Триллионный праздник! Акции производителей чипов памяти "взбесились", розничные инвесторы стремительно входят на рынок — стоит ли продолжать брать?

Акции производителей чипов памяти в последнее время продолжают стремительно расти, и именно этот раунд роста приносит крупную прибыль множеству розничных инвесторов.

Последние исследования JP Morgan показывают, что за последние месяцы обычные инвесторы продолжают входить в такие акции производителей чипов памяти, как Micron и SK Hynix. Несмотря на то что данные акции обновляют исторические максимумы, нет заметных признаков крупного выхода розничных инвесторов.

JP Morgan в отчёте, опубликованном в четверг (28 мая), указал: «Несмотря на сильную динамику цен — включая то, что Micron и SK Hynix во вторник обе преодолели рубеж рыночной капитализации в 1 трлн долларов — практически нет свидетельств того, что розничные инвесторы массово фиксируют прибыль».

AI вступает в «эпоху инференса»: чипы памяти становятся ключевым узким местом

По мере того как индустрия AI постепенно смещается с этапа обучения моделей к фазе инференса (Inference), значение чипов памяти резко возрастает. Системам искусственного интеллекта требуется большое количество высокопроизводительной памяти для хранения и обработки данных, что делает такие продукты, как HBM (high bandwidth memory), DRAM и NAND, ключевым узким местом в цепочке поставок AI.

Выгоды от этой тенденции позволили акциям Micron в этом году показать особенно сильные результаты: рост с начала года почти утроился, и компания стала одной из лучших бумаг в индексе S&P 500.

Одновременно SanDisk также возглавил список лучших акций S&P 500 на 2026 год, за ним следуют Intel, Seagate и Western Digital — ряд ведущих компаний сектора чипов памяти.

Несмотря на то что акции чипов памяти сейчас близки к историческим максимумам, JP Morgan отмечает, что розничные инвесторы по-прежнему активно присоединяются к росту. В банке отмечают, что по таким акциям, как Micron и SanDisk, сохраняется «высокая интенсивность и устойчивость покупок».

Согласно данным, Micron в четверг стал самой активной для торговли акцией на платформе Fidelity, при этом примерно 60% сделок были заявками на покупку.

JP Morgan отмечает: «Чипы памяти/AI по-прежнему являются самой очевидной инвестиционной темой у розничных инвесторов». С февраля этого года Micron и SanDisk числятся среди самых популярных акций у частных трейдеров.

Уолл-Стрит продолжает быть бычьим: дефицит предложения может сохраниться и после 2026 года

Даже несмотря на значительный рост котировок в этом году, аналитики JP Morgan сохраняют оптимизм в отношении сектора чипов памяти.

Аналитики отмечают, что с сезона отчётности в марте финансовые перспективы отрасли ещё больше улучшились, а напряжённость с поставками на рынке HBM, DRAM и NAND, как ожидается, сохранится и после 2026 года.

В докладе говорится: «Смотря в будущее, наши аналитики продолжают придерживаться конструктивного взгляда, так как фундаментальные показатели отрасли с марта только укрепились».

Тем временем известный технологический бык с Уолл-Стрит Dan Ives недавно опубликовал свой список из десяти лучших AI-акций к концу года и постарался ослабить опасения рынка по поводу пузыря в AI.

Ives считает, что нынешняя волна AI ещё находится на ранней стадии, а такие компании, как Microsoft, Nvidia и Palantir, по-прежнему обладают значительным потенциалом для роста в будущем.

Участники рынка в целом считают, что по мере эскалации конкуренции в построении инфраструктуры AI, сектор чипов памяти становится одним из ключевых и наиболее пристально наблюдаемых направлений AI-индустрии.