A demanda por memória de IA continua a explodir e a Micron (MU.US) teve resultados acima das expectativas no quarto trimestre fiscal; a receita trimestral do negócio principal de data centers cresceu mais de 10 vezes em comparação ao ano anterior.

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro APP, a gigante dos chips de armazenamento Micron Technology (MU.US) divulgou, após o pregão de quarta-feira, os resultados do quarto trimestre fiscal de 2026, superando as expectativas de Wall Street em receita e lucro, além de apresentar uma orientação para o próximo trimestre acima do projetado pelo mercado. Com a construção global de infraestrutura de inteligência artificial impulsionando continuamente a demanda por memória de alta largura de banda (HBM), DRAM e armazenamento em data centers, a Micron projeta um desempenho ainda mais forte para o ano fiscal de 2027.

A receita do quarto trimestre fiscal da Micron atingiu US$ 54,23 bilhões, superior aos US$ 41,46 bilhões do trimestre anterior e bem acima dos US$ 11,32 bilhões do mesmo período do ano passado; o lucro diluído por ação não-GAAP foi de US$ 33,42, enquanto no ano anterior era de apenas US$ 3,03. Segundo a média de projeções dos analistas, Wall Street esperava anteriormente uma receita trimestral de US$ 51,49 bilhões e lucro diluído por ação de US$ 31,83.

Segundo os critérios GAAP, o lucro líquido do trimestre foi de US$ 37,7 bilhões, com lucro diluído por ação de US$ 32,87; o lucro líquido não-GAAP foi de US$ 38,4 bilhões. A margem bruta ajustada subiu para 87%, acima dos 84,9% do trimestre anterior e dos 45,7% registrados no mesmo período do ano passado.

O presidente e CEO da Micron, Sanjay Mehrotra, afirmou que a empresa alcançou um desempenho recorde no ano fiscal de 2026 e espera um desempenho ainda mais forte em 2027. A empresa está aumentando investimentos em tecnologia, produtos e capacidade de fabricação para atender à crescente demanda dos clientes.

Orientação para a receita do próximo trimestre pode chegar a US$ 63 bilhões, superando novamente as expectativas do mercado

Mais do que os resultados do quarto trimestre, o foco do mercado está nas projeções da Micron. A empresa prevê receita entre US$ 60 e US$ 63 bilhões no primeiro trimestre fiscal de 2027, com estimativa principal em US$ 61,5 bilhões (variação de US$ 1,5 bilhão); o lucro diluído por ação não-GAAP deve ser de US$ 38,15, com variação de US$ 1; e a margem bruta ajustada é estimada em cerca de 86,25%.

Essa orientação é significativamente superior ao previsto pelo mercado. Segundo dados citados pela mídia, o mercado esperava anteriormente que a receita do primeiro trimestre fiscal da Micron seria de aproximadamente US$ 57,02 bilhões e o lucro ajustado por ação, em torno de US$ 35,40. Isso significa que, mesmo após o rápido crescimento do ano fiscal de 2026, a Micron espera que a demanda por chips de armazenamento impulsionada por IA continue no novo ano fiscal.

Negócio de data center explode e receita da área core salta mais de dez vezes ano a ano

Os data centers de IA se tornaram o principal motor do crescimento da Micron. No quarto trimestre fiscal, a receita da Unidade de Negócios de Memória em Nuvem da Micron atingiu US$ 16,28 bilhões, acima dos US$ 13,77 bilhões do trimestre anterior e dos US$ 4,54 bilhões do mesmo período no ano passado.

O crescimento mais marcante veio da Unidade Core de Data Center, cuja receita do quarto trimestre foi de US$ 18 bilhões, contra US$ 11,52 bilhões no trimestre anterior e apenas US$ 1,58 bilhão no mesmo período do ano passado, ou seja, mais de dez vezes em doze meses. A margem bruta deste segmento atingiu 90% e a margem operacional, 85%.

Com o aumento dos investimentos globais em data centers de IA por empresas de tecnologia, a demanda por DRAM, memória de alta largura de banda e armazenamento flash de alta velocidade continua crescendo. O HBM é um componente fundamental para aceleradores de IA como os da Nvidia, enquanto grandes servidores de IA e data centers precisam de grandes volumes de produtos de armazenamento rápido, área que a Micron também atende.

De acordo com reportagens da mídia, a demanda de pedidos de produtos de memória relacionados à IA da Micron já supera, em muito, sua capacidade atual de produção. Grandes empresas de tecnologia, incluindo Amazon e Alphabet, continuam investindo em infraestrutura de IA neste ano, o que sustenta a demanda contínua por HBM e outros produtos de armazenamento de alto desempenho.

Receita anual ultrapassa US$ 130 bilhões em 2026 com forte crescimento do lucro líquido

O desempenho anual da Micron em 2026 foi ainda mais impressionante. A receita anual atingiu US$ 133,19 bilhões, mais que dobrou frente aos US$ 37,38 bilhões de 2025; o lucro líquido GAAP foi de US$ 84,97 bilhões, ante US$ 8,54 bilhões do ano anterior.

O lucro líquido não-GAAP chegou a US$ 86,76 bilhões, com lucro diluído por ação de US$ 75,52, bem acima dos US$ 8,29 do exercício anterior. O fluxo de caixa operacional anual atingiu US$ 89,68 bilhões, muito superior aos US$ 17,53 bilhões do ano anterior.

O investimento líquido em capital do quarto trimestre foi de US$ 10,77 bilhões e, no ano, atingiu US$ 27,37 bilhões; o fluxo de caixa livre ajustado foi de US$ 3,32 bilhões no trimestre e US$ 62,31 bilhões no ano. Ao final do ano fiscal, a empresa detinha US$ 73,48 bilhões em caixa, investimentos líquidos e caixa restrito.

Mais investimentos em produtos de próxima geração e aposta na demanda de IA no longo prazo

Enfrentando a crescente demanda por computação de IA, a Micron está ampliando ainda mais seus investimentos em tecnologia e fabricação.

A empresa informou que, no quarto trimestre, a receita de seu portfólio de produtos LPDDR SOCAMM para servidores dobrou em relação ao trimestre anterior. Além disso, já começou a enviar amostras do primeiro DDR5 RDIMM de 512GB de altíssima capacidade do setor, com velocidades de transmissão de até 9.200 MT/s.

Adicionalmente, as memórias RDIMM para servidores de alta velocidade baseadas no processo de 1-gamma da Micron já foram certificadas por vários clientes; os SSDs PCIe Gen 5 7600 e PCIe Gen 6 9650 também começaram a ser entregues a clientes principais, sendo usados para armazenamento KV-cache em aplicações de IA. A empresa ainda confirmou que seus produtos para workstations de IA já foram adotados em projetos por todos os clientes OEM de primeira linha.

Em agosto deste ano, a Micron anunciou ainda que investirá até US$ 10 bilhões nos próximos dez anos em Boise, Idaho, para construir o Micron Research Labs, apostando em tecnologias de armazenamento de próxima geração e pesquisa e desenvolvimento em IA.

A onda de IA também levou toda a indústria de chips de armazenamento para um ciclo de alta. Além da Micron, Samsung Electronics e SK Hynix também estão se beneficiando do rápido aumento da demanda por HBM e DRAM. No entanto, a disparada dos preços da memória já começa a impactar a indústria de eletrônicos de consumo, com fabricantes de smartphones e PCs enfrentando custos de componentes mais altos.

Ações valorizam cerca de 550% em um ano, mercado foca na sustentabilidade do ciclo da memória para IA

Com o boom da demanda por memória para IA, as ações da Micron subiram cerca de 275% este ano e, nos últimos 12 meses, acumulam alta aproximada de 550%, tornando-se uma das ações de semicondutores de melhor desempenho na onda de infraestrutura de IA.

Após a divulgação do forte resultado, as ações da Micron subiram levemente após o expediente. Segundo as últimas informações do after-market, a Micron era negociada a cerca de US$ 1.071,92, alta de aproximadamente 0,6% em relação ao preço de fechamento do pregão regular.

Apesar das discussões recentes sobre o volume dos investimentos em IA, o avanço dos modelos de IA de ponta e a sustentabilidade dos elevados investimentos em data center, o mais recente resultado da Micron mostra que, ao menos para chips de armazenamento, a demanda por infraestrutura de IA permanece forte.

A receita do quarto trimestre cresceu quase quatro vezes na comparação anual, com rápida expansão do negócio de data centers, e a orientação para o próximo trimestre volta a superar as expectativas do mercado. Com a demanda por HBM, DRAM para servidores e SSDs de alta velocidade para data centers em alta, a manutenção do ritmo de investimento em IA e a capacidade da Micron de sustentar margens elevadas ao expandir sua produção serão os principais pontos de atenção dos investidores daqui para frente.