Amazon subiu 5% em um único dia! O crescimento acelerado da AWS e os investimentos em IA podem impulsionar o preço das ações para novos recordes?

2026/10/20 07:03

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Recuperação robusta das ações, Wall Street eleva preço-alvo

Em 19 de outubro, Amazon (AMZN) subiu 4,98%, fechando em 262,45 dólares, com um volume negociado de cerca de 54,7 milhões de ações, aproximadamente 40% acima da média diária dos últimos três meses. No mesmo dia, o índice Nasdaq avançou 1,11%, mostrando que a Amazon superou substancialmente o mercado. O Morgan Stanley classificou a empresa como principal escolha, manteve a recomendação de “overweight” e elevou o preço-alvo de 335 para 350 dólares. Com base no preço de fechamento mais recente, este novo alvo implica um potencial de valorização de cerca de 33%. O foco do mercado retorna à resiliência do crescimento da AWS e à possibilidade dos investimentos em inteligência artificial ampliarem ainda mais a lucratividade.

Crescimento acelerado da AWS, e-commerce e publicidade sustentam lucros

A receita da Amazon no segundo trimestre aumentou 20% em relação ao ano anterior, totalizando US$ 200,6 bilhões. A receita da AWS foi de US$ 42,2 bilhões, um aumento de 37% ano a ano, registrando o crescimento mais rápido em 18 trimestres; o lucro operacional da AWS foi de US$ 16,6 bilhões, correspondendo a cerca de 60% do lucro operacional total da companhia. A expansão da demanda por serviços em nuvem já se reflete diretamente na contribuição dos lucros.

O Morgan Stanley prevê que a receita da AWS crescerá 47% em 2027 e 42% em 2028, mas essas projeções ainda dependem da entrega de capacidade computacional, demanda dos clientes e desempenho dos preços. Ao mesmo tempo, os pedidos em carteira da AWS estão próximos de US$ 500 bilhões, enquanto a base de clientes corporativos da plataforma Bedrock segue crescendo, o que oferece suporte à monetização da capacidade de IA.

Além disso, a divisão de publicidade da Amazon cresceu 26% no segundo trimestre e a rede de cumprimento de varejo continua avançando em eficiência através da automação. Segundo estimativas do Morgan Stanley, cada aumento de 10% no volume de mercadorias processadas por armazéns robotizados pode gerar economia de custos de US$ 2 a US$ 4 bilhões por ano.

Atração de Valuation convive com grande capex

Em 19 de outubro, o valor de mercado da Amazon era de cerca de US$ 2,83 trilhões, com price-to-sales de aproximadamente 3,65 vezes e um P/L móvel de cerca de 21,1 vezes. No entanto, o lucro líquido do segundo trimestre inclui US$ 53,4 bilhões em ganhos não operacionais antes dos impostos provenientes principalmente do investimento na Anthropic, de modo que o P/L móvel subestima a avaliação real dos negócios recorrentes.

O P/L forward atual está em cerca de 27,9 vezes. Se considerada a projeção do Morgan Stanley de lucro por ação de US$ 16,50 em 2028, o preço atual corresponde a um P/L de aproximadamente 15,9 vezes, refletindo o potencial de valorização que pode ser impulsionado pelo crescimento futuro dos lucros. No entanto, essa estimativa depende de alto crescimento e melhoria das margens nos próximos dois anos.

Por outro lado, a companhia elevou o plano de capex para 2026 para cerca de US$ 220 bilhões, enquanto nos últimos 12 meses o fluxo de caixa livre virou para uma saída líquida de US$ 7,6 bilhões. Se o crescimento da AWS conseguirá cobrir os custos de expansão de capacidade computacional determinará a sustentabilidade da recuperação da avaliação.

Primeiros sinais de avanços técnicos, resultado financeiro decidirá próximo passo

Do ponto de vista técnico, a Amazon voltou a superar a média móvel de 50 dias em aproximadamente US$ 256,84, com o RSI de 14 dias recuperando para perto de 57, apresentando clara melhora no momento de curto prazo. A faixa de US$ 255–257 serve como suporte inicial, enquanto o topo intradiário de US$ 263,72 em 19 de outubro é resistência de curto prazo. Em caso de rompimento com aumento de volume, a região de US$ 270 pode ser o próximo alvo, seguida da máxima de 52 semanas em US$ 287,20. Se o preço recuar abaixo da média móvel de 50 dias, é necessário atenção ao risco de falha na tentativa de rompimento.

A Amazon publicará os resultados do terceiro trimestre após o fechamento do mercado em 29 de outubro. A orientação da empresa para o trimestre é de receita entre US$ 197 bilhões e US$ 202 bilhões e lucro operacional entre US$ 22,5 bilhões e US$ 26,5 bilhões. Os investidores devem focar especialmente se o crescimento da AWS se mantém forte, se a margem operacional melhora e se o retorno do capex em IA se torna mais claro. Com a aproximação do período de divulgação dos resultados, esses fatores determinarão se a Amazon continuará a tendência de alta e desafiará novas máximas históricas.

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A rentabilidade dos títulos da CoreWeave chegou a atingir 15%, com os rendimentos dos títulos de grau especulativo e de investimento alcançando os níveis mais altos desde 2025 e 2023, respectivamente. Uma coluna da Bloomberg destacou que o pico de vencimento dos títulos de alto rendimento em 2028 se aproxima e, caso o spread de crédito se expanda de forma desordenada, pode desencadear uma onda de inadimplência e aumento do desemprego. O Federal Reserve deve manter a taxa de juros entre 3,75% e 4% na reunião de outubro, adotando cautela antes de decidir sobre dezembro.

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