phí nhiên liệu tăng lên 6 tỷ USD. Giám đốc điều hành cho biết giá vé năm nay đã tăng khoảng 20%, mức độ phản đối từ hành khách khá thấp. Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc duy trì mức giá vé cao vào năm 2027 là rất quan trọng đối với việc nâng cao tỷ suất lợi nhuận. Bài viết bổ sung thêm phát biểu tại cuộc họp báo cáo tài chính và bình luận của các nhà phân tích. Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary, Reuters Chicago ngày 9 tháng 10 - Delta (DAL.N) cho biết hôm thứ Sáu rằng do chi phí nhiên liệu tăng vọt, dù nhu cầu đi lại mạnh mẽ và giá vé tăng cao, hãng vẫn buộc phải hạ dự báo lợi nhuận năm 2026 gần một phần tư. Do đó, ngành hàng không năm tới có thể cần tiếp tục hạn chế tăng trưởng chuyến bay để đảm bảo khả năng sinh lời. Cảnh báo này cho thấy những thách thức ngày càng nghiêm trọng của các hãng hàng không Mỹ. Dù nhu cầu mạnh mẽ và tăng trưởng ghế ngồi hạn chế giúp họ tăng giá vé để bù cho chi phí nhiên liệu tăng cao, nhưng nếu tăng quá nhiều chuyến bay nhằm khai thác nhu cầu, cuộc cạnh tranh tranh giành hành khách trở nên gay gắt hơn, khiến việc duy trì giá vé cao và bảo vệ lợi nhuận khó khăn hơn. Hãng hàng không có trụ sở tại Atlanta hiện dự kiến chi phí nhiên liệu hàng năm sẽ tăng khoảng 6 tỷ USD so với năm trước, cao hơn khoảng 2 tỷ USD so với dự báo tháng 7, do chiến tranh Iran đã khiến giá nhiên liệu máy bay toàn cầu tăng vọt. Các hãng hàng không toàn cầu đang chuẩn bị cho cú sốc nhiên liệu kéo dài. CEO của Ryanair Group RYA.I, Michael O'Leary, cho biết hôm thứ Năm rằng giá nhiên liệu máy bay cao có thể kéo dài từ 12 đến 18 tháng, gây áp lực lớn hơn lên việc tăng giá và kiểm soát chi phí của các hãng. “Trong môi trường chi phí cao, chỉ tăng trưởng thôi không đủ để vượt qua khó khăn,” CEO Delta Ed Bastian phát biểu trong hội nghị điện thoại trao đổi về kết quả kinh doanh và triển vọng công ty. Ông cho biết ngành đã thực hiện các biện pháp hạn chế công suất, nhưng năm tới cần tiếp tục làm vậy để nâng cao khả năng sinh lời. Bastian cho biết Delta năm nay đã nâng giá vé khoảng 20%, hành khách ít phản đối. Ông tin rằng giá vé cao này vẫn có thể duy trì ngay cả khi chi phí nhiên liệu cuối cùng giảm xuống. Delta đã hạ dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh từ mức 6,50 đến 7,50 USD (dự báo tháng 7) xuống 5,10 đến 5,60 USD. Theo dữ liệu LSEG, mức trung bình mới thấp hơn mức kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích là 5,46 USD. Lợi nhuận sau điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý ba là 1,72 USD, thấp hơn dự kiến trung bình của nhà phân tích 4 cent. Giá cổ phiếu Delta giảm 1,7% trong phiên giao dịch ban ngày, United Airlines UAL.O giảm 1,4%, còn American Airlines AAL.O và Southwest Airlines LUV.N đều giảm khoảng 1%. Delta có khả năng bù đắp một phần tác động của chi phí nhiên liệu nhờ sở hữu một nhà máy lọc dầu ở ngoại ô Philadelphia, dự kiến mang lại hơn 700 triệu USD trong năm nay. Nhưng hãng dự đoán chi phí nhiên liệu quý bốn sẽ tăng từ 3,61 USD (quý ba) lên 4,25 USD mỗi gallon. Delta dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh quý bốn là 1,15 đến 1,65 USD, mức trung bình là 1,40 USD gần bằng dự kiến trung bình của các nhà phân tích là 1,39 USD. Giá vé tăng Theo dữ liệu của chính phủ, tám tháng đầu năm 2026, các hãng hàng không Mỹ đã chi 42,9 tỷ USD cho nhiên liệu, dù lượng tiêu thụ giảm nhẹ nhưng vẫn tăng 13,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết nhu cầu mạnh mẽ và tăng trưởng ghế ngồi hạn chế đã giúp mức giá vé trung bình tăng khoảng 25% từ tháng 4 đến tháng 8 so với cùng kỳ năm trước. Các nhà phân tích của Melius Research cho biết, dù chi phí nhiên liệu tăng vọt, khả năng Delta điều chỉnh giá vé giúp hãng duy trì lợi nhuận cơ bản ổn định trong nửa cuối năm. Nhưng họ cảnh báo tỷ suất lợi nhuận của Delta trong nhiều năm qua vẫn khó cải thiện. Báo cáo phân tích viết: “Giữ hoặc tiếp tục nâng giá vé năm 2027 là chìa khóa để cải thiện tỷ suất lợi nhuận.” Khi năng lực toàn ngành được dự báo sẽ tăng nhanh trong quý bốn, thách thức này có thể trở nên nghiêm trọng hơn. Các nhà phân tích của Deutsche Bank dự báo tỷ lệ bù trừ chi phí nhiên liệu bằng doanh thu trong quý bốn sẽ giảm, và dự kiến phải đến đầu 2027 mới bù được hoàn toàn. Bastian chỉ ra rằng tỷ suất lợi nhuận toàn ngành thấp là lý do khác phải hạn chế tăng trưởng năng lực. Ông cho biết trước khi giá nhiên liệu rõ ràng hơn, Delta sẽ giữ thái độ thận trọng với kế hoạch năng lực năm 2027, và cho biết tỷ lệ mở rộng năng lực với các chuyến bay quốc tế có thể cao hơn so với nội địa. Hiện tại, Delta cho biết khoang cao cấp và mảng khách doanh nghiệp vẫn rất mạnh, trong khi khoang phổ thông cũng đang từng bước cải thiện. Với tỷ lệ đặt vé cho quý bốn hiện đã vượt 60%, dù tăng trưởng năng lực hạn chế, Delta dự kiến doanh thu sẽ tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước. Các lãnh đạo cho biết xu hướng đặt vé sớm vào quý một năm 2027 cũng rất khả quan.
Báo cáo tài chính của các ngân hàng lớn Phố Wall sẽ được công bố vào tuần tới: Doanh thu giao dịch cổ phiếu dự kiến gần 19 tỷ USD, “ai cũng là người thắng cuộc” có thể trở thành dĩ vãng
Theo dự báo của các nhà phân tích do Bloomberg tổng hợp, tổng thu nhập giao dịch cổ phiếu quý 3 của năm ngân hàng lớn nhất nước Mỹ sẽ gần đạt 19 tỷ USD, nhưng thu nhập giao dịch trái phiếu dự kiến giảm xuống mức thấp nhất trong năm và hoạt động M&A cũng đang hạ nhiệt. Đồng thời, các công cụ tối ưu hóa tiền mặt dựa trên AI có thể gây ra sự thất thoát tiền gửi, làm dấy lên lo ngại trên thị trường về cổ phiếu ngân hàng. Các nhà phân tích cho rằng, mặc dù lợi nhuận của từng ngân hàng có thể tiếp tục phân hóa, nhưng lo ngại của thị trường về tác động của AI có thể đã bị phóng đại.
Báo cáo tài chính của Delta Air Lines (DAL.US) hé lộ ngành hàng không “ăn mòn lợi nhuận năng lượng”! Doanh thu Q3 đạt mức cao kỷ lục nhưng giá dầu cao làm giảm triển vọng lợi nhuận
Chi phí nhiên liệu điều chỉnh của Delta Airlines trong quý III tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm từ 11,1% xuống còn 9,4%. Do đó, báo cáo hoạt động và triển vọng tương lai này thể hiện sự linh hoạt trong kinh doanh của hãng hàng không lớn dưới mức giá dầu cao, nhưng vẫn chưa phát đi tín hiệu về việc tỷ suất lợi nhuận sẽ mở rộng trở lại.
