Коррекция транспортных акций предоставляет возможности для инвестирования? Citi положительно оценивает улучшение отраслевого цикла и повышает рейтинг XPO (XPO.US) до “покупать”.
Citigroup Research считает, что недавняя повсеместная коррекция в секторе транспорта США вновь сделала оценки акций транспортных компаний привлекательными.
Как сообщает Jinse Finance, по мнению Citi Research, недавняя всеобщая коррекция американского транспортного сектора вновь сделала оценки акций грузовых компаний привлекательными. Аналитик банка Ариэль Роза поэтому стал более оптимистично смотреть на перспективы отрасли и повысил рейтинг LTL-компании XPO (XPO.US) с «нейтрального» до «покупать», одновременно ожидая сильных результатов по итогам третьего квартала.
В прошлом месяце JB Hunt Transport Services (JBHT.US) выпустила предупреждение о прибыли, что спровоцировало коллективное падение сектора грузоперевозок. Роза считает, что эта коррекция привела к «переоценке» всего сектора перевозок, являясь относительно здоровой корректировкой и предоставив инвесторам более привлекательные возможности для входа. Несмотря на то, что такие макроэкономические риски, как высокие цены на топливо и рост процентных ставок, могут сохранять осторожность на рынке, снижение оценок сектора вновь открыло потенциал для роста.
Роза отмечает, что в последние месяцы макроэкономические риски снизились, но цикл в транспортной отрасли по-прежнему имеет шансы на дальнейшее улучшение. По мере дальнейшего ужесточения мощности отрасли ожидается, что контрактные ставки перевозок могут еще больше вырасти до 2027 года, что поддержит прибыль компаний отрасли.
В этой связи Citi выделяет в числе отраслевых фаворитов Robinson Logistics (CHRW.US), Saia (SAIA.US), TFI International (TFII.US), GXO Logistics (GXO.US) и XPO, рейтинг которой был повышен до «покупать», а кроме того, позитивно оценивает United Parcel Service (UPS.US) и FedEx (FDX.US).
Что касается предстоящей отчетности XPO за третий квартал, Роза ожидает роста тоннажа грузоперевозок компании на средние однозначные проценты, а повышение топливных доплат сможет поддержать показатель EBIT. Кроме того, текущая ценовая среда для XPO остается благоприятной и может еще улучшиться в четвертом квартале.
Citi ожидает, что около половины роста доходности XPO в третьем квартале произойдет за счёт улучшения базовых цен, а другая половина — за счёт оптимизации бизнес-портфеля. По мере продолжения развития приоритетных направлений — локальных перевозок, премиальных услуг и работы с продуктами питания и потребительскими товарами — разрыв с отраслевым лидером Old Dominion по соответствующим показателям доходности может и далее сокращаться с нынешних 13 процентных пунктов.
Роза отмечает, что XPO продолжает получать выгоды от относительно стабильного спроса на рынке, а также увеличивает свою долю рынка. Среди аналогичных компаний LTL-сектора темпы роста грузооборота и цен у XPO, как ожидается, превысят среднеотраслевой уровень, что и стало важным аргументом для повышения рейтинга Citi.
Улучшение денежных потоков также стало частью инвестиционного кейса для XPO. Citi ожидает, что в этом году свободный денежный поток XPO может удвоиться по сравнению с прошлым годом и достичь примерно 800 миллионов долларов, а к 2027 году вырасти до 1 миллиарда долларов. По мере увеличения способности компании создавать денежные средства масштабы обратного выкупа акций могут быть расширены.
XPO планирует опубликовать результаты за третий квартал до открытия торгов на NYSE 29 октября. Ожидается, что квартальная выручка составит около 2,37 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию будет равна 1,57 доллара.
В настоящее время консенсус-рейтинг, выставленный аналитиками Уолл-стрит и платформой инвестиционных исследований и финансовых новостей Seeking Alpha, для XPO — «покупать», а количественный рейтинг от Seeking Alpha также на уровне «покупать» и составляет 4,31 из 5 баллов. В целом Citi считает, что после недавней коррекции оценок, если цикл транспортного сектора продолжит улучшаться, мощности будут сжиматься, а контрактные ставки повышаться, соотношение риска и доходности у акций XPO и других грузовых компаний заметно улучшится по сравнению с предыдущим периодом.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
В сентябре японские инвесторы второй месяц подряд выводили средства из иностранных облигационных рынков.
Reuters, October 8. В сентябре японские инвесторы второй месяц подряд стали чистыми продавцами иностранных облигаций из-за роста стоимости заимствований в США и Европе, а также роста привлекательности внутренних доходностей в Японии, что способствовало их уходу с зарубежных долговых рынков. Согласно данным, опубликованным Министерством финансов Японии во вторник, в прошлом месяце японские инвесторы чисто продали иностранных облигаций на сумму 969 миллиардов иен ($6.13 millions), что ниже показателя предыдущего месяца — чистая продажа на 1.16 триллиона иен. Они чисто продали долгосрочных облигаций в иностранной валюте на 1.43 триллиона иен, что стало рекордом за последние шесть месяцев, одновременно купив краткосрочные векселя примерно на 457 миллиардов иен. Рост процентных ставок в Японии начинает привлекать часть крупных иностранных инвестиций обратно в страну, что свидетельствует о значительном изменении глобальных потоков капитала. С начала года японские инвесторы чисто продали иностранных облигаций примерно на 5.08 триллиона иен — это максимальный показатель с 2022 года. Этот отток средств может поддержать курс иены и создать давление на рынки облигаций, где Япония десятилетиями была главным покупателем. Рост стоимости энергии обострил опасения по поводу инфляции, что побудило Федеральную резервную систему (FED) и Европейский центральный банк (ECB) повысить ставки в сентябре, усилив давление на мировые долговые рынки. На этой неделе доходность японских 10-летних государственных облигаций повысилась до 3.122%, достигнув максимума за 30 лет и усилив привлекательность внутренних долговых инструментов. В сентябре японский центральный банк лидировал в продаже иностранных долгосрочных облигаций — чистая продажа составила 2.49 триллиона иен, что стало максимумом за семь месяцев. Страховые компании жизни и управляющие инвестиционными фондами также зафиксировали чистую продажу на 288.6 миллиардов иен и 200.1 миллиардов иен соответственно. Однако трастовые счета чисто купили иностранные долгосрочные облигации на 1.2 триллиона иен, что подчеркивает расхождение инвестиционных стратегий среди японских институциональных инвесторов. Согласно другому отчету Bank of Japan, за первые восемь месяцев этого года японские инвесторы чисто продали американских облигаций на 4.74 триллиона иен и купили европейских облигаций на 355.85 миллиардов иен. В пределах Европы японские инвесторы чисто купили итальянских облигаций на 329.82 миллиардов иен, чисто продали французских на 208.59 миллиардов иен и немецких на 94.25 миллиардов иен. (1 доллар = 158.1400 иен) (Для удобства читателей, Reuters предоставляет автоматический перевод на различные языки. Reuters не гарантирует точность автоматизированного перевода и не несёт ответственности за любые убытки, вызванные использованием автоматизированной функции.)
RBC становится осторожнее в секторе строительных продуктов: ожидания восстановления жилищного рынка ослабевают, рейтинги многих акций были понижены.
RBC Capital Markets стал более осторожным в отношении строительного сектора перед отчетным сезоном за третий квартал, снизил прогнозы по доходам и понизил рейтинги ряда акций, поскольку высокие процентные ставки, инфляция и слабый спрос на жильё могут сохраняться до 2027 года.
Предпосылки для покупки золота и серебра на дне рынка 261008
SK Hynix разделяет Solidigm для IPO в США: Goldman Sachs и Morgan Stanley выступают ведущими андеррайтерами, фокус на привлечении средств в размере нескольких миллиардов долларов для AI-хранилищ.
SK Hynix определила состав андеррайтеров для IPO своей дочерней компании Solidigm, занимающейся NAND-флэш-памятью, на американском рынке. В качестве ведущих андеррайтеров выбраны Goldman Sachs и Morgan Stanley, а объем привлечения средств оценивается примерно в 10 billions долларов США. Это первый раз с момента приобретения бизнеса NAND и SSD компании Intel и основания Solidigm, когда SK Hynix официально определила самостоятельный путь капитализации этого актива.
Цены на крипто
Далее
