Serviços de nuvem GPU entram em onda de aumento de preços: Nebius aumenta novamente em 20%, fornecimento de poder computacional ganha poder de barganha

Nebius anunciou que aumentará de forma abrangente o preço dos seus serviços de nuvem com GPU a partir de 1º de outubro, com um aumento médio de cerca de 20%. Combinado com o forte relatório trimestral da Nvidia, as ações subiram quase 7% no after-market, reforçando ainda mais a avaliação do mercado de que o equilíbrio oferta-demanda de poder computacional para IA permanece bastante apertado.

Esta rodada de aumentos abrange vários modelos de chips, incluindo H100, H200, B200 e B300, sendo o segundo aumento da Nebius desde maio deste ano. O mercado interpretou isso como um sinal claro de que a demanda por poder computacional de IA permanece superaquecida e a oferta continua restrita. Com esse impulso, Coreweave subiu cerca de 4% após o fechamento, o setor de comunicação óptica também teve desempenho positivo, com AAOI e Credo Technology subindo quase 3%, Marvell Technology e Astera Labs mais de 2%, e Coherent mais de 2%.

A notícia dos aumentos de preços coincidiu com a orientação de resultados positivos da Nvidia, reforçando a confiança do mercado na continuidade do ciclo de construção de data centers de IA, fazendo com que todo o setor de computação em nuvem e infraestrutura de poder computacional melhorasse o sentimento. Ao mesmo tempo, o poder de barganha das operadoras de data center está aumentando, com os termos contratuais começando a favorecer o lado da oferta, sutilmente alterando a dinâmica do setor.

De acordo com capturas de tela de preços compartilhadas por usuários da plataforma X, a magnitude do ajuste desta vez é significativa. O preço por hora do H100 por GPU aumentou de US$ 3,85 para US$ 4,50, um aumento de aproximadamente 16,9%; o H200 subiu de US$ 4,50 para US$ 5,40, um aumento de 20%; o B200 de US$ 7,15 para US$ 8,50, um aumento de aproximadamente 18,9%; e o B300 de US$ 7,85 para US$ 9,50, um aumento de cerca de 21%.

Este é já o segundo aumento de preço da Nebius em poucos meses. Em maio deste ano, a empresa anunciou um aumento médio de 29% para capacidade sob demanda e 51% para capacidade preemptiva. Tomando o B300 como exemplo, desde cerca de US$ 6,10/hora antes de maio, o preço acumula alta de aproximadamente 56% até hoje.

No e-mail enviado aos clientes em maio, a Nebius afirmou que o ajuste de preço "reflete a demanda continuamente robusta pelo poder computacional de GPU de alta gama, e mesmo com a nova precificação, a Nebius ainda oferece um dos preços mais competitivos do mercado para infraestrutura de GPU". Segundo o Stocktwits, até o momento da publicação, a Nebius ainda não comentou publicamente sobre o último aumento.

Analistas de mercado apontam que o aumento reflete uma lógica de oferta e demanda mais profunda. Segundo análise do usuário @MelvinInvests da plataforma X, a Nebius tentou ajustes manuais de preço anteriormente, mas a equipe de gestão reconheceu que a forte demanda ainda impossibilitava equilibrar oferta e demanda. Em seguida, a empresa realizou testes de leilão para o poder computacional Blackwell escasso, e os preços pagos pelos clientes superaram as máximas anteriores em 15% a 20%, para garantir acesso.

O mesmo analista afirma ainda que a gestão da Nebius revelou que já há clientes reservando poder computacional para o primeiro e segundo trimestres de 2028, com alguns pedidos envolvendo dezenas de milhares de GPUs, e a visibilidade da demanda agora supera 24 meses, contra cerca de 18 meses anteriormente.

É importante observar que este aumento inclui tanto as GPUs da arquitetura Hopper, mais antigas, quanto a nova série Blackwell, indicando que a demanda do mercado não está limitada a uma geração específica de chips, mas sim distribuída por diversos tipos de poder computacional para IA.

"A Nebius está se beneficiando de duas forças — de um lado, continua expandindo sua capacidade de computação, e do outro, aumenta as cobranças pela capacidade existente," escreveu @MelvinInvests. Isso significa que, mantendo a taxa de utilização alta, a receita gerada por cada hora de GPU disponível aumentará significativamente, contribuindo para a melhoria das margens de lucro e acelerando o retorno dos investimentos em infraestrutura.

Os fundamentos recentes da Nebius também servem de suporte ao sentimento do mercado. Segundo o Stocktwits, desde setembro do ano passado, após garantir um contrato importante com a Microsoft, a empresa continua acelerando sua expansão com aquisições consecutivas da Staryps, Eigen AI e Tavily. Em março deste ano, a Nebius anunciou um contrato de US$ 27 bilhões com a Meta Platforms e recebeu um investimento estratégico de US$ 2 bilhões da Nvidia.

O relatório trimestral da Nvidia divulgado na quarta-feira reforçou o entendimento de que a demanda upstream continua forte e de que o boom de construção de data centers de IA por grandes empresas de tecnologia continuará impulsionando o setor de fornecimento de poder computacional.

O usuário da plataforma X Jonah Lupton comentou que o aumento médio de 20% da Nebius sinaliza gargalos significativos de oferta de poder computacional no ecossistema de IA, projetando que os preços dos contratos de curto prazo para clientes da Nebius podem já ter ultrapassado US$ 60 milhões por megawatt, com os futuros produtos baseados na arquitetura Vera Rubin podendo superar US$ 80 milhões por megawatt.

As ações da Nebius acumularam valorização de cerca de 150% este ano, tornando-se um dos destaques entre as ações de IA. Dados do Stocktwits mostram que, nos últimos 30 dias, as discussões sobre NBIS cresceram mais de 120% e o número de seguidores subiu 7,3%. Até a manhã de quinta-feira, o sentimento dos investidores individuais permanece em "viés de alta" e o volume de notícias em "níveis elevados".

O aumento da Nebius, reflexo do desequilíbrio entre oferta e demanda, está remodelando as negociações contratuais em todo o setor de data centers.

Antes, as grandes empresas de nuvem tinham o poder nas negociações, frequentemente exigindo termos extremamente rigorosos: o tempo operacional de cada rack de servidores deveria beirar 100% e as condições de temperatura e umidade dos data centers eram estabelecidas de forma muito rígida. Um executivo de data center revelou já ter visto cláusulas como: caso um rack sofresse inatividade devido a falta de energia, superaquecimento ou falha de switch, a empresa de nuvem poderia cancelar seis meses de aluguel; se o acordo de nível de serviço (SLA) não fosse cumprido um certo número de vezes, a empresa de nuvem poderia até rescindir o contrato diretamente.

Este executivo destacou que negociar o SLA é essencialmente uma troca entre "melhor preço" e "durabilidade do contrato" — quanto mais rigorosos os termos, maior o preço, mas maior o risco. "Se conseguir um SLA com penalidades mais leves, vale a pena até aceitar um preço mais baixo."

No entanto, com o aumento do poder de barganha das operadoras, esses termos extremos vêm sendo gradualmente suavizados. O mesmo acontece com as cláusulas de pagamento. Conforme noticiado a partir da fala de um executivo de crédito, ele viu um caso em que o cliente alugava apenas uma pequena parte de um grande data center, mas o contrato estipulava que, em caso de inadimplência com qualquer pagamento, o cliente teria que arcar com o aluguel de toda a instalação por determinado período. Sobre essa exigência, o proprietário do data center foi direto: "Olha, sabemos que é absurdo... mas nós podemos exigir isso."

À medida que Microsoft e outras grandes provedoras de nuvem buscam acelerar a entrada em operação dos racks de servidores Nvidia, operadoras de data center como CoreWeave têm cada vez mais poder de barganha, fortalecendo o lado da oferta nas negociações de contratos.