Susquehanna ajusta preços-alvo das ações de chips antes do balanço: AMD (AMD.US), Qualcomm (QCOM.US) e outros recebem aumentos

Segundo o APP da Jinse Finance, na véspera da temporada de resultados, a Susquehanna ajustou os preços-alvo de um grupo de ações do setor de semicondutores, incluindo AMD (AMD.US), Intel (INTC.US) e Qualcomm (QCOM.US).

O analista da Susquehanna, Christopher Rolland, escreveu em um relatório para clientes: "Embora esperemos que a maior parte do potencial de valorização continue relacionada à IA, o ciclo de alta mais amplo dos semicondutores ainda está em andamento; em nossos dados SemiSIGnals, o lead-time de entregas aumentou cerca de duas semanas pelo segundo trimestre consecutivo. Mais importante ainda, as ações de precificação estão se tornando cada vez mais agressivas — observamos um aumento máximo de 12% no terceiro trimestre de 2025 (pesquisas de canais indicam que haverá novos aumentos de preços no quarto trimestre de 2026 e entrando em 2027). No mercado de PCs, a produção dos ODMs no terceiro trimestre foi significativamente inferior à nossa previsão anterior. Portanto, esperamos que o negócio de clientes de AMD e Intel no segundo semestre fique abaixo dos níveis sazonais."

O analista destacou: "Diante da deterioração do mercado de PCs, ambas as empresas estão redirecionando wafers de PCs para servidores, para melhor atender ao ponto de inflexão da demanda agentic que está surgindo. Embora a magnitude da alta nos servidores dependa, em última análise, do ritmo da capacidade incremental, o mercado endereçável de servidores (TAM) continua se expandindo, impulsionado pelo interesse do público em produtos/aplicativos de IA agentic. Fora do x86, esperamos que CPUs de arquitetura ARM para hiperescala continuem ganhando participação, já que cada vez mais atuam como CPUs hospedeiras de aceleradores de IA personalizados (TPUv8/Trainium 3).

O analista ainda complementou: "Vale ressaltar que as expectativas de receita para CPUs AGI da Arm também foram elevadas, com um potencial de alta para cerca de 2 bilhões de dólares — enquanto a meta inicial era de aproximadamente 1 bilhão de dólares. Assim como o mercado de PCs, o mercado de smartphones deve enfrentar fortes obstáculos devido ao fornecimento limitado de memória. No segmento de data centers (DC), os planos de capital dos fornecedores de hiperescala continuam a se expandir, mas as restrições no LPS levantam dúvidas sobre quantos gigawatts de capacidade realmente serão implementados."