Citi: Bessent pode reduzir a emissão de títulos de longo prazo no próximo mês, e a emissão de títulos do Tesouro dos EUA de 20 anos pode ser cancelada diretamente

De acordo com a aplicação da Jinzhong Finance, o Citi publicou um relatório de pesquisa afirmando que é altamente provável que o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Besant, reduza a escala de emissão de títulos do Tesouro de longo prazo, podendo até cancelar completamente a emissão de títulos de 20 anos.

Jason Williams, chefe de estratégia de taxas de juro dos EUA no Citi, afirmou que a previsão base do banco é de uma redução de 3 mil milhões de dólares em cada leilão dos títulos do Tesouro de 20 e 30 anos, compensando a diferença através do aumento da emissão de bilhetes do Tesouro de curto prazo. Esta alteração deverá ser anunciada na próxima comunicação trimestral de refinanciamento do Tesouro, marcada para 4 de novembro.

Este estratega do Citi sugeriu aos clientes, no relatório de sexta-feira, que apostassem numa melhor performance dos títulos do Tesouro a 20 anos em relação aos a 10 anos, devido à expectativa de “redução, ou até possível cancelamento, da emissão de títulos do Tesouro a 20 anos”.

O primeiro sinal desta mudança poderá surgir no questionário planeado para os negociantes na próxima sexta-feira. Williams afirmou que, se o Tesouro perguntar às grandes instituições financeiras se a procura por obrigações de longo prazo está a ser “parcialmente diluída” pela emissão de obrigações por grandes empresas de computação em nuvem de alta qualidade, então este inquérito poderá ser um “catalisador bullish” para a negociação mencionada.

Ele escreveu: “Embora consideremos que esta oferta de obrigações investment grade não tenha impacto no nível geral das taxas de juro, acreditamos que os fundos de pensões podem estar a alocar mais a obrigações investment grade de longo prazo do que anteriormente.”

Atualmente, há um aceso debate em Wall Street sobre quais as medidas que Besant irá tomar para conter os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA, que estão próximos de máximos de várias décadas. No início desta semana, estrategas do BNP Paribas expressaram dúvidas sobre a eficácia destas medidas na redução dos custos de financiamento do governo dos EUA.