Wzrost tradycyjnego sektora urządzeń sieciowych może osiągać szczyt! Piper Sandler obniża cenę docelową Cisco (CSCO.US) do 125 dolarów

Według informacji od Jinse Finance, analityk banku inwestycyjnego Piper Sandler, James Fish, utrzymał neutralną rekomendację dla Cisco (CSCO.US), jednocześnie obniżając cenę docelową z 132 do 125 dolarów. Analityk podkreślił, że ze względu na obawy rynku dotyczące możliwości osiągnięcia szczytu wzrostu w branży urządzeń sieciowych, obniżono oczekiwania co do wskaźnika cena/zysk.

Cena akcji Cisco osiągnęła w czerwcu historyczne maksimum, notując wzrost o 57% w ciągu ostatnich 12 miesięcy; przychody firmy dynamicznie rosły wraz z rozwojem entuzjazmu wokół sztucznej inteligencji (AI). W zeszłym miesiącu raport finansowy wykazał, że w kwartale zakończonym 25 lipca 2026 r. przychody wzrosły rok do roku o 18% do poziomu 17,3 miliarda dolarów — to rekord w pojedynczym kwartale, a skorygowany zysk na akcję (EPS) wyniósł 1,22 dolara, co przewyższyło oczekiwania analityków.

AI okazała się największym wyróżnikiem wyników za czwarty kwartał. Zamówienia na infrastrukturę AI od hypercalerów w tym okresie osiągnęły 4 miliardy dolarów, czyli 43% z 9,3 miliarda dolarów całkowitych przewidywanych zamówień tego typu w roku obrotowym 2026. Jednocześnie zamówienia na produkty wzrosły rok do roku o 35%, a po wyłączeniu hypercalerów wciąż zanotowano wzrost o 25%, co świadczy o tym, że popyt nie jest w pełni uzależniony od dużych klientów AI.

Znaczenie Cisco w obszarze centrów danych AI stale rośnie. Dotąd Cisco uchodziło za tradycyjnego potentata rozwiązań sieciowych, koncentrując się na sieciach korporacyjnych, kampusowych, przełącznikach i routerach. Wraz ze wzrostem zapotrzebowania na szybkie sieci, połączenia o niskich opóźnieniach oraz łączność w centrach danych dla AI, rola sprzętu sieciowego wyraźnie się zwiększa, a Cisco stara się zdobyć większy udział w nowej fali wydatków inwestycyjnych na infrastrukturę AI.

W tym roku Cisco ogłosiło restrukturyzację, kierując więcej zasobów na rynek AI i planując redukcję poniżej 5% etatów. Firma zapowiedziała, że związana z tym restrukturyzacją suma kosztów związanych ze zwolnieniami i innymi jednorazowymi wydatkami może sięgnąć do 1 miliarda dolarów. Oznacza to, że AI nie jest tylko tymczasowym trendem, ale kierunkiem przeorientowania zasobów przez Cisco.

Prognozy Cisco na rok podatkowy 2027 są wyraźnie wyższe od oczekiwań analityków. Firma przewiduje przychody w zakresie 72,2–73,4 miliarda dolarów, a mediana tej wartości jest ok. 6% wyższa niż oczekuje rynek; prognozowany skorygowany EPS to 5,05–5,11 dolara, również o prawie 6% powyżej oczekiwań rynkowych.

Jednak po raz pierwszy Cisco przedstawiło całoroczną prognozę przychodów z AI — w roku obrachunkowym 2027 ma ona wynieść około 7,5 miliarda dolarów, co stanowi jedynie około 10% ogółem oczekiwanych przychodów. W ciągu ostatnich 12 miesięcy zamówienia związane z AI osiągnęły 9,3 miliarda dolarów, co budzi wątpliwości rynku co do efektywności konwersji istniejących zamówień na realne przychody.