Uyg‘ondim-u, dunyo odobli tarzda o‘sdi

Manba: Uol-strit Razvedka Doirasi

Dunyo bozorlari dushanba kungi harakati haqida qisqacha aytganda: tashqi ko‘rinishda hamma narsa yaxshi, aslida esa juda xavfli vaziyatda.

Birinchidan, AQSH fond bozori ko‘tardi, lekin bu o‘sishni hozircha faqat “soxta rebound” deb atash mumkin.

Rebound ikki xabar bilan qo‘llab-quvvatlandi: biri Yaqin Sharqdan, Eron va Isroil o‘t ochishni to‘xtatishni to‘xtatdi; ikkinchisi esa AI sohasidan, Google 2028 yilda Intel'ga 3 milliondan ortiq maxsusAI chip buyurtmasini berdi.

Ushbu ikki xabar hozirgi bozordagi asosiy yo‘nalishlarga ta’sir ko‘rsatdi, biroq AQSHning uchta asosiy indekslari birortasi ham kunni 1%dan yuqori o‘sish bilan yopmadi va bozordagi ishonch hali qaytmadi. Eng muhim axborotlar chiqqan bo‘lsa ham, natijada faqat zaif va kuchsiz kichik bir o‘sish bo‘ldi. Buni “xushmuomalalikdan ko‘targandek” deb atash mumkin, biroz noqulaylik ham seziladi.

Ikkinchidan, yopilish sonlariga qaraganda, xavfli signal hali bartaraf etilmadi: neft narxi hali ham 90 dollar atrofida, 10 yillik AQSH obligatsiyalari daromadliligi 4,5% dan yuqorida, 30 yillik obligatsiyalarniki esa 5% dan yuqorida, AQSH dollar indeksi esa 100 darajasida. Tovarlar (neft), valuta (AQSH dollar indeksi), xavfsiz aktivlar (AQSH obligatsiyalari) – ularning barchasi qat’iylashtirilgan, yuqori inflyasiya va yuqori foiz stavkalari “front”ida turibdi.

Uchinchidan, yaxshi xabar shuki, Uol-stritning qo‘rquv indeksi VIX endi 20 darajasidan pastga tushdi (yopilishi 18.92), bu esa bozordagi bosimni biroz kamaytirdi. Agar bugun 18 darajadan ham pastga tushsa (bu ko‘plab “long” pozitsiyalari bozorga qaytayotganini ko‘rsatadi), demak, vaziyat ijobiy tarafga o‘zgarishini anglatadi.

To‘rtinchidan, yana bir yaxshi xabar – Uol-stritda o‘tgan juma kunidagi “non-farm payrolls” bo‘yicha ikkinchi xil talqin paydo bo‘ldi — ko‘plab tahlilchilar, faqat inflyasiya kutilmalari ortmasa, Federal Rezerv stavkani oshirish ehtimoli juda kichik deb hisoblamoqda. Yana bir necha “non-farm payrolls” va CPI ma’lumotlari e’lon qilinishini kutishmoqda, shundan keyingina Federal Rezerv navbatdagi harakati haqida qaror qiladi, deb hisoblanyapti; bozordagi xavotirlar shoshma-shosharlik, deyish mumkin. Bu mantiqan odamni biroz tinchlantirgandek ko‘rinadi, lekin bu yerda “tushunchani o‘zgartirish” o‘ynalmokda: hozirgi asosiy xavf Federal Rezerv stavkani ko‘taradimi-yo‘qmi emas, balki Federal Rezerv “stavkani tushirmay, katta vaqt davomida yuqori ushlab tura oladimi” bo‘lib turibdi.

Seshanba kuni AQSH fond bozorining harakati juda muhim: agar “past ochilib, past yo‘nalishda” harakat qilsa, dushanba kungi rebound “tushish davomidagi tuzoq” bo‘lganini tasdiqlaydi. Agar bozor tebranib horizontal yo‘nalishda harakat qilsa, demak barcha mablag‘lar to‘liq muzlatilgan, bozor faqat Amerika may oyi CPI ma’lumotining chorshanba kungi “so‘nggi qarori”ni kutmoqda. Iqtisodchilar may oyi AQSH yadro CPI ning oyiga o‘sishini aprel oyidagi 0,4%dan 0,3%ga tushishini, lekin yiliga o‘sishi 2,8%dan 2,9%ga chiqishini prognoz qilishmoqda.